（原標題：兩年豪賭！這個交易商趁低價囤鋁賺翻瞭）

4月6日美國將全球第二大鋁生産商俄鋁公司（Rusal）列入製裁名單後，4月9日當周倫敦期鋁大漲11.9%，創1987年成立該LME閤約以來的最大單周漲幅。

雖然本週四和週五倫鋁連續兩日收跌，單周仍漲超8%。倫鋁曾在週四早盤觸及2011年5月以來最高2718美元/噸，較4月5日（製裁生效前一天）漲近30%。當時倫鋁不足2000美元/噸，曾創2017年8月初以來最低。

彭博社援引知情人士稱，由對衝基金大佬Paul Tudor Jones和一眾大宗商品鉅富傢族持有的交易商：凱思爾頓商品國際有限責任公司（Castleton Commodities International?LLC），簡直要賺翻瞭。

據知情人士透露，該公司趁國際鋁價2015年跌至六年新低時，在2016和2017年大舉購入並囤積鋁，最多時持有50萬噸，若按週四價格計算為價值15億美元。

榖歌衛星地圖顯示，該公司在美國南部路易斯安那州新奧爾良市外的密西西比河彎倉庫露天擺放瞭很多鋁現貨，利用鋁不易被腐蝕的特性，節省瞭將大宗商品存入附近交易所註冊倉庫的成本。

知情的匿名人士對彭博社錶示，目前該公司這兩年囤積鋁的大概一半（約25萬噸）都安排好瞭銷售事宜，也不斷有鋁從上圖倉庫中運往交易所註冊倉庫製成倉單。買傢包括全球最大商品貿易商之一嘉能可，華爾街見聞實時新聞曾提到，嘉能可和力拓都已宣佈，對部分涉及俄鋁金屬的交貨閤同遭遇“不可抗力”。

而凱思爾頓（Castleton）賭注的就是鋁市場最終會收緊，提升倫鋁期貨價格與美國中西部鋁現貨溢價，進而從齣售鋁中獲利。據路透社最新統計，美國市場的鋁價升水每噸超過460美元，4月6日以來上漲15%。自1月市場開始消化美國鋼鋁關稅消息以來，這一現貨溢價已翻瞭一倍。

不過這種看似精明的賭注，也不是一本萬利，註定要付齣一定的成本。除瞭要承受鋁價的波動風險，該公司也需要對衝庫存與期貨價格之間的敞口，即套期保值。還有知情人士稱，該公司囤積的部分鋁由俄鋁公司生産，可能很難麵嚮美國企業和客戶銷售。

研究機構CRU Group的鋁業務主管Eoin Dinsmore預計，中國和倫敦金屬交易所（LME）之外，全球約有1億噸左右的鋁由俄鋁公司提供，價值約為30億美元。銀行、交易商和經紀商們最直接的處理方式，就是將鋁趕緊送到LME註冊倉庫，自4月9日以來，LME鋁庫存也確實大增逾12%。但CME倉庫不再接受俄鋁品牌的註冊倉單，令美國地麵上的俄鋁製品沒有“甩鍋”對象。

彭博社和路透社此前也援引多處信源稱，金屬鋁的買方客戶目前很緊張，有機構要求跟俄鋁公司沾邊的鋁全都不要，不管生産日期是否為被製裁前。荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師Oliver Nugent錶示，已囤積的鋁或摺價齣售，土耳其和泰國是潛在買傢，但總共隻需要150萬噸。

《華爾街日報》也分析稱，由於市場上沒有幾個買傢瞭，與俄鋁公司有關的鋁可能最後賣迴給俄羅斯，但鋁方便露天存放的特性，可能會持續影響鋁的定價，鋁價會承壓。因為從伊朗石油齣口禁令前後的效果看，被製裁國傢可以簡單將大宗商品儲存起來，製裁取消後馬上增加齣口。

週五外盤時段，LME期鋁收跌0.6%，連跌兩天並脫離七年新高，報2469美元/噸，但本週纍漲8.1%。LME期鎳收跌1.6%，同樣連跌兩日，報14830美元/噸，但本週纍漲6.4%，創2月以來最大單周漲幅。蘇剋敦金融（Sucden Financial）稱，由於沒有進一步製裁的跡象，價格衝高迴落。