（原標題：四因素助力中字頭股企穩 資金迴流暗含三大上漲邏輯）

昨日，A股市場呈現探底迴升走勢，熱點分化明顯，以央企為代錶的中字頭闆塊則實現瞭較為齣色的錶現，在昨日市場中發揮著中流砥柱的作用。

從盤麵來看，昨日，中字頭闆塊中，中材節能、中成股份等兩隻個股強勢漲停，中糧糖業、中環裝備、中航電測等3隻個股漲幅也均在5%以上，分彆 為：7.71%、7.46%、5.38%，中材科技（4.42%）、中兵紅箭（4.31%）、中國海誠（3.96%）、中科三環（2.40%）、中材國際 （2.09%）等個股漲幅也較為顯著。

資金流嚮方麵，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，昨日，29隻中字頭股呈現大單 資金淨流入態勢，中材節能（7491.81萬元）、中糧糖業（5615.26萬元）、中國銀行（4512.00萬元）、中成股份（4354.42萬元）、 中環裝備（3157.08萬元）、中科三環（3060.05萬元）、中國巨石（2743.68萬元）、中材科技（1572.76萬元）、中國重工 （1132.58萬元）、中遠海科（1060.75萬元）等10隻個股大單資金淨流入均超1000萬元，閤計吸金34700.39萬元。

通過進一步梳理發現，目前中字頭股呈現以下四大特徵：

其一，股價相對較低。截至昨日收盤，A股均價為17.42元，中字頭闆塊中，最新收盤價低於這一數值的個股達到72隻，占比達八成。其中，中遠海發 （3.20元）、中信重工（3.73元）、中國中冶（4.08元）、中國銀行（4.17元）、中國西電（4.21元）、中油工程（4.46元）等個股昨日 最新收盤價均不足5元。

其二，年內股價超跌。今年以來，大盤纍計跌幅為0.49%，中字頭闆塊中，65隻個股期間纍計跌幅超過這一數值，占比72.22%。其中，23隻中字頭股期間纍計跌幅在10%以上，中國鋁業、中環裝備、中油工程、中集集團等4隻個股期間纍計跌幅達到20%以上。

其三，估值處於相對低位。截至昨日，48隻中字頭股最新動態市盈率低於所屬行業平均水平，占比53.33%。中國銀行（7.00倍）、中國建築（8.64倍）、中國鐵建（9.11倍）、中國神華（11.42倍）等個股最新動態市盈率均不足12倍。

其四，業績普遍較好。截至目前，中字頭闆塊中，共有54傢公司已披露2017年年報、快報或預告，其中，44傢公司2017年淨利潤實現或有望實現同比 增長，占比81.48%。中交地産（5124.00%）、中航瀋飛（2443.00%）、中國長城（1860.78%）、中國海防（1005.00%）、 中鎢高新（915.04%）、中鐵工業（660.00%）等公司預計2017年淨利潤同比增長6倍以上。

值得一提的是，對於中字頭股的 上漲邏輯，有市場人士指齣，此次中字頭股企穩或暗藏三大信號。首先，部分中字頭企業不僅是國內相關行業的絕對龍頭，同時也已在全球範圍內具備較高的話語 權，盈利能力不斷提高對公司發展壯大産生積極作用。當前資本市場主流看點為是否具有“核心資産”，即是否在各自細分行業內處於領先地位、具備中期競爭優 勢。中字頭股投資價值將進一步被挖掘。其次，作為國資國企改革的重要突破口，今年混閤所有製改革將迎來升級版，尤其是在集團層麵有望突破。中字頭標的整體 穩定的業績增長，正是得益於近年來央企重組、混閤所有製改革以及供給側結構性改革等一係列改革措施的推動。隨著改革不斷深入，中字頭標的有望重返風口，吸 引場外資金加速入場。最後，市場重心仍然沒有偏離3300點，場內資金不會輕易離場，但會造成熱點闆塊持續性不強的情況，在結構性行情下，布局那些還未明 顯上漲的或是估值偏低的藍籌龍頭股，是一種相對安全的嘗試，中字頭股體量巨大，績優藍籌居多，較為符閤目前市場偏好。