燃料電池全面分析（三）：歐美四龍頭，日韓三巨頭，國內兩超爭霸！
引言：燃料電池產業化路徑為 2020 年商用車，2025 年乘用車，2030 年大規模產業化。產業化前需要攻克三道關：技術關、成本關、產業鏈關。
燃料電池全面分析系列第三篇，上兩篇是市場分析和產業分析，關注本公眾號（史晨星 shichenxing1）後回復」燃料電池「可獲取本文完整版報告。
21. 歷史
1839 年，格羅夫發明氣體伏打電池，被稱為燃料電池之父。
1966 年通用製造世界首輛燃料電池汽車 Electrovan，為 NASA 登月項目服務。
22. 三道關：技術關、成本關、產業鏈關
技術關：關鍵零部件依賴進口制約國產燃料電池汽車商業化
根據美國能源部（DOE）發布的《Multi-Year Research, Development, andDemonstration Plan》，為了實現商業化目標，燃料電池系統需滿足以下要求：
關鍵零部件（如催化劑、碳紙、金屬雙極板、空壓機、70MPa 儲氫瓶和氫循環裝置等）技術缺乏是制約國內燃料電池汽車產業發展重要原因。
成本關：系統成本 < 200 元/kW
美國能源部（Department of Energy，DOE）對燃料電池汽車的成本問題進行了系統分析，對整車、電堆、電池層層分解，得出了各部分成本的具體比例。
燃料電池系統目前成本約為每千瓦 4000 元人民幣，隨著產量提升會逐漸下降，預計 2020 年下降到 2500 元/kW，2025 年下降到 800 元/kW，2030 年下降到 200 元/kW。
產業鏈關：使用成本 < 0.5 元/公里
燃料電池要大規模產業化，還需要氫能產業鏈基礎設施的建設，核心是降低消費者使用成本。
目前日本的加氫成本在 1000 日元/kg，摺合人民幣大約在 65 元/kg 左右，摺合公里成本大約在 0.5 元/公里的燃料成本。
預計氫氣單價可降低到 40 元人民幣，每公里燃料成本 0.3 元/公里，遠遠優於內燃機的使用成本。
23. 使用場景：短途純電動、中途混動、長途燃料電池，安全不是問題
綜合比較，我們認為純電動汽車適合短途，混合動力汽車適閤中途，燃料電池汽車適合長途。
日本研究試驗結果表明，在汽油車和氫燃料電池汽車分別燃料泄露和著火條件下，3 秒時汽油車下方漏油著火，而氫氣則是迅速沖高在汽車上方著火。一分半鐘以後燃料電池汽車的明火已經熄滅，而汽油車火勢正旺最終燒得只剩車架。
24. 歐美四龍頭：Ballard、Plugpower、Bloom Energy、Ceres Power
Ballard（巴拉德公司）：PEMFC 全球龍頭
1979 年成立，1983 年開始研發燃料電池，2017 年成為第一家為公共汽車提供服務超過 1000 萬公里的燃料電池公司，被公認為全球燃料電池龍頭。
Plugpower（普拉格公司）：叉車燃料電池龍頭
1999 年成立，主打產品是用於叉車的 PEMFC 燃料電池系統 GenDrive，2017 年亞馬遜參股 plugpower，雙方達成戰略合作。
Bloom Energy（布魯姆能源）：固體氧化物 SOFC 燃料電池龍頭
2001 年成立，2018 年 7 月美國新上市燃料電池獨角獸企業。
2016 年，蘋果在其位於北卡羅來納州的數據中心安裝了 24 臺「Bloom Energy Server」，總容量達到 1000 萬瓦特。
Ceres Power：固體氧化物 SOFC
2002 年成立，Steel Cell TM 技術，源自英國帝國理工學院，研發 16 年，擁有約 50 項專利，具有功率密度高、製造成本低等優勢。
2018 年 5 月，濰柴動力擬通過認購其部分發行股份的方式，投資 4000 餘萬英鎊，持有 Ceres Power 20% 股權。
25. 日韓三車企：豐田、本田、現代
豐田 Mirai
2014 年底，豐田首款燃料電池乘用車 Mirai 成功上市，售價為 723 萬日元（約 44 萬人民幣），補貼後 520 萬日元（約 31 萬人民幣），極具吸引力。
看看豐田Mirai生產線安裝底盤和燃料電池系統裝配過程
本田 Clarity
2016 年本田發布 Clarity Fuel Cell，售價 766 萬日元（約合人民幣 44 萬元）
現代 NEXO
NEXO 是現代汽車第二代氫燃料電池車，370 英里的續航里程超越豐田Mirai（312英里）和本田Clarity（365英里），是目前最大里程的燃料電池乘用車。
26. 國內兩超爭霸：新源動力、億華通
上汽+中科院大化所
上汽榮威 950 整車額定功率 55kW，最大輸出功率約 110kW，最大續航里程 400 km，該車型距國際先進水平僅有約 1 代差距。
2018 年 3 月，中科院大連化物所持股企業新源動力開發HYMOD?-300 型車用燃料電池電堆模塊，成為我國首例自主研發的超越 5000 小時耐久性的燃料電池電堆。
清華+億華通
依託清華大學技術，億華通氫燃料電池電堆的功率已達 60 kW，旗下神力科技專註國產電堆研發。
濰柴動力+巴拉德
2018 年 8 月 29 日，濰柴動力以 1.63 億美元（11.12 億人民幣）獲得巴拉德 19.9％ 的股份，成為最大股東。
27. 三大策略：商用車先導、政府持續補貼、企業技術研發
商用車帶動加氫站建設，降低氫氣與燃料電池成本，後續拓展到私人用車領域
商用車（尤其是客車）可以簡單地通過增加儲氫瓶增加續航能力，對儲氫技術的要求不高，同時國家的補貼力度大，對成本敏感性低，首先爆發的是商用車市場，之後在技術進步與降成本的帶動下，乘用車市場才會有大範圍應用。
重卡、叉車、礦山汽車等領域也特別適合採用氫燃料電池。
新興產業的形成、發展和成熟都要經歷從「政府主導」到「準市場過渡」再到「市場主導」的軌跡，當前燃料電池汽車處在「政府主導」階段，政府必須持續支持補貼。
企業技術攻關四大方向：基礎技術、集成技術、關鍵零部件和基礎設施。
28. 產業化：2020 商用車，2025 乘用車，2030 規模化
綜上，我們認為燃料電池產業化路徑為 2020 年商用車，2025 年乘用車，2030 年大規模產業化。
新 能 源 汽 車 產 業 第 一 情 報 局
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作者：NE時代 微信公眾號：NE時代
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