昨日创新上市高的蒙牛乳业(2319)中期业绩无惊喜，今天扭转局势，成为全日表现最差蓝筹，股价一度跌至30.45元，收跌5.83%或1.95元，报31.5元，成交额9.99亿元，成交量3,187万股，较平日急增3.82倍。

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摩根士丹利发报告指，蒙牛上半年收入按年升15.6%至人民币398亿元，纯利按年升33%，大致符合该行预期，营运溢利升21%，营业利益率(OPM)扩阔0.3个百分点至5.3%，低于该行原预期5.8%，主要是毛利率39.1%较预期为低(按年跌0.1个百分点、较该行预期低0.6个百分点)。

该行指，蒙牛藉液态奶及奶粉产品组合升级，令上半年收入增长回升，但营业利益率扩张步伐较原预期为慢。该行表示，市场将关注蒙牛管理层如何看待原奶成本控制及竞争情况，予其「增持」投资评级及目标价35元。

高盛亦维持对蒙牛乳业「中性」投资评级，予未来12个月的目标价31.1元，此相当预测2020年市盈率23倍。

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