今年6月，Pinterest進行了新一輪1.5億美元的融資，估值達到123億美元，比上一輪融資時的111億美元增長了近12%。

作為圖片社交的代表，Pinterest最初以「Pin」（釘）功能贏得了大家的歡迎，用戶可以把自己喜歡的圖片釘在自定義的畫板（board）內。作為一個免費的工具型圖片社交網站，Pinterest同樣適合用月活躍用戶(MAU)模型對其估值，即此種類型的互聯網企業的價值與用戶數量的平方成正比，用戶數量越多，公司價值越大。

今年4月，Pinterest宣佈其月活躍用戶為1.75億，而據媒體報道，在2016年12月，它的月活躍用戶已經突破1.5億，所以新估值基本可以按照1.75億計算。此時，Pinterest的每活躍用戶估值（P/MAU）約為70美元。

美股投研團隊TLS美股研究在今年2月做過一個統計，幾大社交網站在上市時或當前估值下對應的月活躍用戶：

70美元的P/MAU處於平均值以上，超過Google+、Twitter、Line，甚至是Instagram，低於Snapchat、微信和Facebook。所以，Pinterest的估值可能稍微偏高，但在一個合理的範圍內。

接下來說一些我的比較主觀的感覺，為什麼模仿Pinterest的中國版都活得不怎麼樣，但前者的估值卻在節節升高。

要理解Pinterest，可以聽下廣告主的說法。一個叫adparlor的在線廣告研究博客在定義Pinterest時這樣說：

首先，理解Pinterest吸引的用戶類型。有個暗示：Pinterest的logo模仿的是蘋果派，來吸引中西部的媽媽們。實際上，這個網站吸引了無數30幾歲的女士們，尤其是那些剛剛有家庭的媽媽。這些女士是她們家庭最主要的購物者，她們時刻準備並願意花錢，同時，她們把Pinterest當做管理和搜索各種產品和服務的工具。

First, understand the type of user Pinterest attracts. Here』s a hint: the Pinterest logo mimics apple pie to appeal to Midwestern moms. Indeed, the site draws droves of women in their 30s, especially those with young families. These women are their household』s primary shopper, they』re ready and willing to spend, and they use Pinterest as a curation and research tool for a range of products and services.

所以，從一開始，Pinterest就不只是一個收集美圖，激發靈感的工具，它的用戶中，超過一半是女性，尤其是年輕的媽媽，她們用Pinterest整理食譜、收藏穿搭建議、制定旅遊計劃、為即將出生的寶寶設計嬰兒房。

消費升級是近兩年纔在中國風靡的辭彙，在「中國版Pinterest」遍地開花的時候，國內還缺乏這樣的土壤，當時互聯網思維正在風口，大家激動地擁抱這個概念，每個人都能對產品、UI說上兩句，絕大多數人對網路的使用水平有限，大家還處在漫無目的閑逛階段。

互聯網剛剛開始解決一些實際問題，比如我們可以在淘寶買到便宜的商品，在京東買到標準化的、價格透明的數碼產品，但涉及到家居、穿搭、定製旅行這些非標準化、需要深耕細作的領域，互聯網的作用非常有限。

（花瓣網的熱門搜索，還是諸如「花瓣認證設計師」、「原創插畫」等詞）

最終，「中國版Pinterest」成了UI/UX設計師們交流作品、尋找靈感的工具，這樣一個小眾羣體，當然無法撐起高估值。這可能是中國和美國互聯網的最大不同。當然，現在中國互聯網上的UGC內容正越來越多，各個領域的網紅也不斷湧現，這也是互聯網創業的新階段。

Pintrest可能在美國算除了Snapchat以外最受歡迎的社交應用。

在美國顧客滿意度指數（ACSI）中，社交媒體行業常年倒數，僅次於航空公司、收費電視和互聯網提供商。而Pintrest在其中算是矮子裏的高個。

去年的評分：

Pinterest （76）Wikipedia （74）Youtube + Instagram + Reddit 等（73）

Google+ （71）Twitter （69）Facebook（67）LinkedIn (67)

得分高的Pinterest和wiki其實兩個都是實用性強類別。

Pinterest是瀑布流圖片展示購物網站，至於 Wikipedia，基本上是字典。

Pinterest的流行和廣告界的尷尬處境有關。

以前廣告界，廣告行為對用戶就是資訊，但現在給用戶資訊已經沒用，因為消費者不像以前那麼單純。消費者要尋找的是「有用的」信息，儘管他們對「有用的」的概念也很模糊。

但是終歸來說，廣告服務商的使命已經不同，幾年前他們可能會想到去幫客戶做一個門戶，但現在他們更建議品牌商去直接收購一個現有流行且有效的服務。通過收購，讓後者事半功倍並充分利用現有知名度，來替代投資大量營銷預算從頭做起。

當然人性角度說，市場普及率越高的服務，經常也越容易受到用戶「噴」。想也想得到，每天噼裏啪啦地在社交媒體上發布垃圾信息肯定要被噴。今年事情更嚴重，美國總統選舉的時候，Facebook，Twitter，Google上都出現了俄國贊助的「有偏向廣告」。本來在社交平臺購買競選廣告就是系統自助的，幾十美元都能買，這事兒巨頭都表示並不知情。但是還是被國會調查，請各家CEO去喝茶。

隨著基礎信息在網路上越來越唾手可得，但面對龐雜的信息，不知真假。這時候，Pinterest的專業性就體現了出來。Pinterest就是圖片版的Craigslist，大家知道來這裡是幹嘛的，找什麼的，目的明確，加上Pinterest本身的用戶體驗做得不錯。這其實是其獨特的品類定位造成的。

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