iPhone 等蘋果產品為什麼在中國不好賣了呢?
蘋果還能翻身嗎?
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蘋果公司下調 2019 第一財季業績指導,預計收入約 840 億美元,傳遞出哪些信息??www.zhihu.com新聞快訊
蘋果發布了2019財年第一財季業績。報告顯示,蘋果公司第一財季營收為843.00億美元,比去年同期的882.93億美元下降4.5%,其中每股收益4.18美元,比去年同期增長7.5%,創下歷史紀錄;凈利潤為130億美元 。其中,大中華區營收為131.69億美元,比去年同期的179.56億美元下降27%。其他地區的收入增長了,為什麼中國地區下降這麼多?
蘋果發布2019第一財季財報 大中華區營收同比下降27%?tech.sina.com.cn
長文,先說結論:
1.財報披露的信息,比此前一些悲觀的預計要好,總體偏樂觀。
1.1 負面消息基本符合外界預期
1.2 正面信息超出外界預期,可穿戴設備、家居、服務業務亮點頗多;
2.雖然財報信息偏樂觀,但透露出諸多潛在問題
2.1 iphone銷量斷崖式下滑
2.2 ios保有量面臨衰退風險
2.3 在前瞻性的大中華市場和競爭性的歐洲市場,iphone下滑尤為嚴重
3.蘋果今年的產品非常關鍵,不僅僅是手機,更在於生態。
3.1 亡羊補牢,為時未晚,今年iphone必須發力
3.2 蘋果生態的超高用戶粘度是關鍵
以目前的信息,本人仍然堅持此前看衰蘋果的論斷。
iPhone 近期下調價格、折抵換購等方式,反映出其銷售策略有了哪些變化?會對行業有什麼影響??www.zhihu.com
1.財報比此前一些悲觀的預計要好,總體偏樂觀。
1.1 負面消息基本符合外界預期
在庫克宣布下調第一財季營收預期時,蘋果股價當天應聲大跌10%
早在那時,市場就已經預料到了iphone銷售額的下跌,尤其是在大中華市場。
很簡單,做個小學算術就知道了。
在庫克透露了平板、可穿戴、服務等業務的大幅度增長的情況下,總營收卻下滑了,下滑部分能來自哪?
只可能來自於iphone。
iphone在以北美市場為首的全球各地區銷量基本穩定,下滑部分能來自哪?
只可能來自於中國。
所以當財報中的這些信息:
第一財季iPhone銷售額為519.82億美元,同比下滑15%;
大中華區iPhone銷售額為131.69億美元,同比下滑27%;
很顯然基本都在意料之中。
1.2 正面信息超出外界預期,可穿戴設備、家居、服務業務亮點頗多;
相比之下,第一財季蘋果的總營收和凈利潤都超出了外界預期:
營收843.4億美元,同比下滑5%;
凈利潤為199.65億美元,同比下滑0.5%;
這就意味著,在總營收下滑5%的情況下,蘋果的凈利潤幾乎沒有減少!
而且除了ihone之外的業務頗具亮點:
Mac銷售額為74.16億美元,相比去年同期增長9%;
iPad銷售額為67.29億美元,相比去年同期增長17%;
可穿戴設備、家居和配件銷售額總為73.08億美元,相比去年同期增長33%;
服務業務營收為108.75億美元,相比去年同期增長19%;
可穿戴設備、傢具以及服務業務營收高速增長,已經成為蘋果第二、第四大業務。
尤其是服務業務毛利高達65%,證明了蘋果生態的巨大價值。
總體上看,蘋果的這份財報,負面信息基本在預料之中,正面信息則超出預期,資本市場較為樂觀的回應也在情理之中。
2.雖然財報信息偏樂觀,但在iphone銷售額、地區營收等方面,透露出諸多隱憂
2.1 iphone銷量的斷崖式下滑
財報這麼多亮點,為什麼我仍堅持看衰論斷?
別忘了,蘋果早就宣布不再公布iphone銷量,財報上透露的,是銷售額。
更別忘了,今年的iphone相比去年大幅度上漲的售價。
當然,我們不清楚銷售中xr、xs、xs max的比例,
但是根據早些消息,蘋果早期的訂單中xr佔比很高,將近50%;
然而從最近幾個月iphone渠道降價的情況看,售價最低的xr,降價幅度反而是最高的,目測銷量也是最不樂觀的。
這就意味著,實際銷量的下滑比起銷售額,恐怕還要更嚴重一些。
我本人的估計,大中華區iphone銷量下滑在35%左右,堪稱斷崖式下滑。
要知道,即使是現在,iphone銷售額占蘋果總營收超過60%
iphone仍然是蘋果的重中之重,除iphone之外的一切:mac,iwatch、app store等等,都有賴於iphone的引流。
長期以來,庫克將銷量的下滑甩鍋給中國經濟大環境,但這種說法經不起細究:
蘋果在中國的直接競爭對手,同樣均價較高的華為,2018年取得了高速增長。
其部分原因在於,消費降級的大環境,並不一定導致手機銷售均價的下滑:
消費降級背景下,為何主打性價比的小米手機18年四季度國內出貨量暴跌35%,華為增長23%??
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事實有可能正相反,消費降級的環境下,部分消費者選擇傾向於購買售價較高的手機,延長換機周期,以此降低實際購機成本。
數據顯示,2019年,國內主要品牌華為,OPPO,VIVO,小米,手機銷售均價都有所提升。
儘管有些反直覺,但今年的消費降級反而提升手機均價,是不爭的事實。在這種狀況下,一向以流暢、穩定、耐用著稱的iphone卻出現大幅度下滑,還能把鍋甩給中國經濟嗎?
打鐵還需自身硬,蘋果的下滑,關鍵還是自身創新不足,產品力不足,定價過高。
2.2 比銷量下滑更重要的,是ios保有量面臨衰退風險
銷量的下滑,並不能說明全部問題。
長期以來,蘋果較為穩定的售價,較高的保值率,使得二手蘋果相比其他品牌更受歡迎。
這就導致ios系統的實際市場佔有率,比銷售數字高。
然而,ios的市場佔有率在今年很可能面臨嚴峻挑戰。
我們先看看18年,以及過去幾年ios的佔有率: