01 | 什麼是北上資金

如果關注財經新聞，最近最常見的應該是北上資金每天幾十億的凈買入，大舉抄底A股了。

那什麼是北上資金呢？很多新手或許不知道，今天為大家科普一下。

因為中國的外匯和資本市場都是管制的，外國的資金並不能直接投資A股。目前主要的是2個方法

第一個：外國資金可以申請獲取QFII（合格的外國機構投資者）投資額度，有QFII資格與額度後就可以投資中國資本市場。

1. 首先，有一個總的QFII額度

2. 每個QFII機構需要申請，審批QFII資格

3. 每個QFII機構依然有自己的QFII額度

前幾天中國國家外匯管理局在其網站上發表聲明，將取消以美元為主的合格境外機構投資者（QFII）及其人民幣計價的合格境外機構投資者 （RQFII）的配額。

這個配額的取消，只是第一個限制，總的QFII配額上限沒了。但是境外投資者，依然需要單獨進行審批，並且有投資額度限制。

第二個：通過香港交易所的滬深港通直接買入

滬港通和深港通機制（滬深港通）：

1. 外國投資者可以通過香港交易所直接購買上海交易所和深圳交易所符合條件的股票

2. 國內投資者可以通過上交所，深交所直接購買在香港上市的股票

香港在南，深圳和上海在北

所以外國投資者從香港買深圳和上海的資金流向，叫做北上資金

國內投資者買香港股票的資金流向，叫做南下資金

因為通過滬深港通買入

1. 不需要審批

2. 沒有額度限制

3. 信息披露，買了什麼股票，買入多少錢，都有公開數據

所以現在判斷外資參與中國資本市場，最重要的觀察指標就是北向資金流向。

02 | 歷史上的北上資金

從2014年開通滬港通以來，已經累計凈流入8065億。

當前整個中國的指數型基金，股票型基金，偏股型混合型基金共4073隻，根據2019年半年報數據，總規模為26552億。北上凈流入資金相當於整個中國股票基金30%的規模。

在熊市地位，公募資金更多的是存量博弈。而外資是純粹的增量資金，能明顯的影響市場走勢。

北上資金與指數的關係，看上面這張圖就會有明顯的感觸。

1-2月北上資金先瘋狂流入，隨後行情啟動。

3月，北上資金放緩。4月轉為北上資金轉為凈流出。然後開始回調下跌。

6月，資金流入，開始反彈。

7-8月，流入放緩，進入震蕩和下跌。但注意，依然是流入的。

9月份，目前只過了一半，北上資金凈流入432億，累計流入金額1648，已經開始高於4月份凈流入的高點了。

長期看，股市的漲跌依賴於基本面

短期看，漲跌由供求關係決定。

小結：

北上資金是重要的觀察指標，但不是決定漲跌的唯一指標

或許未來會北上資金會重新大幅流出，但是我們不預測，只觀察。

在北上資金每天都大幅流入的時候，不妨多一點耐心等待。

北向資金是外資的一種。我國A股的蛋糕很大、債券收益也比國外高一些，沒有資本能拒絕這種誘惑。但由於我國的外匯和資本市場仍然存在較為嚴格的管制，外國資金不能直接投資A股，需要進行一定的轉換。於是國家就為它們提供了兩條路。第一條路，成為QFII或者RFII，申請配額。第二條路，從香港證券交易所的滬港通、深港通直接買入股票。

我們來談談什麼是北上資金？小財迷理財的視頻 · 1391 播放

「北向資金一般在股市上稱就是往北的資金進深市跟滬市買入股票，同理南向就是滬深兩地往香港去，買入就是買的比賣的多，賣出就是賣的比買的多。

香港進來的資金

通過深港通或滬港通進來的資金

就是股市裡面，從大陸以外流到大陸的錢，因為一般都從香港進來，進來去到深交所，或者滬交所，從方位上來看，不就是從南方流到北方了嘛，然後就叫北上。對應的就是南下資金。

文末有我投資心路歷程，感興趣可自行查看

一、北向資金的科普

Q1：南向資金VS北向資金？北向資金是指投資A股的香港資本和國際資本。南向資金是指投資香港市場的內地資本。滬港通和深港通開通以後，市場統稱將內地投資港股的資金稱為南向資金，把香港資本投資A股的資金稱為北向資金。

滬港通和深港通實現了內地與香港兩個市場的資本互聯互通。

Q2：滬港通和深港通究竟是什麼？滬港通是指兩地投資者委託上交所會員或者聯交所參與者，通過上交所或者聯交所在對方所在地設立的證券交易服務公司，買賣規定範圍內的對方交易所上市股票。深港通是指深交所和聯交所建立技術連接，使兩地投資者通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。Q3：北上資金哪裡看？如果是炒股的朋友可以在同花順界面的「陸港」中的「資金分析」裡面直觀地看到：

或者在新浪財經裡面搜索滬深港通資金流向。

二、北向資金—市場共識是「聰明的資金」

業內人士表示，香港市場比A股市場有著更高的成熟度，北向資金一直被市場視為「聰明錢」和「風向標」，其動向獲得了市場超高的關注度。北向資金確實是市場當之無愧的聰明錢，集中長期持有行業龍頭公司，而且保持著極低的換手率。投資者的眼中，北向資金可能是最堅定做多中國A股的資金了。2018年滬深300指數從最高的4403.34點跌至最低的2964.88點，區間跌幅高達32.67%，但北向資金反而逆勢大幅加倉。截至2019年8月28日，北上資金累計買入了7562.3億元的A股股票。

根據統計，截至2019年8月28日，北上資金的累計凈買入總額為7562.3億元，而持股市值高達10807.48億元，意味著北上資金的賬面浮盈金額高達3245.17億元，收益率42.91%。從北向資金持股來看，最大的特點就是高度集中。數據顯示，截至2019年8月28日，北上資金共買入了2008家公司，其中滬市871家，持股市值為6726.92億元；深市1137家，持股市值為4080.55億元。滬深兩市共計持股10807.48億元。儘管北向資金投資的標的超過2000家，但是持股卻是高度集中。新浪財經統計的數據顯示，截至2019年8月29日，北上資金持股市值前十名的公司市值高4398.49億元，佔到了全部持股市值的40.7%。

而且，北上資金集中持有的都是一些超級行業龍頭公司，比如貴州茅台、中國平安、美的集團、恆瑞醫藥、五糧液、格力電器、招商銀行、中國國旅、長江電力、上海機場等。

投資是一件非常複雜的事情，如果沒有足夠的精力和時間去學習，那最好還是做一些低風險、低收益的投資，否則容易遭遇高風險，蒙受巨大損失。

很多人炒股賺不到錢，還跟現在風氣有關，很多人只想著賺錢，卻忘記了怎麼做才能賺錢，太浮躁，總想著天上掉餡餅的好事，電視劇看多了。忘了學習，不知道天高地厚。

炒股要想長期賺錢，靠的是長期堅持執行正確的投資理念!價值投資!長期學習和堅持，才能持續穩定的賺錢，如果想讓自己變的厲害，那麼沒有捷徑可以走，投資自己是必經之路。

炒股是一門學問，建議你每天花費一些時間去學習，投資自己的大腦，這是一生受益的事情。最主要是要形成自己的買賣系統，炒股不是賭博，要做大概率的事情，不要相信別人推薦股票分成這樣的傻事情你領悟了這個，就比一般散戶好了一大半了。股市實現穩定盈利不是夢，就看你願不願意花時間學習。

簡單理解，就是境外資金進入A股。不必過深研究，明白含義就行！

北向資金指的是滬港通和深港通買入資金之和，即通過香港交易所流入大陸股市的資金。

由於A股市場不允許外資直接參与，我國分別在2014年和2016年開通了滬港通和深港通，形成A股市場和港股市場中的資金互流，因為內地在香港的北面，就形成了北向資金的說法。

僅供參考，不作為投資建議

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