#數據來源：Glassdoor網站

一天的工作內容大概是這些

1. 7:00 am 到辦公室。看新聞。花15-30分鐘回復traders, 銷售人員的emails，開晨會。

2. 跟買方打電話確定研究方向，做大量分析研究，採集分析數據，跟行業專家交流，跟管理層提問，做問卷調查得到第一手資料。

3. 定期的做「維護」工作(例如更新現有金融模型，報告)。

4. 探尋適合做行業研究報告的新公司。這個過程一般歷經2-3個月。

5. 7:00 pm 收工。

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Equity Research求職公開課

導師介紹：Lacey，本科畢業於美國TOP 20大學，曾在九大投行Goldman Sachs、UBS實習，一畢業後就成功進入買方，順利拿到美國頂級對沖基金的全職Offer，現就職於一家AUM 40億的資產管理公司做buy side ，research行業研究領域從業經驗豐富

公開課前瞻

1行業研究部(Equity Research)都做什麼？

顧名思義，行業研究部主要的工作是分析各個公司的財務情況，做基本面分析，比例分析(Ratio Analysis)，運用金融建模來預測公司的未來表現，以及探索推薦各種買/賣方股票投資組合。然後把這一切信息總結歸納到行業研究報告之中(Equity Research Report) 。每個公司的行業研究報告都是不定期地發布的，會根據市場上的新信息和投資者客戶的對公司的積極度來定奪。加入行業研究部，你一般會被分配到一個特定的Industry Group。不同的Industry Group負責研究不同的產業。比較常見的產業有Mining, Energy & Resources, Healthcare, Retail, TMT 等。每個Industry Group都會根據能力，市場積極度cover 不定數量的公司。

2賣方Sell-side VS 買方Buy-side

我們所熟知的 Research 分為 buy side 和 sell side 兩類。 Sell side：主要包括投行的研究所和第三方獨立機構的研究所。 Buy side：包括 mutual fund ， hedge fund ， insurance company ， pension fund，private equity 還有其它的一些機構 。

功能區別

直觀的來說就是 sell side 是讓別人買賣股票的，而 buy side 是自己買賣股票的。 Sell side：自己不直接投資，它們服務於 buy side，所以他們既能寫又會說，又要上得了廳堂，也得下的了廚房。Buy Side：主要是投資二級，一級市場，直接對自己的資金負責，所以他們的壓力更大，需要有強大的獨立判斷能力。

Sell side 和 Buy side 都很強調好的邏輯和獨特的視角，尤其是獨特的視角，這是你能夠區別於其他 analyst 一個很重要的因素，也是買方非常看重賣方 analyst 的一個因素，因為 一些常見的 public information 帶來的分析價值並不大，只有少數人察覺的到的public information或者不一樣的思考方式才是最有價值的。

關於行研配置

Sell side 也有些為自己的 principle 負責在二級市場買賣股票的人，一般是trader。與長線投資相比，投行的 trader 一般作 market making，speculating，relative arbitrage, 總體上 holding period 要短得多。

Sell side：研究所人數不多，一個行業有時候1個或者多個 analyst 一起看，每個 analyst 還有幾個associates支持工作，industry組都是固定的，很少出現不同industry的組員跳來跳去。所以行業的研究一般來說比較深入，Analysts 和associates 可以稱之為行業專家。

Buy side：人數相對於 sell side 要少一點，往往一個人看兩三個行業。他們更重於對投資機會的把握而不是對行業的深入理解。當然，對行業的深入理解也是一個把握投資機會的一種途徑，但是也非必要條件。有些buy side的analyst會沒有industry focus，而是一個generalist。

總的來說，buy side 研究隊伍的大小取決於公司規模，文化和市場環境。

3

晉陞與酬薪

行業研究部的晉陞與風投/資產管理公司比較類似：

Associate -- Senior associate -- VP -- director -- MD（research analyst）相比IBD，行業研究員的晉陞空間一般不會很規律。有時候長時間呆在一家銀行是很難得到promotion，有時候也會因為上級走了，你在2年之內從associate 升到VP。不過很多行業研究員的晉陞都是在跳槽後實現。所以一般來說，行業研究員都是在一家銀行工作2-4年，再另尋高就。

關於薪酬

Equity Research 薪資：1年之內經驗的基礎水平的底薪一般在 7-10w。與萬年不變的IBD行業薪資相比：初級職位的薪資略低於或者等於IBD的初級職位薪資，但是中級和高級職位薪資會高於IBD的同等級別。年終獎金取決於三個因素：1. 個人行業排名——各種rankings，如Institutional investors，Asia Money等，取決於投資者對你的評價。2. 個人表現——是否超過去年的目標與業績。3. 客戶與交易業績——你做的報告是否成功吸引大量投資方在本銀行進行交易。

那麼行業研究部都喜歡錄取怎麼樣的人呢？最看重的哪些Skills？那些被行業研究部偏愛的大學專業是？之後的Exit Opportunities又有哪些呢？更多乾貨，都在本次公開課！

公開課時間

北美東海岸時間 8月19日 9AM

北美西海岸時間 8月19日 6AM

北京時間 8月19日 9PM

英國時間 8月19日 2PM

澳洲時間 8月19日 11PM

公開課形式與報名

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