文/二楞

　　編輯/九月

　　微盟集團(2013.HK)在3月24日晚間發佈上市後的首份財報。

　　這份2018年年報顯示，2018年，微盟集團營收8.65億元人民幣，較2017年同期增長62%，經調整淨利潤達5083.8萬元人民幣，同比增長355.3%，超出此前的市場預期。

　　截至2018年12月31日，微盟集團擁有約280萬註冊商戶。

　　微盟2018年年報

　　這個依託於微信生態發展起來的第三方服務商，經過五年多的快速發展，目前已經是中國領軍的中小企業雲端商業及營銷服務提供商，中國領軍的騰訊社交網絡服務平臺中小企業精準營銷服務提供商。

　　微盟主要通過SaaS產品和精準營銷爲商戶提供服務，其中SaaS產品主要以微信公衆號和小程序的形式爲用戶提供，微盟同時通過騰訊社交媒體等流量爲廣告主提供精準營銷服務。

　　微盟各板塊營收情況

　　SaaS產品和精準營銷兩塊業務已經成爲微盟主要的營收來源，2018年，微盟集團SaaS產品的收入爲3.47億元，精準營銷收入爲5.18億元。

　　今年1月15日，成立於2013年的微盟在香港聯交所正式掛牌上市，每股定價爲2.80港元。截至3月25日當天收盤，也就是微盟財報發出後的第一個交易日，微盟股價升至4.09港元，市值超82億港元。

　　背靠微信生態的微盟，在騰訊佈局產業互聯網之際、全國中小企業進入數字化轉型時期，又將面臨什麼機會和挑戰？

　　微信生態中成長的獨角獸

　　2013年，圍繞着微信生態，出現了一批掘金者，微盟從微信第三方開發起家，是微信公衆號的首批開發者之一。

　　彼時還是微信公衆號的紅利期，微盟也發展迅速，一躍成爲微信最大的第三方開發服務提供商，爲電商、餐飲、汽車、房產、旅遊等衆多行業提供微信營銷解決方案。

　　據鋅財經瞭解，微盟的客戶主要是有較強付費能力的傳統行業客戶，他們對營銷推廣、線上線下融合等需求較高。而微信小程序的出現，極大地滿足了這類企業的需求。

　　藉助早年在微信公衆號開發和SaaS行業的經驗積累，微盟於2017年制定了“all in 小程序”戰略。同時，微盟啓動“新雲計劃”，陸續推出微商城、微站等解決方案，幫助不同行業、不同企業搭建起基於微信公衆號和小程序的去中心化平臺。

　　微盟產品介紹

　　在接受媒體採訪時，微盟集團董事會主席兼首席執行官孫濤勇曾介紹，小程序將成爲線下商業最大的入口，它與公衆號、口碑、今日頭條、百度和APP等將組成多元化的新零售全渠道營銷格局。對於一家新時代的新零售服務商，必須具備這種多元化的營銷渠道，營銷渠道不僅僅是微信公衆號，也不只是小程序，渠道必須要多元：客戶在哪裏，營銷就在哪裏；客戶在小程序裏面，那微盟就幫企業對接小程序的營銷渠道。

　　可以說，微盟的發展離不開微信，而微信生態的持續繁榮也帶給她新的增長機會。

　　抓住企業數字化轉型的紅利期

　　基於微信公衆號和小程序開發，SaaS產品成爲微盟的核心業務之一。

　　微盟財報顯示，2018年，SaaS產品實現營收3.47億元人民幣，同比增長32.1%；毛利由2017年的2.29億元人民幣增長至2018年的2.95億元人民幣。

　　在SaaS產品用戶方面，2018年付費商戶持續增長，較2017年底人數增長25.6%至64695名，每用戶平均收益較2017年的5100元提升至5365元人民幣，增長5.2%。

　　微盟SaaS板塊增長情況

　　微盟SaaS產品主要分爲商業雲、營銷雲、銷售雲，包含十多個解決方案。

　　微盟還發布了微盟雲PaaS平臺。商戶可以在微信上自行開設個性化店面並進行管理，功能包括產品展示、訂單獲取及支付、客戶關係管理CRM及社交媒體營銷SCRM等。截止2018年底，PaaS平臺微盟雲，目前已接入400多名開發者，累計提交了近600個第三方應用。

　　而微盟的重點也集中在中小企業上。

　　中國的中小企業數量龐大。根據 Frost & Sullivan 數據，2017 年中國中小企業數量在國內所有企業中所佔比重約爲 94%，中小企業就業人數在全國總就業人數中所佔比重超過 80%，中小企業產值在全國 GDP 中 所佔比重超過 60%。

　　Frost & Sullivan，中金公司研究部

　　這些企業，只有很少的一部分已經完成數字化轉型，2018年9月11日，由埃森哲首次發佈的《中國企業數字轉型指數》報告顯示，目前只有7%的中國企業轉型成效顯著，“成效顯著”的一個關鍵數字指標是過去三年中企業新業務的營業收入在總營業收入中佔比超50%。

　　而大量的中小企業，正在急切地尋求着轉型，全球知名調研機構IDC此前曾對2000位跨國企業CEO做過一項調查，結果顯示到2018年，全球1000強企業中的67%、中國1000強企業中的50%都將把數字化轉型作爲企業的戰略核心。

　　這個企業數字化轉型的紅利期，巨頭們已經有所動作，正在佈局產業互聯網的騰訊，其董事會主席兼首席執行官馬化騰在去年4月的一次峯會上提到，騰訊的一個目標是成爲各行各業的“數字化助手”，助力各行各業實現數字化轉型升級。而這個目標將通過三個角色：做連接、做工具和做生態，七個工具：公衆號，小程序，移動支付，社交廣告，企業微信，雲計算、大數據與人工智能，以及安全能力等數字化工具來實現。

　　微盟業務介紹

　　“像過去先有電纔能有電腦一樣，要完成產業互聯網的轉向，必須要先助力各行各業實現數字化。”2018年11月，馬化騰在回答高瓴資本張磊關於如何進行產業互聯網轉型時說。

　　大勢所趨，微盟圍繞商業雲、營銷雲、銷售雲打造智慧雲端生態體系，通過去中心化的智慧商業解決方案，正在助力中小企業用最快的方式、最低的成本進行數字化轉型。

　　通過爲企業客戶提供功能完善的SaaS解決方案，微盟SaaS產品客戶流失率也有所下降，從2016年的32.1%，下降至2017年的27.2%，並進一步下降至2018年的26.8%。

　　微盟精準營銷業務板塊數據亮眼

　　微盟的另一業務——精準營銷板塊表現同樣亮眼。微盟於2016年起開展精準營銷業務，主要是通過微信、QQ、頭條、知乎在內的多個流量平臺，幫助廣告主以龐大的流量和移動營銷行業解決方案來向用戶推廣產品與服務。

　　精準營銷覆蓋範圍

　　年報顯示，2018年全年，精準營銷毛收入達24.9億元人民幣，同比增長167%；總營收5.18億元人民幣，同比增長90.9%。

　　事實上，微盟在2017年就已在騰訊中小企業精準營銷中排名第一，根據Frost & Sullivan當年報告，2017年微盟精準營銷毛收入9.33億元。

　　因爲微信的開放生態，給像微盟這樣的第三方服務商提供了條件。

　　近期，騰訊控股有限公司（香港聯交所股票編號: 00700）發佈2018年度第四季度及全年財報。

　　財報顯示，截至2018年12月31日，微信及WeChat的合併月活躍帳戶數增至約10.98億，同比增長11%。企業端的增長值得關注，約有80%的中國500強企業成爲企業微信的註冊用戶。

　　藉助朋友圈、小程序、QQ看點及移動廣告聯盟的推動下，社交及其廣告收入全年同比增長55%至398億，四季度同比增長44%至118億。在微信推出第二個每日廣告位後，約50%的朋友圈活躍用戶會看到第二條廣告。

　　新企業研究和評價的互聯網投研平臺愛分析分析師陳子民告訴鋅財經，微盟的營收就像騰訊廣告及營銷的晴雨表，遊戲等方向變現增長不再明顯之時，廣告收入，依然會是騰訊今年增長的潛在爆發點。

　　一站式移動廣告精準投放平臺

　　出於對微信生態的瞭解，微盟的精準營銷吸引到了越來越多的廣告主，財報中提及精準營銷收入增長，主要是因爲廣告主的增長：購買微盟精準營銷的廣告主數量同比增長60%以上，由2017年的17681名增長至達2018年的28589名。每廣告主平均開支由2017年的52767元人民幣大幅提升至87185元人民幣。

　　成長迅速，但仍要尋找差異化

　　雖然發展迅速，但就此前公司的組織架構調整看，微盟顯然不安於現狀。

　　今年2月，微盟對組織架構進行了調整，原軟件事業羣升級爲智慧商業事業羣（SCG，即Smart Commerce Group），原移動廣告事業部升級爲智慧營銷事業羣（SMG，即Smart Marketing Group），並且新成立企業發展事業羣（CDG，即Corporate Development Group）。

　　微盟組織架構調整

　　在微盟發表調整組織架構內部郵件中寫道，跨平臺生態融合及跨業務開放合作，是微盟2019年的重要戰略方向，爲了保持業務的持續增長，需要創新求變。

　　再結合騰訊的組織架構調整和年報看，不難發現很多相似之處。

　　馬化騰在財報中表示，2018年，騰訊繼續提升本身在消費互聯網領域的服務，亦加強把握產業互聯網新機遇的舉措，同時保持穩健的財務指標。2018年騰訊的網絡廣告業務收入581億元，同比增長44%；其他業務收入同比增長80%，主要來自金融科技及雲服務。

　　廣告和雲，都是未來中小企業繞不開的兩件事情，恰好騰訊的開放給了第三方服務公司機會。微盟公司組織架構調整的郵件中提到，“在繼續保持原有的移動廣告業務的同時，將重點發力營銷雲，幫助客戶構建客戶數據平臺(CDP)、內容創意平臺，提供全渠道觸點及營銷自動化工具，提升客戶廣告投放的效果。”

　　中金在關於此次財報的研究報告中（以下簡稱，中金報告）寫道，“微盟有望在中國蓬勃發展的中小企業市場中，複製Salesforce（全球領先的SaaS產品提供商）的成功之路，微盟富有競爭力的產品定價和全國範圍的銷售網絡，將帶動公司用戶的不斷增長。”

　　參照Salesforce，微盟有了可見的發展道路，目前Salesforce 的每股股價接近160美元，市值1245.17億美元。

　　微盟與Salesforce相比，還有很長的路要走。但微盟也有很大機會。

　　微盟目前已進入零售、餐飲、酒店及旅遊等領域。微盟微商城、智慧零售、客來店、智慧餐廳、智慧酒店等解決方案也獲得了諸多企業的認可。

　　中金公司在報告中提到，預計微盟SaaS業務的客戶數量在2018年、2019年以及2020年有望分別達到約65000家、80000家和98000家,主要考慮到公司計劃進入滲透率相對較低的垂直行業並進一步擴充公司的產品線。

　　在接下來的一段時間裏，微信生態可能還是微盟最大的金礦，騰訊是中國領先的社交網絡服務提供商以及數字媒體內容提供商,根據Frost & Sullivan數據,騰訊系統的中小企業精準營銷市場規模從2013年的2億元人民幣大幅增長至2017年的55億元人民幣, 年複合增速達到了129%,2018–2022年期間年複合增速有望維持在79.1%。

　　微盟集團董事會主席兼首席執行官孫濤勇

　　中金報告預計微盟精準營銷業務的客戶數量在2018年、2019年以及2020年有望分別達到約28000家、42000家和59000家，主要得益於騰訊平臺上中小企業廣告需求有望實現強勁增長。

　　在抓住微信生態紅利的同時，如何緊緊抓住企業數字化轉型的紅利期，是微盟未來的發展機會，也是她的挑戰。

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