買一堆金牛基金，靠譜麼？

　　4月12日，長盛盛康純債C（基金代碼：003923）淨值下跌7.05%，是當日下跌幅度最大的基金，很多踩雷視覺中國的偏股基金都沒有跌幅達到它一半的。

　　這隻債基的淨值大幅下跌應該不是踩雷，因爲該基金的A類份額沒有出現大幅下跌。長盛盛康純債C淨值大幅下跌應該基金淨值計算的中的“四捨五入”疊加大幅贖回所致。

　　哦，對了長盛盛康純債C的規模只有0.53億，標準的迷你基。筆者之前多次說過，儘量避開規模偏小的債券基金。這些類出幺蛾子的債基大多數是迷你基，這不是偶然。

　　前幾天媒體報告首批公募FOF中唯一的偏股型產品海富通聚優精選的淨值回到水上，今天筆者看了一眼海富通聚優精選的淨值，又跌到水下。

　　海富通聚優精選混合FOF的特點是“精選金牛”，即“基金將在歷屆獲得中國基金業金牛獎單隻基金獎項的基金中篩選出所有的開放式股票型基金和開放式混合型基金”。事實上，從該FOF的持倉基金來看，該FOF選擇的基金整體質地還是不錯的。

　　但是，這隻FOF成立以來還沒有跑贏滬深300全收益指數，也沒有跑贏基金的“滬深300指數收益率*70%+上證國債指數收益率*30%”業績基準。這個有點尷尬，真是“一頓操作猛如虎，一看淨值原地杵”。

　　當然，短期的業績或許說不了太多的問題，我們應該需要更多長時間來觀察權益類FOF產品的表現。但僅僅從海富通聚優精選混合FOF的歷史持倉變化和淨值表現來看，筆者對於個人投資基金有幾點想法，供大家參考：

　　1、關於基金倉位，FOF產品更應該通過大類資產的配置來降低產品淨值波動。海富通聚優精選混合FOF的投資目標是“在合理控制投資組合風險的前提下，優選基金投資組合，力爭實現超越業績比較基準的收益。”，但該FOF產品似乎沒有進行“合理控制投資組合風險”的操作。基金成立以幾乎沒有配置債券基金，而FOF產品相較於個人投資者而言除了優選基金外更有條件通過大類資產的配置降低組合的波動，要不然，買權益類FOF和個人投資者買一堆牛基有什麼區別？

　　2、關於持有周期，投資者在投資基金時應該根據各大類資產的收益風險比及個人風險偏好來大致的確定各類資產的配置比重，而不是All in某一類資產，也不是對所持有的基金一味的長期持有。

　　3、關於基金業績，不要迷信金牛基金，很多金牛基金早就因爲基金經理變更或者基金經理管理基金規模的變化等因素到導致基金投資價值發生的較大大變化，投資者不能“唯金牛基金是從”。很多對基金略有研究的投資者都會特別關注那些知名基金經理管理的牛基，但從海富通聚優精選混合FOF表現看這種操作不一定靠譜。很多個人投資者也喜歡買一堆的金牛基金，業績估計也好不到哪裏去。投資者在買入基金之前應該對所選基金進行全方面的瞭解。

　　4、關於基金風險，投資者應該在購買基金之前就估算出基金可能出現的最大回撤，並儘量用資產配置將組合的回撤控制的投資者可接受的範圍內。