每經記者：蔡鼎　　每經編輯：鄭直

　　和全球各地的證券交易所一樣，越南胡志明市和河內兩家證券交易所門前，也擺着象徵“牛市”的公牛銅像。

　　不過，與越南股市相比，全世界沒有幾家證券交易所能在過去幾年間做到如此“牛氣沖天”。

　　從2016年1月的675點，到2018年初的2000點，越南股指完成了2年間上漲196%的壯舉；2019年以來，越南胡志明證券交易所的基準VN指數已經累計上漲了12%。根據彭博社的數據，越南是過去五年時間內全球表現第三的股票市場。

　　年初至今胡志明證券交易所的基準VN指數走勢（圖片來源：彭博社）

　　歷史短暫的越南股市雖然尚有很多不規範的地方，但也讓一些中國投資者以過來人的眼光，看到了其中蘊藏的巨大潛力。

　　據證券時報報道，目前在越南開戶的中國籍投資者有3000多人，且今年以來開戶數量還在快速增長，如果按照2019年以來較快的開戶增長勢頭看，預計一季末中國人總開戶數能突破4000人。

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　　越南將成亞洲“新小虎”？

　　統計數據顯示，截至去年底，在越南開設證券賬戶的個人投資者210多萬戶，佔該國總人口的2.26%左右。在210多萬散戶投資者當中，開戶的外國人佔比不足1.3%，且來源較爲多元化。

　　雖然是散戶主導的市場，越南的機構投資者也在緩慢增長。截至去年底，越南證券市場的機構開戶數爲9100戶。其中，外國機構開戶數爲3242戶，同比增加35戶。

　　但由於越南股市整體交易量還不高、流動性不足，在一定程度上影響了對外國投資者的吸引力。

　　不過，這種狀況有望得到改觀，因爲越南政府正在出臺強力措施，提高市場流動性，對股市進行擴容。其中，有兩件大事值得關注：一是，藉助資本市場渠道，越南國有控股企業的減資和退資工作在有序推進，更多的大型企業在排隊上市，這被市場各方視爲較好的投資機會；二是越南證券市場交易制度醞釀改革，計劃最快今年年底推出T+0交易，目的是提高股市流動性。

　　胡志明市（圖片來源：維基百科）

　　股市繁榮的背後，離不開實體經濟的增長。目前越南經濟正以每年8%以上的速度增長，外國投資正源源不斷地涌入越南。爲機構投資者管理約5.5億美元資產的PXP越南資產管理公司董事凱文·斯諾鮑表示，“越南的長期機會是巨大的。越南擁有一個年輕、充滿活力的羣體，他們渴望改善自己的生活。”

　　儘管大多數私人銀行和財富管理公司仍無法直接買賣越南股票，但這也蘊含着未被發現的機會——大多數的投資者仍未注意到越南股市的飆漲。但有跡象表明，越南很快將獲得全球投資者的青睞。

　　越南股市如此優異的表現並不是純粹的熱錢推動。目前越南正在進行的經濟改革讓投資者對越南經濟的前景充滿信心。世界銀行預計，越南今年將成爲全亞洲增長最快的經濟體之一，其GDP增速預計將達到6.6%。2016年8月，英國權威雜誌《經濟學人》發表文章認爲，越南將成爲另一隻亞洲小虎。

　　越南總理阮春福去年在河內舉行的東盟世界經濟論壇上表示，

　　“上世紀90年代初，新加坡的人均收入是越南人的125倍，現在已經縮小到了24倍；泰國的人均收入過去是越南人的16倍，現在已經縮小到2.5倍；與日本相比，這一數字從原來的267倍縮小到了16倍；與美國相比，這一數字從原來的252倍縮小到了目前的25倍。”

　　福布斯報道截圖

　　此外，根據房地產諮詢公司萊坊（Knight Frank）的數據，2007年-2017年間，越南人的平均財富增長了210%，目前有200多名越南公民擁有至少3000萬美元的可投資資產。在2000年-2016年期間，越南的超級富豪數量也暴增了320%，快於印度和中國。如果照目前的趨勢繼續下去，到2026年，越南的百萬富翁人數將再增長170%——從1.43萬人增長到3.86萬人。

　　越南衝擊MSCI

　　越南官方表示，他們打算在今年年底前取消對國有和上市公司外資持股的限制。這是衝刺MSCI指數的一項重要舉措。

　　福布斯分析認爲，如果越南明年能提高自由浮動匯率，並對市場基礎設施進行調整，以更好地適應外國投資者，越南很可能被MSCI列入新興市場指數。

　　每日經濟新聞記者還注意到，爲了納入MSCI新興市場指數做好準備並提高流動性，越南去年推出了VN30指數期貨合約，目前胡志明證交所正在尋求財政部的批准，以便在2019年第三季度開始備兌股票權證的交易。此外，河內證交所還計劃在今年三季度推出越南政府的債券期貨。

　　據世界銀行，越南股票市場正在蓬勃發展。早在2005年年底，越南僅有41家本土上市公司，總市值僅10億美元。而截至2018年9月底，越南的上市公司總數達到206家，總市值近220億美元。但與此同時，越南股市近年來的飆漲也讓一些股票變得極其昂貴，例如越南奶製品公司Vinamilk的市盈率已達到38倍。

　　胡志明市夜景（圖片來源：維基百科）

　　每日經濟新聞記者還注意到，越南的資本市場仍處於萌芽階段。外國機構已持有了約1/4的流通股份，剩餘股份的大部分則由越南本土的散戶持有。

　　湄公證券駐河內的總經理阮越和表示，獲取越南上市公司的相關信息仍比較困難，越南資本市場相比新加坡、馬來西亞等國還非常不完善。“像我們這樣的本土證券公司，今年纔開始發佈財報。我們跟發達市場還有很大差距。”

　　持旅遊籤即可開戶

　　自從越南政府放開外國人炒股的限制之後，外國人開設證券賬戶的手續也相對簡單，持有本人護照和旅遊簽註即可在當地證券公司營業部辦理。近期一些到當地作商務考察的中國人，工作之餘還順便開了個股票賬戶。

　　那麼，外國投資者想要在越南買賣股票，需要什麼步驟呢？

　　第一，在越南尋找經紀公司：擁有經紀賬戶是投資越南股票的必要條件。由於語言障礙仍是一個主要的問題，通常建議外國投資者去越南一些最大型的經紀公司。按市場份額計算：越南的前五大經紀公司分別爲西貢證券公司、胡志明市證券公司、越南資本證券股份有限公司、VNDirect證券公司和ACB證券公司。

　　第二，開設越南經紀賬戶。一旦你選擇了一家經紀公司，他們會要求你填寫一些文件。具體的類型因經紀業務而異，但一般包括開戶申請、委託書、申請證券交易代碼、護照複印件、FATCA合規文件（僅對美國公民）。

　　第三，在越南開一個銀行賬戶：股票經紀人還能夠幫助外國投資者在與他們合作的銀行開設賬戶，以便持有資金並結算交易，這需要填寫1-3份表單。

　　第四，申請證券交易代碼，在完成所有其他工作後，經紀公司將申請外國投資者的證券交易代碼，這也是在越南交易股票的要求。

　　最後，需要提醒的是，如果你到銀行換外匯，必須填寫一份《購匯申請書》，其中明確提示：境內個人辦理購匯業務時，不得用於境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等尚未開放的資本項目等。即，購買的外匯是不得用於境外炒股的，這一點請你務必注意。