本報記者 牛仲逸

　　在近期市場震盪之際，主力資金也呈現出持續淨流出態勢。分析指出，前期快速上漲滬指逼近3300點，指數短期內失去了絕對空間優勢，主力資金做多意願隨之下降。但指數再度回踩3200點，反彈根基得到鞏固，主力資金有望重拾升勢。

　　資金持續流出

　　Wind數據顯示，4月12日，兩市主力資金淨流出344.66億元，分類看，滬深300指數淨流出109.19億元，創業板指數淨流出42.76億元，中小板指數淨流出69.74億元。

　　值得注意的是，主力資金自4月2日至今的8個交易日內，呈現持續淨流出態勢。這個過程可以分爲兩個階段，第一階段4月2日-4日，主力資金流出金額並不算大，分別爲329.39億元、163.78億元、245.94億元。

　　第二階段4月8日-12日，發生在滬指衝擊3300點後的回落過程中，主力資金流出力度明顯放大，分別爲609.51億元、379.08億元、345.65億元、696.8億元、344.66億元。

　　從上述數據可見，主力資金的做多意願持續下降。但有觀點認爲，“一致性預期悲觀時，恰恰也是市場反轉時。”很顯然，主力資金市場情緒的逆轉，仍需大盤強有力走勢的提振。那麼，接下來A股將如何演繹？

　　“本週行情總體將繼續處於調整階段，但已經漸近尾聲。”中原證券策略分析師王哲表示，由於上週五公佈的社融、信貸和M2等宏觀數據表現好於或者遠好於預期，有望提振後市情緒。但以當前的股指水平來看，A股調整尚未結束，經濟數據的向好有望推動本輪調整提早進入最後階段，再度上行爲時不遠。

　　農林牧漁受青睞

　　從行業層面看，上週五在申萬一級行業中，僅農林牧漁板塊實現主力資金淨流入。流入金額爲6.29億元。

　　其餘行業均遭遇主力資金淨流出，其中，醫藥生物、化工、電子、機械設備、計算機等行業主力資金流出金額較大，分別爲46.82億元、32.73億元、22.15億元、20.89億元、20.83億元。

　　而從近5日主力資金動向看，化工等週期品種主力資金淨流出明顯，其中，化工板塊淨流出213.77億元，有色金屬淨流出122.12億元。二級市場上，化工等週期板塊從上週二開始集體“啞火”，市場一時間做多主線缺失，這也是造成市場持續調整的因素之一。那麼，當下對於週期股該如何看待？

　　“雖然隨着供給側改革制度的紅利退去，週期行業的盈利能力很難重回2016-2017年的水平。但在政策託底力度加大、經濟數據支撐以及事件驅動供給收縮的背景下，行業的盈利預期或將進一步改善。週期性行業有望迎來階段性的補漲機會，其中化工行業有望成爲本輪行情中的領漲先鋒。”財通證券策略研究指出。

　　“市場短期可能被複蘇預期所主導，週期股有望出現強勢表現。”信達證券策略分析師谷永濤表示，建議適當配置週期品，不單是因爲其較大的彈性，還在於預期不能證僞的時期，部分偏樂觀的數據，會帶來更高的收益，此時的週期品配置價值仍然是存在的。