盈透槓桿外匯交易(2)---盈透外匯介紹
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一、盈透外匯交易模式
盈透外匯交易有兩種選擇，一種是貨幣兌換/槓桿外匯，另外一種是CFD（差價合約），本文金探討貨幣兌換/外櫃槓桿交易。注意，當我們輸入外匯產品代碼後，直接選擇IDEALRPO這個交易所，證券種類選擇CASH（現金）就行，如下圖：
盈透的外匯現金交易，又分兩種，一種是貨幣兌換，一種是外匯槓桿交易，如果不知道是否開通外匯槓桿交易，可以登錄盈透官網管理賬戶，查詢交易許可權。
由於盈透的外匯跟其他平台很不一樣，為了介紹清楚，我們先從最基本的貨幣兌換開始。
二、貨幣兌換
1.外兌兌換：在盈透內部可以直接兌換貨幣，交易方式和外匯槓桿交易一樣，如持有美元，想兌換成歐元，則買入EUR.USD外匯產品（即把美元兌換成歐元）；
2.實時行情：盈透的股票、期貨產品，不提供實時行情數據，默認延時15分鐘左右，但是外匯產品和現貨金屬等，提供實時行情，不收費；
3.不得超過名義本金：貨幣兌換金額（交易金額）不得超過持有本金（賬戶總資金），否則就含有外匯槓桿交易！（因為盈透自動給咱們開通了融資功能）；就是說，交易金額≤賬戶總資金時，盈透只認為你是在做貨幣兌換，交易金額＞總資金，才是槓桿交易！
舉例：持有10萬美元資產，當前匯率1.14，想把其中的1萬美元換成等值歐元，在盈透買入EUR.USD，金額選擇10k，注意，在下面的幣種裡面，要選擇USD，否則默認是交易貨幣EUR。
提交之後我們發現，需要確認這個定單，我們點覆蓋並傳送就行。注意：下面用五角星包圍的橘黃色框裡面，是我們需要重點看的！如果這裡的值是0，則表明是貨幣兌換！
注意：上面的一段英文提示，大意是，因為盈透是對接全球十四家外匯流動性提供商，這些提供商不會接小額外匯單，於是盈透把其他低於2.5萬美金的小額外匯定單，彙集到一起，再提交出去，所以速度會略微慢一點（實際大概幾秒不到，應為用盈透的人畢竟很多）。
三、外匯槓桿交易
接上圖，如果我們想做的是外匯槓桿交易，比如我們賣出金額為50萬美元的eur.usd（超過本金10萬美元），我們發現橘黃色方框中的值，變化了。我們再看前面的對應的名稱【初始保證金】、【維持保證金】，也就是說，如果是外匯槓桿交易，【初始保證金】和【維持保證金】的值才會變化，就代表有槓桿交易，否則，就是貨幣兌換！
註：外匯兌換/槓桿交易階梯式收費表（其他所有貨幣合計計算，最後換算成等值美元金額）：
交易金額≤10億美元：十萬分之2
10億美元＜交易金額≤20億美元：十萬分之1.5
20億美元＜交易金額≤50億美元：十萬分之1
交易金額＞50億美元：十萬分之0.8
四、盈透不是固定槓桿、沒有1手的概念
盈透外匯槓桿計算公式：槓桿=交易金額÷賬戶資金；
盈透沒有1手=10萬美金的固定交易金額限制，可以任意輸入交易金額；
當交易金額≤賬戶總資金時--->總資金足夠--->貨幣兌換
當交易金額>賬戶總資金時--->總資金不足--->槓桿外匯
盈透也不允許【拆分資金】，比如賬戶有10萬美元，我們這次想拿5,000美元來交易20萬美元的歐美，盈透是不允許的。盈透只會拿你的交易金額（20萬美元）和總本金（10萬美元）比較，不會從本金中拆分出5,000美元來單獨計算。
所以沒有1手的概念：你需要自己輸入交易金額是多少；
也沒有固定槓桿的概念：本金是固定的，交易金額越大，槓桿越大；反之槓桿越小；
五、如何計算槓桿？
答：貨幣兌換（槓桿）=交易金額÷總資金=10萬÷10萬=1倍（1倍就是沒有槓桿）；
外匯槓桿交易（帶槓桿）=交易金額÷總資金=50萬÷10萬=5倍（就是加了4倍槓桿）
最大槓桿倍數一般在33-40倍左右，注意，只有滿倉狀態，才能達到最大槓桿！
盈透主要貨幣對的保證金率及最大槓桿：
注意：盈透對所有客戶實行統一標準，不接受任何調整槓桿的申請，唯一會可能增加槓桿倍數的方法，就是升級為【投資組合保證金賬戶】，不過賬戶需要10萬美元才行。
六、能否調整槓桿？
答：不允許，盈透針對所有投資者採取統一保證金標準，不會因為某個投資者提出申請而改變槓桿，本人也跟盈透朋友確認過，幾千萬資產的投資者，盈透也不會因為他一個人提出要求而去修改槓桿。
七、.盈透保證金槓桿特色：保證金對沖---以凈空頭頭寸計算保證金
例如其他MM平台，給投資者100倍槓桿，投資者買入歐美、空歐日、買入美日（每筆都是33倍槓桿），則100倍槓桿全部用完，但是盈透的保證金/槓桿計算方式（可以說是最標準的）完全不同，是以凈空頭頭寸計算保證金的，分析如下：買入歐美，即買入歐元，賣出美元（或美元兌換為歐元），持有歐元多頭，美元空頭；空歐日，持有歐元空頭，日元多頭；多美日，持有美元多頭，日元空頭。
最後，盈透統計頭寸發現：歐元多空抵消，美元多空抵消，日元多空抵消，保證金佔用被對衝掉了！
但是，盈透不會有這種無風險套利機會，下面介紹盈透外匯比較坑（或非常專業）的一個地方：隔夜利息！
八.盈透外匯隔夜利息：息差損失
盈透做外匯，只要隔夜就會有隔夜利息，舉例：買入(多)一手歐元(價值10萬歐)，按照1.16匯率，如果沒有槓桿需要支付11.6萬美元，現在槓桿是33倍，也就是說最低只需3,500美金就能做一手歐元。如果我們現在賬戶裡面有1萬美元，雖然可以做這筆交易（自有本金=1萬美元>最低保證金=3,500美元就可開倉），但剩下的(11.6萬-1萬)=10.6萬美元相當於向盈透借款，需要支付利息！
而且盈透比較坑（或比較專業）的一點，多頭（如上面的10萬歐元）會扣留部分利息，而空頭（如上面的10.6萬美元借款）會額外加利息，如下圖所示：
解釋：(以下基準利息為假設值)
持有10萬歐元頭寸->基準歐元利息1.00%，被盈透扣下0.25%，實際利息=0.75%；
向盈透融資10.6萬美元->基準美元利息2.18%，盈透加息1.50%，實際利息=3.68%；
每日收到歐元利息：100,000×0.75%÷360=2.08歐元；
每日支付美元利息：106,000×3.68%÷360=-10.84美元；
每日凈息差(假設匯率1.16不變)：2.08×1.16-10.84=-8.43美元，全年付息約3000美元利息！
即一手歐美持有1年的成本約為3%（=兩個幣種之間息差-盈透凈加息部分）。
總結：
- 多頭貨幣會收到盈透利息，但是盈透會扣下0.5%；
- 空頭貨幣會被盈透收融資利息，並且會加息0.5%-1.5%；
- 上面一來一去，盈透中間凈賺0.5%-2%的利潤；
- 特別地，如果你融資/交易金額很大，盈透會逐漸降低額外收取的利息，所以很適合大資金投資者！如上面說的，如果交易金額加到，總利息成本可以控制在年化0.5%-1%之間。
參考盈透官網利息公布：利息和融券 | Interactive Brokers
九.探討、對比盈透允許交易員自定義槓桿
假設盈透允許客戶自定義調整槓桿，假設條件如下：
初始本金10萬美元，買入歐美價值10萬美金，持有1年，且到期匯率1.16，歐元基準利率1%，歐元多頭利息盈透扣下0.25%，歐元負頭寸盈透多收1.5%；美元基準利率2.16%，美元多頭利息扣下0.5%，美元負頭寸利息盈透多收1.5%。
情形1：持有10萬美元本金，賣出10萬美元，買入8.6萬歐元（無槓桿）
情形2：持有10萬美元本金，賣出1萬美元，買入8.6萬歐元（10萬美元/1萬美元=10倍槓桿）
無槓桿頭寸：持有8.6萬歐元
10倍槓桿頭寸：持有9萬美金+8.6萬歐元，並融資9萬美元
隔夜利息對比如下：
綜上：無槓桿時，獲得利息合計748美元，10倍槓桿最後需額外支付利息1051美元；
解釋：由於盈透給多頭貨幣扣下利息，給空頭/融資貨幣額外加利息，所以投資者槓桿越大，負擔利息越多，但是，如果融資金額加到，最後融資利息也會迅速下降，因此，盈透不適合小資金投資者！適合中等或較大資金，才能享受到利息優惠！
十、總計
1.在盈透交易外匯，資金較為有保障(盈透客戶權益資金近1400億美金)，平台不會搞你，但是其他優勢並非特別明顯，槓桿不高、傭金不是特別低，但是對於較大資金的職業交易者來說，盈透的優勢非常明顯，交易費隨著交易金額增加而下降，並且容易使用API介面(需要JAVA、C++、python編程語言)，可以達到快速、大量交易，並且跨品種(外匯期貨)、跨市場對沖，工具繁多，優勢明顯。
2.目前盈透在外匯市場獲取的流動性仍然不是非常明顯，超過4000萬美金時，可能在盈透交易外匯出現一些瓶頸；
十一、替代產品---外匯期貨
除了外匯槓桿交易，盈透其實在股票和期貨領域優勢更明顯，下面簡單介紹盈透外匯期貨和外匯槓桿現貨的差異：（註：目前正軌交易所沒有開展外匯期權業務，所以盈透也不能做外匯期權）
1.外匯期貨屬於交易所交易，不同於外匯保證金的OTC交易，所有買賣都要在芝加哥商業交易所(CME)的IMM市場撮合成交，集中結算，任何期貨經紀商都無法動手腳，買賣過程按照價格優先、時間優先原則，避免不公平操作和違法行為；
2.外匯保證金賬戶一般不會單獨設立客戶專用賬戶，期貨賬戶則必須設立單獨客戶信託賬戶，即使期貨經紀商倒閉，客戶資金和頭寸不會有任何影響；
3.盈透提供的SIPC(投資者保護基金)，優先針對股票、期貨賬戶進行賠償，外匯保證金不屬於SIPC賠償範圍，但是盈透購買了英國保險，賠償總額上限是3500萬；
3.外匯期貨流動性比較高，常見的AUD(澳元)、GBP(英鎊)、CAD(加元)、EUR(歐元)、JPY(日元)、CHF(瑞郎)、NZD(紐西蘭元)等，上述外匯期貨流動性很高，對散戶綽綽有餘；
4.一個外匯期貨合約的保證金相當於其他MM平台1手保證金，槓桿一般在15-35倍左右，沒有隔夜利息，點差很小，如歐元大概是1個點，並且IB的期貨傭金極其便宜，一般在2-4美金/筆左右；
5.外匯現貨和期貨市場走勢基本一致（除了期貨存因持倉費導致報價差異），只有拿到國家交易所（如美國芝加哥商業交易所集團---全球最大期貨交易所）的會員資格（最少花費1000萬人民幣以上）才能做期貨交易，目前外匯現貨商根本沒有資格參與期貨市場交易；
6.期貨對沖：如買入6月份期貨合約，還可以賣空9月份期貨合約，實現對沖。
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