【交易智慧】把握回調時機 RSI超買or超賣指標真的有效嗎？

導讀：理論上說，RSI指標能幫助投資者判斷如今市場是否處於超買或超賣，進而幫助交易者準確把握回調機會。但是，這個指標適用於所有投資標的嗎？運用在何種行情上更有效呢？

上一期的交易智慧，我們探討了MACD在黃金以及原油中的應用，並利用回測工具測試得出，MACD應用在黃金交易上比應用在原油交易上更有效，而且運用在單邊行情上的總回報率較高。

對於投資者來說，單邊行情一直都被視為賺錢的行情，只要判斷對趨勢，下單後便能「一勞永逸」。然而，即便是單邊行情，也會有回調的時候。而此時，在行情分析中聽到最多的就是黃金行情進入超買區域，又或者是原油已顯然超賣了。那麼，如何才能判斷這些資產是否真的處於超買或超賣呢？平常投資者運用的RSI相對強弱指標靠譜嗎？

簡單來說，相對強弱指數（RSI）是通過比較一段時期內的平均收盤漲數和平均收盤跌數來分析市場買賣盤的意向和實力，從而判斷未來市場的走勢。強弱指標的數值在0與100之間，高於50表示為強勢市場，反之低於50表示為弱勢市場。

一般來說，RSI多在70與30之間波動。當RSI觸及70或以上，就表示投資標的已有超買現象，即賣出信號。相反，當RSI下降至30或以下時，則表示超賣現象，即買入信號。那同樣地，下面我們就利用回測工具，來測試在不同的投資標的上，RSI的表現又有何不同。我們把設置定為RSI達到30就買入，達到70就賣出。

2010年6月至2014年6月 WTI原油震蕩期RSI準確率回測

從下圖可以看出，這個跨度長達4年的震蕩周期，利用RSI為買賣信號總共可交易的次數為9次，其中獲利的有6次，虧損有3次，總回報率為38.21%。很明顯，在一段原油的震蕩行情中，利用RSI的超買超賣信號進行交易，可以獲取可觀的利潤。

或許部分交易者會說上圖是以30以及70為臨界點進行交易，區域太大。那麼下圖就是以40和60為臨界點進行回測，在原油行情上得出的結果是一樣。

2014年6月1日至2016年2月28日 WTI原油熊市RSI準確率回測

那如果是大家熟悉的2014年中期以來，單邊下跌的行情又會怎樣呢？很明顯，可執行交易的次數驟降至2次，獲利與虧損各一次。但是，虧損比率是獲利比率的7倍。因此，如果在單邊下跌的行情上，RSI出現買賣信號都跟進的話，總虧損率就會高達66.15%。然而，如果在單邊行情上只執行賣出信號，則能獲得一定盈利，但回報率也只有7.99%。

而且，從下圖中可以看出，使投資者虧損的是買入信號，這意味著在單邊行情上不應逆趨勢做單，而且超賣信號出現後如果一直等待下一次超買信號出現才結束交易，那最終的回報率將會很慘淡。換言之，在這段單邊行情上，回調的力度並沒有很大。

總的來說，在WTI原油的應用上，如果是處于震盪行情，用RSI為買賣信號進行交易的次數較多，且總回報亦十分可觀。但如果是單邊行情，可以進行交易的次數較少，不過如果順勢進行買賣，仍能獲得一定的利潤，但切忌反趨勢做單。

下面我們來看看RSI運用在黃金上的回報率又是怎樣的？

2006年10月1日至2016年11月黃金10年期RSI準確率回測

從下圖中可以看出，把RSI運用在牛熊交替的黃金行情中，可執行的交易次數有18次，獲利的有14次，虧損的有4次。但是，在這個大周期上，最大虧損率高達95.08%，而最大盈利率只有8.17%。10年周期用RSI運行下來，總回報率為-41.77%。

而下圖則是將交易範圍縮小至40-60，得出的結果也是一樣的。

2011年12月至2015年12月黃金震蕩下行行情RSI準確率回測

不過，在一段震蕩下行的行情中，運用RSI的效果就比較好。從下圖中可以看出，在黃金震蕩下行的行情中，運用RSI可進行交易的次數為13次，獲利的有11次，虧損有2次；其中虧損的都是因為執行了買入信號。結果，可以得出，在這段行情里，總回報率能高達47.31%，是我們回測目標中，回報率最高的一段行情。

實際上，從以上的分析可以看出，RSI的運用很考究行情的波動性。而通過回測，不難發現RSI在實際運用中應注意：

1、如果一段單邊行情的波動性（回調力度）夠大，那麼運用RSI的買賣信號來進行交易則能獲取較大的利潤。

2、如果買賣信號都執行，用于震盪行情比單邊行情好。如果用在單邊行情，則順趨勢執行單一的買入或賣出信號方為上策。

3、交易者需要看懂整個行情大勢，才能有效把握回調時機。否則，盲目運用RSI信號進行交易恐怕會因小失大。