掘金越南·製造業

　　今日起，證券時報·券商中國推出“掘金越南市場”系列調查專題，報道內容涵蓋製造業企業南遷動向、中資金融機構佈局、越南股市及房地產市場現狀等等。

　　最近幾年，經濟高速增長的越南，已成爲中國企業海外投資又一熱土。越南的投資環境到底如何？越南當地的股票和房子還能不能炒？

　　帶着諸多問題，4月初，證券時報·券商中國三位資深記者前往越南河內、胡志明、海防、海陽和隆安五省市的中國上市公司越南工廠、國有大行越南分行、中資控股券商、房地產市場進行調研，以尋求答案。

　　海防·深越開發區裏面的中國上市公司越南工廠大樓

　　當下，越南已經成爲全球增長最快的經濟體之一，而中國資金在其中扮演了重要角色。越南今年一季度吸引外資總額達108億美元，同比大幅增長86.2%。其中自中國香港和大陸的資金佔據了越南吸引外資總額的一半。

　　中國企業在越南的投資情況究竟如何？證券時報記者一行三人4月初前往越南河內市、海防市和胡志明市3個直轄市以及海陽省和隆安省兩個省份，在越南南北地區的製造業重鎮一探究竟。

　　海防·河內與海防市之間，路邊兩邊最多的就是工業園區。圖爲深圳企業在當地負責建設開發的深越開發區園區入口，記者拍攝時，當地正在下小雨。

　　南遷企業驟然增多，工業園區兩年竟“滿園”

　　在越南期間，證券時報記者從河內驅車前往越南北部製造業重鎮——海防市，在一個半小時路程中，粗略統計下來，竟有約30個工業園區，令人錯愕。

　　到達中國·越南（深圳-海防）經濟貿易合作區之後，從工業園區大樓上望去，國內多家上市企業銘牌赫然醒目，這裏有中國電機行業龍頭——臥龍電驅，國內最大的安全氣囊生產商——華懋科技，中國電子元器件領軍企業——三花智控，中國微電機行業龍頭——大洋電機。

　　“園區招商速度比預期快的多，幾乎每天都在接待一波又一波的國內考察客戶，忙的應接不暇。”負責該合作區建設與開發的深越投資公司副總經理宋文堅表示，從以往經驗來看，工業園區實現滿園一般需要6年左右，但是去年一年，深越工業區就招商過半，2019年可能提前完成招商，“我們正在計劃擴大工業園區，正在與越南當地政府商討。”

　　統計數據顯示，從2008年以來至少有60多家A股上市企業公告了對越南相關的投資，而2017年和2018年就有近20家企業。這些企業投資領域集中在製造業。華懋科技越南公司總經理鄒榮銘對記者表示，“我們是2018年春節後，開始主動出來考察，尋找投資機會，由於客戶主要是美國通用和德國大衆汽車廠商，上游產業鏈客戶在哪裏，我們配套企業也要追隨到哪裏。2018年5月份正式簽約入駐工業園區，然後開始打樁基建，目前越南公司招聘了50多人，正處於員工培訓階段。”

　　海陽省·一工業園區中國上市公司旗下戶外品牌工廠內部，工人在忙碌，其帳篷產品主要銷往美國。

　　除了中越工業園區外，其他園區也不斷接到中國企業調研入駐的消息。同在越南海防市的新加坡工業園區，這幾年國內企業也在明顯在增多。胡志明市一家國際知名會計師事務所黃姓高級經理對記者表示，“2018年5月份之後，許多中國企業家前來公司進行諮詢，希望能儘快在4個月內完成在越南公司的註冊。”

　　值得注意的是，根據越南計劃投資部國外投資局公佈的最新數據顯示，2019年一季度越南吸引外資額達108億美元，同比大幅增長86.2%，創3年來同期新高。而在2018年度越南外商直接投資總額爲354億美元，達到了自1987年越南投資法頒佈以來的歷史最高水平，同比增幅9.1%，也創下增幅最大的歷史紀錄。

　　枯燥的數字背後，是驚人的投資熱度，是產業轉移的大浪潮。因爲國外投資最青睞是越南加工製造業，佔註冊資金的77.7%，其次是房地產領域，佔7.2%。除了陸續不斷的新設企業之外，現有越南投資企業也在不斷增加產能規模，特別是紡織加工行業最爲突出，越南更被普遍認爲將迎來“紡織產業的黃金十年”。目前，中國紡織服裝行業產能持續向東南亞轉移，華孚時尚，天虹紡織、魯泰和百隆東方等大型紡織企業均正在越南大幅增擴紗線產能。

　　作爲全球最大的新型紗線製造商與供應商，華孚時尚股份有限公司目前總產能188萬錠，在2014年—2018年4年間，在越南投資3億美元建設越南華孚工業園，擁有28萬錠的紗線產能，2萬噸染色能力，研發中心2000平米。而在2018年12月華孚進一步宣佈，將在越南隆安省斥資25億元建設年產能50萬錠新型紗線項目，而這只是公司規劃中的100萬錠新型紗線項目的第一期。

　　海陽省·一工業園區中國上市公司旗下戶外品牌工廠內部，帳篷產品主要銷往美國。

　　漫步在宏大的華孚（越南）有限公司廠區內，越南特色“雞蛋花”開的鮮豔奪目，五彩繽紛，環境宜人，到處可見茂盛的熱帶植物。華孚（越南）實業有限公司副總經理王江波坦言，華孚越南佈局可能更快於國內，在越南隆安省建設的浙商綠尚小鎮，規劃佔地500公頃，3年建園、5年建鎮，讓中小企業通過華孚越南園區“借船出海”實現海外佈局，形成以紡織服裝產業爲主導，以品類供應鏈公司爲核心，從紡紗、染整、織造到服裝與家紡加工的全產業鏈小鎮，項目規劃工業產值36億美元。

　　投資爆棚的另一面：租金飆升、用工荒露頭

　　隨着外商加速向越南投資建廠，越南勞動力成本、土地廠房租金等也都在快速上升。宋文堅也表示，“這裏的租金價格基本上和國內一線城市工業園區差別不大了，基本維持在4美元/平。”

　　對於剛剛投資越南的企業來說，通常選擇租賃廠房作爲過渡。投資越南兩年的牧高笛戶外用品股份有限公司，開設在越南的子公司爲天野戶外（越南）有限公司，就選擇了相對偏遠的越南海陽省金城縣富泰工業區。

　　海防·從河內到海防市，一個多小時的車程，就有約30個工業園區，全越南有300多個。

　　該公司辦公室主任危小姐表示，“我們2017年上半年來的時候，廠房租金一平米2.2美元。到今年現在，租金已經上漲到了2.8美元了。漲幅也非常快。”即便如此，從反饋的情況看，大多數工業園區普遍處於滿負荷運營狀態。

　　在經歷過初期投資之後，更多企業選擇了追加投資，大規模擴產的道路。浙江健盛集團是國內爲數不多的從事襪業生產、銷售的上市企業，是中國襪業出口領軍企業。從2014年開始佈局越南生產，在海防新加坡工業園區起步，初期購入3公頃土地，到2015年追加投資購入7公頃，隨着2016年興安買入10公頃，2017年清化在買入10公頃，陸續加大投入。

　　相對於越南北方廠庫租金的漲幅，這幾年越南南部地區土地租金的漲幅也頗爲驚人。記者從胡志明市周邊省份的多個工業園區瞭解的情況看，過去3年多，當地地租上漲了3倍多！從2015年地租30美元/畝，上漲到了目前100美元/畝，當地人炒作土地的熱情高漲。

　　除了土地和廠房租金快速上漲外，勞動力成本上漲速度也不遑多讓。越南最低工資標準不斷提升，過去5年，越南最低工資標準複合增長率均達到9%左右，現在工資已經比2014年高出54%；其中，2019年越南第一區域的最低工資標準418萬盾/月，摺合人民幣1400元/月。越南員工實際到手工資有多少？記者從走訪的多家企業調研來看，工廠員工平均工資水平在2200元到2400元之間。

　　“越南已經開始出現用工荒的苗頭了。”越南天野辦公室主任危小姐表示，很多新設工廠在選址上，重點考慮的就是招工問題。以前貼個廣告就能招到人，但是隨着工廠增多，招工難度也在上升，企業不得不向偏遠地方招聘，而且工資上升的局面仍將持續。

　　當地中資企業高管表示，越南政府也意識到人工成本快速上升帶來的問題，因此這兩年當地的最低工資水平上調幅度有所減小。

　　省下的稅就是利潤，低稅率已成越南核心優勢

　　證券時報記者走訪越南的過程中注意到，稅收成爲中國企業投資越南的關注重點。而從稅收角度考量，越南已經成爲了整個東南亞最具競爭力的國家之一。

　　“從越南出口歐美日的紡織品，很多都是零關稅的，省下的關稅都是增加的利潤。”健盛集團越南公司總經理呂建軍說。從關稅角度看，越南已形成了相對龐大且成熟的自由貿易體系，隨着歐美日對中國貿易壁壘將增加的大背景下，中國企業爲規避貿易壁壘對越加大投資已經漸成趨勢。

　　特別是在2019年之後，越南多項新的對外協定生效，越南對外貿易出口關稅優勢正在進一步凸顯。2019年1 月14日， 《全面與進步跨太平洋夥伴關係協議》（CPTPP ）在越南正式生效，CPTPP 是跨太平洋夥伴關係協議即 TPP 的修正版。

　　2019年底，歐盟與越南預計將正式簽署《歐盟-越南自由貿易協定》，根據協定文本，歐盟削減99%的稅目關稅，越南在協定生效後取消65%稅目關稅並在10年內完成剩餘稅目的降稅。

　　顯然，從全球範圍來看，歐美等國家對越南多數產品徵收的關稅可能只有零到百分之十幾，遠遠低於中國30%~40%的水平。這對於出口導向型的製造業企業來說，僅僅省掉關稅一項，就能帶來豐厚的利潤。

　　除了關稅低之外，越南本地給的稅收優惠政策也不容小覷。華孚（越南）實業有限公司副總經理王江波表示，“當地稅收也非常有吸引力，優惠力度大。我們是屬於越南鼓勵投資項目，提供就業崗位3000個以上，實行了“四免九減半”的稅收優惠。”

　　按照越南有關政策，越南對一般性企業普遍採用28%的稅率徵收企業所得稅，但對於符合條件的優惠行業、地區投資項目，政府給予外商企業10%、15%、20%的優惠稅率，稅收優惠期爲經營開始起10年之內。

　　對於特別鼓勵投資的項目，所得稅率爲10%，減免期限爲4年～15年；鼓勵投資項目所得稅率爲15%，減免期限爲2年～10年。對於投資額達到3億美元，或者年銷售額達到5億美元，或者提供就業崗位3000個以上的企業，越南實行“四免九減半”的特殊優惠政策。

　　顯然，在雙重激勵之下，產業跨國轉移的熱情大大提升，特別是以出口美國市場爲主的企業更爲明顯。從越南出口統計來看，也非常明顯，今年一季度美國是越南最大的商品出口國，出口總額達130億美元，同比增長26%。

　　根據標普旗下貿易數據公司panjiva的分析報告顯示，從具體行業來看，美國零售商傢俱、家電和輪胎等商品，由中國向越南轉移訂單的情況比較明顯。如宜家家居、家得寶等零售商從中國進口傢俱減少13.5%，而由越南進口攀升37.2%；汽車輪胎方面，美國減少中國進口28.6%，而從越南進口暴增141.7%。

　　來源：券商中國（ID：quanshangcn）