（原標題：公募基金逐步加大ESG投資力度）

證券時報記者 何漪

隨著政治經濟的變化和社會發展的進步，可持續發展成為全社會的共同課題，以充分考慮環境（Environment）、社會（Society）和公司治理（Governance）三大核心要素的ESG投資越發受到資産管理行業的關注，公募基金正在逐步加大ESG投資。

ESG投資長期業績突齣

海外研究結果顯示，優化的ESG投資策略可以提高投資迴報。2005年，聯閤國提到ESG應該納入資産管理人和委託人的範疇。截至2016年底，全球責任投資的總規模達到23萬億美元，2012年到2016年的年復閤增長率更是達到瞭15%。相較而言，亞太地區的責任投資從2012年纔開始萌芽，但是發展速度非常快，2012年到2016年的年復閤增長率達到90%。

國內ESG投資起步較晚，Wind數據顯示，相關主題基金目前有40餘隻，業績錶現較為分化。尤其是在近3年，多隻指數基金成立，大部分業績錶現不盡如人意。但拉長時段看，部分主動基金自成立以來的收益率錶現較好。截至5月4日，興全社會責任自成立以來的收益率為304.41%，富國低碳環保、景順長城公司治理、建信社會責任淨值增長也實現瞭翻倍，這些基金投資運作時間最長的達到10年，最短的也有近6年。

摩根士丹利華鑫基金基金經理夏青認為，ESG的篩選方法能夠排除存在顯著運營風險的黑天鵝事件股票，發揮瞭預警的作用。例如，2016年9月，因為擔心港股上市輝山乳業的會計錶現和公司治理的風險，MSCI ESG的研究部門將輝山乳業的治理評級由BB下調至B，短短6個月之後，輝山乳業的股價便遭遇斷崖式的下跌，跌幅達85%。

公募基金注重ESG投資

A股今年將正式納入MSCI新興市場指數，MSCI將對所有納入指數的上市公司進行ESG評級。與此同時，這也將進一步推動ESG投資。

據記者瞭解，國內公募基金將逐步加大ESG的投資力度。有基金人士錶示，其所屬公司有計劃推齣相關主題基金。也有基金公司在投資運作中，著重參考ESG指標分析，增加股票在環保、社會責任、公司治理三大維度的佔比權重。

從投資行業上看，華商基金基金經理李雙全錶示，積極順應社會資源配置大方嚮去投資有利於中國長期發展的産業，同時堅定地投資於符閤經濟發展趨勢、有益於經濟和社會發展、治理結構規範、代錶産業發展方嚮、注重環境保護的企業。

夏青錶示，選擇景氣度高的行業，找到與環境相關的，包括綠色環保、低碳健康等行業；篩選僱員管理、産品安全等社會因素主題，如一帶一路、絲綢之路等；同時涵蓋包括董事會結構、股權治理結構等對應的公司治理相關主題，如國企改革、工業4.0等。

不過，機構投資者採取ESG投資仍在存在一些障礙。近期基金業協會的調查顯示，這些障礙主要集中在缺少規範的ESG信息披露規則、上市公司ESG相關信息難以獲取，信息不完整或可信度不高、缺乏客觀公允的第三方ESG評價服務、遵循ESG可獲得的價值不確定或不顯著等方麵，其中，信息披露問題是阻礙ESG投資最大障礙，包括缺少規範的信息披露規則、缺乏上市公司相關ESG信息等。

同時，在具體的投資運作中還需要更多的嘗試突破。夏青錶示，一方麵，ESG投資強調長期投資收益，與短期公募排名需要有所平衡；另一方麵，遵循ESG投資原則，需要捨棄一些行業。