滬指縮量上漲收復3000點，市場開啓防禦模式

本期導讀

★策略前瞻：

滬指縮量上漲收復3000點，市場開啓防禦模式。多空雙方都在等待方向的確認，投資者需要保持一份謹慎，風控是首要任務。

★板塊掘金：

工業大麻：食品添加劑、電子煙將成爲新的重要應用領域，關注銀河生物、美盈森、科森科技等。

燃料電池：政策與技術共振，燃料電池進入導入期，關注美錦能源、濰柴動力、大洋電機等。

充電設備：充電樁景氣度持續向上，受益政策扶持，關注金冠股份、特銳德、科士達等。

★個股雷達：

中泰股份（300435）：深冷技術設備行業龍頭，逢低佈局。

青島金王（002094）：化妝品業務增長強勁，開啓化妝品“新零售”。

金冠股份（300510）：“智能電網+新能源”雙輪驅動，業績大幅增長，逢低佈局。

基本面速遞

1、2019年1-2月份，全國規模以上工業企業利潤總額爲7080.1億元，同比下降14.0%。去年同期，這兩項數據分別爲9689億元與同比增長16.1%。

2、財政部等四部委宣佈降低新能源汽車補貼標準，促進產業優勝劣汰，財政部稱正研究支持燃料電池汽車和加快推廣新能源公交車的政策措施。

3、國資委主任肖亞慶在博鰲論壇上透露，第四批混改試點名單很快要公佈。

4、海南省省委副書記李軍表示，要取消遊艇的入境管制，開通海南、香港、澳門的遊艇自由行。鼓勵國內企業共同開發海洋的產業，而且在金融稅收方面採取優惠政策，集聚油氣的相關服務業在海南。大力發展海洋裝備工程等新興產業，建設智慧海洋，打造南海深海的科技城。大力加強海洋生態環境的保護。

（盧佳）

策略前瞻

滬指縮量上漲收復3000點，市場開啓防禦模式

今日看市

財政部等四部門聯合發文進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策。該政策的最大看點是由“補車”變“補電”，氫能源是看點。受該補貼新政落地影響，燃料電池和充電樁板塊集體大漲，京城股份、美錦能源、厚普股份、和順電氣、奧特迅等漲停。新能源汽車補貼標準普降50%以上，新能源汽車股跳水，中通客車、亞星客車、金龍汽車、安凱客車等股價大幅下挫。國家禁毒委員會辦公室下發“關於加強工業大麻管控工作的通知”，這有利於整治行業亂象、促進整個產業的健康長久發展，大麻概念股持續走強，恆天海龍五連板，順灝股份四連板，朦朧邊緣的大理藥業、哈藥股份也直線漲停。

市場展望

今日統計局公佈的1-2月全國規模以上工業企業利潤數據顯示同比下降14%，剔除春節因素，1-2月規模以上工業企業利潤總額與上年同期持平略降。除了高基數的影響，價格增速下降是利潤下滑的重要原因：汽車、石油加工、鋼鐵、化工等行業工業出廠品價格均有不同程度下降。由於2018年上半年利潤增速基數較高，且今年PPI增速較去年中樞有所下移，尤其是重點行業價格增速下降明顯，因此今年上半年企業利潤增速有較大下行壓力。隨着財政政策和貨幣政策效果將逐漸顯現，需求端或將出現一定企穩，工業出廠品價格下行壓力或逐漸緩解，同時隨着基數效應減弱，下半年企業利潤增速下行速度將有望放緩甚至出現企穩。

近期市場步入調整階段，多空雙方都在減少交易，等待方向確認，場內資金開始湧入績優白馬板塊，開啓防禦模式。陸港通資金買滬賣深，“喫藥喝酒”行情再現。中證1000指數今日收縮量長下影線的十字星，恰好在20日均線。本週剩餘的兩個交易日會比較關鍵，在中小盤股高槓桿高換手鉅額博弈的情況下，縮量低波動率不會持續太久。

操作策略

經過連續兩天的殺跌，滬指已跌破上升趨勢線，說明調整已經來臨，場內資金觀望情緒較濃，做多信心不足。雖然個股會繼續表現，指數會反覆，但投資者需要保持一份謹慎，盲目追漲不可取，風控是首要任務。

（盧佳）

板塊掘金

工業大麻：食品添加劑、電子煙將成爲新的重要應用領域。

工業大麻是指四氫大麻酚量低於0.3%（幹物質重量百分比）的大麻屬原植物及其提取產品，在生物製藥、食品添加劑、生活用品、紡織纖維、複合材料等多個領域均有廣泛應用。大麻二酚作爲工業大麻中重要的化學元素，同時也是非成癮性元素，具有抗炎、抗痙攣、抗焦慮等藥理作用，可以降低處方藥、非處方藥的使用，且安全性高於阿片類藥品。未來大麻二酚的使用將不再限於藥品領域，食品添加劑將成爲新的重要方向。喜力、奧馳亞等國際知名企業開始與工業大麻、醫用大麻公司展開跨界合作。工業大麻醫藥、食品添加劑、電子煙等領域前景廣闊.

個股可關注銀河生物（000806）、美盈森（002303）、科森科技（603626）等。

燃料電池：政策與技術共振，燃料電池進入導入期。

根據《中國氫能產業基礎設施發展藍皮書》，到2020年，中國燃料電池車輛要達到10000輛、加氫站數量達到100座，行業總產值達到3000億元；到2030年，燃料電池車輛保有量達到200萬，加氫站數量達到1000座，產業產值突破一萬億元。中資企業將通過吸收外資技術，推動產業從導入期向成長期的轉變，2019年有望開啓燃料電池發展的元年。今年兩會，政府工作報告首次增加“推動加氫設施建設”表述，氫能源的地位進一步提高，未來產業發展或將產業政策幫助下加速發展。

個股可關注美錦能源（000723）、濰柴動力（000338）、大洋電機（002249）等。

充電設備：充電樁景氣度持續向上，受益政策扶持。

2019年充電設施產業將迎來最好的一年，各部委已經溝通意見，要求各地方政府不要補車，要補充電充電基礎設施，要求地方政府出臺詳細的實施辦法。除了財政補貼外，政府還將加大各相關部門間的統籌協調力度，解決充電建設用地、電力接入、配建預留以及運營盈利難等共性問題。數據顯示，2018年，我國充電樁新增33萬個，同比增長36.8%，新能源增量車樁比近3:1。截止2018年底，全國充電基礎設施累計數量爲77.7萬個。據中國充電聯盟預測，2019年預計新增私人充電樁48萬個，預計新增公共樁12萬個，到2019年底充電基礎設施總保有數量達到140萬臺左右。

個股可關注金冠股份（300510）、特銳德（300001）、科士達（002518）等。

（賴勇全）

個股雷達

中泰股份（300435）：深冷技術設備行業龍頭，逢低佈局。

公司作爲深冷技術設備行業龍頭，擬收購城鎮燃氣運營商中邑燃氣，打通天然氣全產業鏈。在氣荒持續存在的大背景下，公司“設備製造+燃氣運營”的聯動效應有望超出市場預期。公司設備下游應用領域主要爲天然氣和煤化工，深冷技術是儲運LNG的關鍵。我國天然氣消費量增速遠超國際，在愈加註重環保的大環境下，長期來看天然氣作爲清潔能源前景廣闊，短期內“煤改氣”試點範圍擴大也將提升深冷設備的需求，公司將顯著受益。

公司分兩步收購中邑燃氣，先由併購基金入股中邑燃氣，近期又公告擬收購其100%股權，順利打通了天然氣產業鏈下游應用環節，表明公司對天然氣業務的重視，天然氣業務料將成爲公司的重點發展方向，加之公司在LNG工廠建設方面已具備領先地位，公司業績有望超出市場預期。（賴勇全）

青島金王（002094）：化妝品業務增長強勁，開啓化妝品“新零售”。

公司目前已形成了中國化妝品行業最大規模的採購平臺及線下零售門店網絡，在全國22 個省設立分銷和代理運營體系，代理了約200 多個國內外化妝品品牌，並積累了9500 家門店資源。線上則依託杭州悠可，推進線上線下在品牌宣傳、銷售渠道共享等多環節的協同發展，線下、線上化妝品收入均穩健增長。

近期公司先後與數貿科技、微衆銀行、騰訊等簽署戰略合作協議，分別就跨境電商、供應鏈金融、智慧零售等方面開展合作，積極探索“新零售”發展模式，爲未來發展開闢新途徑。公司化妝品全產業鏈整合已基本完成，未來將繼續深入打造“顏值經濟產業圈”，重點推進衆妝供應鏈模式與新零售生態。（賴勇全）

金冠股份（300510）: “智能電網+新能源”雙輪驅動，業績大幅增長，逢低佈局。

公司在兩年半時間迅速通過兩次成功的併購重組，先後完成對充電樁製造與運營行業的領先企業南京能瑞的收購，切入新能源市場，在充電樁市場成爲民營企業陣營中的領先者；完成了對鋰電池隔膜行業領先公司遼源鴻圖的併購，積極投入巨資擴產隔膜產線，在電動汽車充電樁製造和樁場運營、鋰電池隔膜製造兩個領域形成了市場規模，分享萬億新能源汽車市場蛋糕。隨着“智能電網+新能源”雙輪驅動戰略的確立，公司形成了電力設備、充電樁與溼法鋰電池隔膜三元驅動的業務體系。公司預計2018年淨利潤盈利18,529萬元–22,298萬元；比上年同期增長：47.46%-77.45%，估值具有吸引力。（賴勇全）

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