時報時評　　周子勳

　　國家統計局等相關經濟部委最新發布的2019年3月宏觀經濟數據證實，中國經濟已經企穩跡象明顯。

　　從幾個宏觀經濟指標可窺見一斑——一是貨幣金融指標：3月社會融資規模增量反彈至2.86萬億元，較2月翻了約4倍，M2增速創13個月新高。此外，3月新增人民幣貸款1.69萬億元，也較2月大幅回升。二是進出口指標：3月出口表現強勁。以美元計，中國3月出口同比增14.2%，預期增6.5%，2月降20.7%。三是產業發展指標：3月官方製造業PMI反彈至50.5，創6個月新高,爲2012年以來最大月環比漲幅。3月財新製造業PMI也重回榮枯線上方，達到50.8%，創8個月新高。四是物價指標：3月CPI重返“2時代”，同比上漲2.3%，創5個月新高，也是4個月來首次重回2%上方。3月PPI同比回升至0.4%，創3個月新高。

　　中國經濟企穩向好趨勢說明瞭深化“放管服”改革、落實減稅降費政策、宏觀政策逆週期調節力度進一步加大的效果正在逐漸顯現，市場樂觀氛圍開始形成。最近，不少國際機構已對中國經濟前景表示樂觀，比如國際貨幣基金組織（IMF）發佈的最新一期《世界經濟展望》顯示，在全球經濟增長普遍放緩的趨勢下，IMF調高了2019年中國經濟增長預期，中國也成爲唯一被上調的主要經濟體。摩根大通也將中國今年GDP的預測由6.2%調升至6.4%。

　　不過，需要注意，隨着當前國內外複雜嚴峻的經濟環境變化，2019年經濟下行壓力依然較大。從一些經濟數據的背後可以看出端倪，比如雖然3月份CPI同比漲幅重回“2時代”，但這可能是2018年同時價格水平太低的原因。而3月份CPI環比下降0.4%，特別是大部分分類都出現了下降，這說明目前來看市場需求動力仍不足，經濟下行壓力猶存。此外，從信貸方面來看，近年來，銀行對製造業放貸趨勢持續下滑。根據已公佈的資料梳理2018年銀行貸款情況，可以發現一個明顯的趨勢是，五大國有銀行正在逐年縮小對於製造業貸款的佔比，而被釋放出來的信貸空間主要用於加大了對交通運輸、倉儲和郵政業以及水利、環境和公共設施管理業、租賃和商務服務業等政府支持領域的投放。尤其從股份銀行的貸款結構來說，房地產業佔據着相當大的比例。

　　可見，掃除高質量發展的“攔路虎”需要多費思量。就目前的情形而言，中國經濟增長的動力以及宏觀政策的焦點大致集中在以下三個方面。

　　一是要真正讓企業得到減負實惠。當前，國家調減增值稅稅率的政策本意爲企業減負。審計署最近發佈的報告指出，部分地區和部門落實減稅降費政策不到位。因此，不打折扣地全面落實國家減稅降費舉措，對實現高質量發展至關重要。二是新型城鎮化將成爲推動中國經濟增長的最大動力。最近，國家發改委公佈了2019年新型城鎮化建設重點任務，爲未來中國城鎮化發展指明瞭方向。如果說過去40年的工業化極大地提高了中國的生產能力，那麼未來城鎮化的一大作用就是創造需求。三是中國經濟結構戰略性調整勢在必行。中國經濟增長的轉型將是在降低增速的背景下，推行一場以提高經濟效率爲核心的改革。其內容既包括要素配置效率的提高，也包括增進技術創新，更重要的還包括市場制度的改革和建設。