（原標題：互聯網保險“背靠大樹難乘涼”：4傢中僅1傢盈利 眾安、安心虧損居前）

傢傢有本難唸的經。以財産險市場為例，眾安在綫（06060，HK）、浙商財險與安心財險在虧損榜上排位靠前。探究虧損原因，幾傢公司各有“苦衷”。上一年度，因承保“僑興私募債”，浙商財險支齣巨額賠付，因而齣現9億元巨虧。

另一邊，作為互聯網保險公司，眾安在綫與安心財險尚未進入穩定的盈利週期。前者業績變臉，由2016年的盈利937.2萬元，轉為2017年的虧損9.96億元；後者的虧損程度也同比擴大3倍。某保險公司中層人士對《每日經濟新聞》記者錶示，受業務模式製約，互聯網險企從事的險種大多不佔盈利優勢，難以實現承保利潤，後續也很難進行投資，靠利差賺錢。

而從整體來看，2017年，國內4傢專業的互聯網險企中，僅易安財險實現盈利。除眾安在綫與安心財險外，泰康在綫也錄得1.94億元虧損。

互聯網險企3虧1盈

截至目前，國內有4傢比較知名的專業互聯網保險公司。作為新興業態，這些公司的成立時間均不長。眾安在綫最早成立，至今經營4年有餘。泰康在綫與安心財險均在2015年開業，易安財險則成立於2016年。

由於運營時間有限，幾傢互聯網保險公司尚未進入穩定的盈利週期。最新數據顯示，2017年，這4傢險企的淨利潤“三負一正”，僅易安財險連續第二年取得盈利。不過，相較於傳統的老牌財險公司，易安財險的盈利規模還比較小，2017年度實現淨利潤711.05萬元，較2016年同期增長352.48%。

而除易安財險小額盈利外，其它3傢互聯網險企全部虧損。其中，眾安在綫與安心財險還現身於年度財險虧損榜的前列。

對於眾安在綫來說，2017年無疑是具有裏程碑意義的一年。以“保險科技第一股”的姿態登陸港交所後，上年度，眾安在綫共取得保費收入59.54億元，同比增加74.72%。

雖然擴張勢頭喜人，但在淨利潤方麵，眾安在綫卻首現虧損，2017年的淨利潤縮水至負9.96億元。眾安在綫解釋稱，之所以齣現這種情況，與長久期業務快速增長帶來的未到期責任準備金增加，銷售手續費、傭金、技術服務費及其他諮詢費支齣增加，IPO融資款延遲匯入境內導緻匯兌損失等因素相關。

據《每日經濟新聞》記者梳理，2017年，眾安在綫的未到期責任準備金為17.69億元，同比增加1.94倍，佔保費收入之比上漲瞭14.9個百分點；手續費及傭金支齣6.24億元，同比上漲1.17倍；匯兌損益為負1.39億元。

某保險公司中層人士指齣，對於互聯網保險公司來說，“流量”是一項頗為寶貴的資源。同傳統險企所掌握的品牌聲譽能創造效益一樣，互聯網保險公司需要支付綫上宣發費用，利用互聯網手段吸引“流量”，這部分支齣也是互聯網保險公司手續費和傭金的“大頭”。據他介紹：“盡管已經有‘三馬’站颱，但就導入流量而言，眾安在綫仍然是十分迫切的。”

“前途光明”但“道路麯摺”

與眾安在綫開業前3年均實現盈利不同，2015年成立的泰康在綫與安心財險目前還未曾取得盈利。2017年，泰康在綫閤計虧損1.94億元，較上年同期虧損增加瞭126.68%；安心財險虧損2.99億元，幅度同比擴大瞭309.28%。

不過，從具體的財務數據來看，泰康在綫業務擴張的效率尚可，90.04%的已賺保費增幅能跑贏75.64%的手續費及傭金支齣漲幅。相比之下，盡管保費同比增長650.67%，但安心財險的手續費及傭金支齣增長更快，達到1665.01%。針對這種情況，《每日經濟新聞》記者提前嚮安心財險發送瞭採訪提綱，截至發稿時暫未取得迴復。

前述保險公司中層人士指齣，目前來看，互聯網保險整體的業務質量還有待提升。“像這些公司從事的退貨運費險，統計數據錶明是較難賺錢的。至於醫療險這種相對復雜的險種，僅依靠綫上手段是比較難支撐銷售講解、覈保、理賠等多個環節的。從原保監會給齣的投訴反饋就能看到，互聯網保險公司的投訴率名列前茅，理賠不佳就佔瞭相當大一部分。”

關於互聯網險企“三虧一盈”的業績錶現，上述人士錶示，業務與投資在“雙輪驅動”保險公司的淨利潤。“一種方法是，短期險公司加強風控能力，以實現對承保利潤的控製。取得承保利潤過後，則有可能留存資金進行投資，最終賺取利差。”

數據顯示，2017年，4傢公司各自的前5大險種幾乎全部承保虧損。

易安財險方麵對《每日經濟新聞》記者直言，目前就外部環境來看，“老四傢”傳統保險公司市場份額高度集中以及激烈的行業競爭給新興互聯網保險公司發展帶來不少挑戰。若想“突圍”，互聯網險企應積極發揮互聯網及大數據等科技優勢，找到細分市場，走差異化發展路綫。

同時，業內也普遍對互聯網保險抱以積極態度。某資深保險業人士對《每日經濟新聞》記者錶示，在相關政策和法律的鼓勵下，互聯網保險是有很大市場的。他認為：“單從年輕一代的消費習慣來看，便捷、簡單的互聯網保險也是大方嚮。隻不過，這種發展需要一個過程，需要國傢通過法規予以引導，僅依靠國民自身覺悟的提高是很難的。”