太奇葩|159億定增2天變卦 明知有減持為何推定增？

　　來源：董秘學苑

　　1月17日晚間，天齊鋰業發佈公告終止定增方案，原因則是有構成「短線交易」的風險，公司1月15日（星期五）才發佈的《預案》，僅僅一個周末就終止一個百億級的定增，對於總市值880億元的天齊鋰業來說，顯得有點奇葩了。

　　終止原因為「為避免任何由於繼續推進本次非公開發行股票可能導致構成實質上的短線交易的風險」。

　　據公司的《預案》，公司擬發行不超過4.43億股，發行價格為35.94元/股，發行募集資金總額為不超過159.2億元，扣除發行費用后，將全部用於公司償還銀行貸款和補充流動資金，新增股票將由公司控股股東天齊集團或其全資子公司全額認購。

　　也就是說，上市公司資金有壓力，通過增次擴股的形式吸收控股股東的資金解決資金壓力。

　　但是上市公司沒有考慮到的是，此次定增有「短線交易」的風險。

　　2020年7月3日-2020年12月28日期間，控股股東天齊集團累計減持了公司股份8861萬股，占公司總股份的6%，減持價格在19.86元/股-39.41元/股之間，屬於低價減持。

　　根據《證券法》關於短線交易的定義，上市公司持股5%以上大股東在買入后6個月內賣出，或者賣出后6個月內又買入就屬於短線交易，由此所得收益要歸上市公司所有。

　　交易所在1月16日也向公司發去了關注函，首要問題就是關注這個「短線交易」風險，問控股股東減持后又認購公司股份，是否實質上構成短線交易？

　　天齊集團最後一次賣出股票時間是2020年12月28日，也就是說2021年6月27日前不能買入公司股份。發佈預案后，還要股東大會審議，證監會審核，等到實際定增股票完成登記是一個漫長的過程，公司可以合理安排好時間規避短線交易，這其實沒什麼。

　　不過，或許是因為天齊鋰業股價最近一段時間漲的有點瘋，完成了第一次減持計劃后，公司股東很快又發佈了第二次減持計劃，要繼續減持，或許因為這次減持計劃殺死了定增。

　　根據公司1月6日公告，天齊集團及其一致行動人又發佈了新的減持計劃，減持目的仍舊是為天齊鋰業提供財務資助及其他資金需求，減持期間為自2021年1月29日起的6個月內。通過集中競價的方式減持部分股份，合計減持股份數量不超過2954萬股（占公司總股本比例為2%）；通過大宗交易的方式減持部分股份，合計減持股份數量不超過2954萬股（占公司總股本比例為2%）。

　　約6000萬股的股數，按照公司現在接近60元/股的股價計算，合計能套現36億元。相比於上一次減持，這一次減持也被市場認為是在高位減持，畢竟上一次減持的均價在30元以內，這次公司股價已經60元了。

　　也正是因為新的減持計劃，才使得股東短線交易風險增大，減持期間為自2021年1月29日起的6個月內，在這6個月內，股東減持股份不確定，如此就導致了定增認購的不確定，這種不確定性風險太大，很容易誤導投資者，影響中小投資者的利益，所以最終只能終止了。

　　說一千道一萬，還是公司考慮太不周全，畢竟1月6日的減持計劃已經提早發佈，公司很可能會因為明知道股東有減持計劃下推行定增方案涉及違規被罰，好在是定增方案是在周五收盤后發佈，此次終止又在周一開盤前，更大的避免了影響公司股價的風險，這種情況最終會怎麼罰，可以保持關注。