比特幣突破20000美元一個,可以從兩個角度去分析解釋,分別是宏觀基本面與投機基本面。

第一部分 :

宏觀基本面:股市,房地產,疫情

股市和房地產,是巨大的資金海綿。疫情,是當下對全球經濟影響最大的事件。

1 股市

1.1 《反壟斷法》對中國互聯網行業終於「動刀」了。

12月14日,國家市場監督管理總局依據《反壟斷法》第48條、49條作出處罰決定,對阿里巴巴投資有限公司、閱文集團和深圳市豐巢網路技術有限公司分別處以50萬元人民幣罰款的行政處罰。三家企業未履行其依法申報股權收購的義務,均構成違法實施的經營者集中行為。

雖然50萬對於三家巨頭級企業來說只是毛毛雨,但卻是法律範圍內的「頂格」處罰,市場監管總局的意志可見一斑。這也引發了社會的廣泛關注。

眾所周知,中國互聯網已經走過了26年,在這期間作為一股新生力量從無到有,發展突飛猛進、勢如破竹,以騰訊和阿里巴巴為代表的互聯網巨頭,市值均突破6000億美元,超越中移動、中石油、工商銀行等傳統巨頭,成為中國最具統治力的商業力量。

阿里股票:

騰訊股票:

互聯網巨頭的盈利預期,大幅下調。資金出逃。

2 樓市

11月30日訊,被央媒點名的深圳「網紅」樓盤華潤城潤璽一期剛剛發布《與廣大客戶共同踐行「房住不炒」的倡議》,文中稱「針對深圳房地產市場的』打新熱』現象,不排除政府相關監管部門出台相關政策舉措,以保障「房住不炒」政策落地,並提示代持購房風險。30日上午,深圳另一個新樓盤「萬科瑧山海」也發布了幾乎一致的提醒。

據一些小道消息,即使抽籤獲得了購買權的客戶,銀行對於資金審查,也非常嚴格,大約有1/3的客戶,由於資金方面不達標,已經被收回了購買資格。

交通銀行金融研究中心發布《2021年宏觀經濟及市場展望報告》(簡稱「報告」)。報告指出,房價經過近五年的持續糾偏,已基本回歸合理定價水平,預計明年房價漲幅有望進一步收窄。

報告預計,明年,房地產市場環境將呈現出「一變兩不變」的特徵:「三道紅線」融資監管改變行業生態,「房住不炒」和「因城施策」調控政策基調不變,城鎮化維持增長趨勢不變。

報告認為,在調控政策常態化背景下,明年房價上漲空間十分有限;加之暢通資金鏈的迫切需求倒逼房企更加重視內源性融資,以價換量是一個穩定可控的選擇。預計房價同比增速穩中有降,漲幅收窄至3%左右。

本次政府的力度,明顯又高於前幾次。而央行周行長也發話,可能考慮將房屋放入CPI治標。而一旦此項決定通過,房價勢必回調。

這3%的漲幅,和存在銀行收取定存利息已經非常接近了。

3 疫情

疫情對全球經濟是巨大的打擊,《自然》雜誌網站12月14日刊文稱,新冠病毒大流行是2020年佔主導地位的科學事件。這種致命的、以前未知的病毒在全球範圍內造成了嚴重破壞,已造成超過150萬人死亡,7千多萬人感染,並造成了嚴重的經濟破壞。

就目前冬季來臨,多地疫情報告又有抬頭跡象。靠政府的強力管控,大概率只能是維持現狀。真正解除疫情警報,可能還是要靠疫苗。

新冠疫苗是重啟全球經濟的關鍵,研發環節已進入快車道。目前全球新增病例高位震蕩,冬季新一波疫情仍在蔓延和反覆,其中美國單日新增病例持續在10萬人以上,歐洲多國再度封城。好消息是,新冠疫苗在研發方面已經取得突破性進展,全球處於研發中的疫苗超過200種,其中已有10種疫苗通過第三階段臨床試驗並獲得承認,這將是打破疫情僵局、重啟全球經濟的關鍵。樂觀估計2021年上半年,新冠疫苗的試驗結果和產能安排將逐漸明朗。

由於新冠疫苗在量產和接種環節是梯度進行的,各國經濟修復節奏將明顯不同步。安全有效疫苗在成功研發之後,將首先在發達國家進入大規模的生產、流通、接種流程,這個流程可能持續較長時間:初期疫苗受產量限制,將首先應用於醫務工作者等高危人群,以快速控制疫情的傳播;其次應用於老年人、兒童等易感人群;再次才會在普通人群中分發。因此即便在發達國家,基本完成多數人群的疫苗覆蓋也需要到2021年下半年至2022年。相比新興經濟體,發達國家相應將率先迎來經濟恢復。

新興經濟體獲得疫苗資源的順序次之。有限的量產能力和價格負擔能力,以及疫苗嚴苛的儲藏和運輸要求,都是阻礙在新興經濟體及時、大量推廣疫苗的難題。新興經濟體疫苗大範圍流通需要到2022年後,經濟復甦節奏相對落後。

在疫苗大規模普及之前,由於病毒傳播的特性,一旦發現確診,人們活動將被嚴格限制,這導致線下實體經濟想抬頭,十分不易。這也表示,線下實體經濟的盈利能力預期,大幅下降。

以上是中國宏觀經濟的幾個基本面,資金從股市出逃,樓市盈利預期大幅下降,線下實體經濟盈利能力大幅下降的基本面下。在合理配置資產,儘可能減少系統性風險的前提下,部分資金可能會流入加密貨幣,以尋求保值或升值的願望,是一部分機構或者散戶的選擇。

第二部分,投機基本面

可以看到,比特幣進七天的漲幅為27.04%

總市值(賬面)增漲約為7533億人民幣。

這個數字,超過了海南省2019年一年的GDP總和。這意味著,比特幣7天的增幅,超過了海南省1000萬人辛苦工作一年創造的價值。

這裡面到底有多少投機的味道?

然而,由於基本面的變化才剛剛開始。數字加密貨幣的出現尚處於早期。百姓對於數字加密貨幣的認知更是處於嬰兒期。這導致未來仍然有很大的空間可以講故事。

具體會漲到多少,什麼時候會跌,都是說不好的事情。沒有人可以預言市場,如果有,他早已經成為世界霸主。

投資有風險,購買需謹慎。

儘管基本面是利好,但投機的成分,也不容忽視。


從現在往後一年左右,還有希望到10萬美元以上。


12月17日比特幣突破了22000美元,達到了歷史最高點。概括來說,2020年的牛市,得益於三個基本支撐面。上半年312黑天鵝加速了加密資產市場的去泡沫化,隨後DeFi升溫促使市場回暖,下半年DeFi行情全面爆發;美元量化寬鬆導致比特幣避險需求增加,以灰度公司為首的巨鯨們開始增持加密資產;Eth2.0啟動。本文將以三個基本面來分析2020年比特幣突破22000美元的基本面支撐。

基本面一:DeFi的TVL需求刺激了加密資產市場的回暖

6月16日TVL為11.13億USDT,12月1日TVL達到148.74億USDT,近半年增長1236.38%。這得益於行業內基本面——DeFi基礎設施的完善。

包括自動化做市商AMM(代表項目Uniswap)、流動性挖礦(代表項目Compound )、動態流動性池再平衡(代表項目Balancer )、智能資產管理(YFI )、閃電貸(代表項目Aave )、數據預言機(ChainLink )、防禦對策(SushiSwap )、代理聚合協議(CVP )以及去中心化漏洞獎勵協議(代表項目 bZx )等基礎設施。

數據來源:DEFI PULSE

值得注意的是,儘管3月12日行業發生了有史以來最大的黑天鵝事件,但這並未對加密資產市場的技術研發造成任何影響,相反,熊市反而更容易讓行業內的項目踏實搞技術創新,為日後成為業內翹楚打牢基礎。

我們回顧2017年下半年至2018年年中,加密資產市場更多充斥著FOMO和炒作。從另一個角度看,從比特幣上一個歷史高點至今,2018年11月15日BCH分叉、2020年3月12日比特幣暴跌等黑天鵝事件的發生也讓加密市場逐步去泡沫化。

數據來源:CoinMarketCap

從價格曲線上看,加密資產市場歷經曲折,比如從2018年11月15日BCH分叉開始,BTC連續暴跌,2020年3月12日再次暴跌,但得益於DeFi崛起的市場需求,灰度機構加持等諸多因素,比特幣還是迎來了他歷史的第二春,突破2017年11月的峰值達到21961.98USDT。

數據來源:MXC抹茶交易平台

基本面二:灰度持倉表象背後,美元量化寬鬆導致比特幣避險需求增加

如果說,DeFi在Q2季度促進了加密資產市場的回暖,那麼從Q3開始,灰度信託管理資產的增長對加密市場的影響開始凸顯。比特幣從6月初截止至12月14日,BTC累計漲幅達到101.03%。

2013年,灰度公司成立之初就推出了比特幣信託產品GBTC。GBTC持倉量大幅增加,始於2020年Q2。據灰度公司季報,灰度Q3加密資產管理規模約48.16億美元,較Q2則增長12.84億美元,同比增長36.35%,環比增長143.72%。截止12月14日,灰度公司數字資產管理總規模達127.03億美元。

灰度公司本身不持有比特幣,僅提供加密資產信託服務,目前包含GBTC、BCHG、ETHE、ETCG、ZEN、LTCN、LXM、XRP、ZEC九個信託產品。

數據來源:GRAYSCALE公司GBTC_Q3-2020_10Q報告

我們可以思考:為什麼這個時間節點,灰度公司管理資產開始大規模增長?從整個外部市場的大基本面來看,比特幣的避險屬性在美國的量化寬鬆政策下凸顯。

整個2020年,美國為了刺激經濟增長,大規模增發美元和債券,過去34周內總計放水了達18萬億美元的基礎貨幣流動性和經濟刺激方案。截止今年9月一財年,美國財政赤字增至3倍,達到逾3萬億美元。

2020年3約20日,美元指數為103.01,12月14日為90.63,跌幅約為13.66%。

數據來源:東方財富網

12月1日,灰度公司再次投放廣告,意在表明,人們是時候拋掉過往、拋掉黃金,去投資比特幣,而在數字世界裡,黃金則是一種拖累你的投資產品。儘管並不認同該觀點,但作為投資品,比特幣確實是黃金的補充,而不是替代。

在無限QE的大環境下,勞動力、自然談資源、硬資產是實現資產保值的幾種方式,而比特幣作為新興的硬資產,為無疑具備黃金所沒有的優勢,如隱私性和便捷性。

基本面三:Eth2.0 啟動將加密資產市場推向高點

Eth2.0的啟動,不論對於加密市場還是對於以太坊而言,都是一個里程碑事件。

12月1日,ETH2.0正式啟動。Eth2.0 啟動後,以太坊網路產生兩條鏈,一條是PoW鏈,代幣為ETH,一條是PoS鏈(信標鏈Beacon Chain),代幣BETH。信標鏈將與Eth1.x 相互獨立,不具有任何功能,Eth1.x鏈按照原有的 PoW 機制出塊,信標鏈按照PoS機制出塊。此時,Eth1.x代幣ETH將和ETH2.0階段信標鏈上的代幣BETH在各自的鏈上共存。

Beacon Chain為Eth2.1分片階段做準備,期間涉及驗證人管理,驗證人資金管理;隨機數生成器;隨機挑選區塊生產者;組成驗證者委員會,對提議區塊進行投票;驗證人的獎勵和處罰等。

Eth2.0啟動後,MXC抹茶、Coinbase、火幣等交易平台紛紛宣布支持用戶進行ETH的質押。中心化交易平台的參與,解決了用戶的32枚ETH最低質押門檻問題。

值得注意的是,用戶可以將通過智能合約將ETH單向兌換為BETH,也可以選擇不兌換,但不可反向兌換;用戶在 PoW 鏈上將ETH鎖進相關的合約,可以獲得參與信標鏈的驗證者資格,並得到 BETH獎勵,但在信標鏈上,新的BETH無法退回到 PoW 鏈上。

在信標鏈上參與Staking獲得收益,最低參與門檻為32x個ETH才能成為驗證者,且凍結期可能達1-2年,甚至更久,中途不能贖回,具體凍結時間由Eth2.0的進展決定。

etherchain數據顯示,截止12月10日17:00,以太坊存款合約地址0x00000000219ab540356cbb839cbe05303d7705faETH抵押數量為1331873枚,總價值7.5億美元,占當前ETH(不包含BETH)總市值的1.16%。

數據來源:MXC抹茶交易平台

根據MXC抹茶交易數據,自11月3日至12月17日,ETH從370.6USDT上漲至最高652USDT,44日累計最高漲幅達到75.93%。

儘管今年加密資產行情啟動,先得益於DeFi的爆發,但毋庸置疑,第四季度加密資產的上漲,得益於灰度公司管理資產的增長、Eth2.0啟動兩個基本面,以及帶來的加密資產供需關係的改變,比如質押ETH的購買需求。

總結:

一方面,得益於DeFi的爆發,DEX和CEX實現了去中心化和中心化市場的貫通,讓原本各自循環的一級市場(DEX)和二級市場(CEX)形成了雙循環。

DeFi賽道中,分為農民(為DEX提供流動性的礦工)、二級市場交易員、DEX和CEX。

一個DeFi項目火爆後,必然在二級市場產生交易需求,二級市場交易員在CEX上獲得利潤。某個DeFi項目的資產在即上線DEX前後,會有大量的二級市場交易員(需求方)在DEX上以較低的價格從農民手中購買DeFi項目資產,此時農民作為生產者/供應方,將挖到的DeFi項目資產賣出獲利。

二級市場交易員買到某資產後,伺機等待該資產達到一定漲幅時,再以較高的價格在CEX上賣給其他交易員,此時,前者在二級市場又充當批發代理的角色。

在這個過程中,DEX、農民、CEX、二級市場交易員均為受益方,CEX和DEX則充當了交易服務(媒介)的角色,獲得了大量的流量。

另一方面,DeFi的火爆和其參與門檻成鮮明的反差。兩個對立的因素也直接催生中心化交易平台對DeFi挖礦產品的創新。

交易平台代用戶參與流動性挖礦,一方面可以降低用戶的DeFi挖礦門檻,另一方面交易平台本身可以獲取DeFi用戶流量以及挖礦手續費收益。

三大交易平台以及MXC抹茶均推出流動性挖礦產品,如幣安的幣安寶、火幣的挖礦寶以及MXC抹茶的DeFi挖礦寶和MX DeFi。同時,由於流動性挖礦存在無常損失風險,MXC抹茶推出相關產品後,迅速增加了「無常損失代償」制度,降低用戶挖礦風險。

此外,儘管Eth1.x的交易速度慢、轉賬手續費高昂等問題飽受詬病,但亦然保持除比特幣網路外的公鏈霸主地位。今年,波卡主網啟動、平行鏈測試網資產跨鏈轉賬成功,是行業內比較重大的事件,但並未對加密資產市場帶來行情。或可預見,波卡真正實現不同網路的資產、價值信息交互,有可能成為加密資產市場的下一個起點。

同時,從大的基本面看,比特幣的價值增長,將越來越取決於經濟大環境下其資產保值屬性的提升。


比特幣能突破前期高點,靠散戶的資金去堆,是基本沒辦法上去的

只能是機構資金,而且是一群國際金融資金,作為推手,在推著它往前走

可以多方去了解一下,美國近期的監管動作很多,他們已經意識到加密資產的重要性

各大機構每天都有對外公布投資比特幣的購買資金,這是做不得假的,所以你看比特幣在10月份到現在從1w美元到現在的23500美元,竟然沒有像樣的回調,這不是在搶籌你信嗎


我當時是躺在床上看的


推薦閱讀:
相关文章