川酒「內訌」？五糧液被曝要經銷商「二選一」，前三季凈賺145億

　　來源： 時間財經

　　原創 向雨

　　所為何因？

　　近日，一份宜賓五糧液股份有限公司（下稱「五糧液」）浙江營銷戰區的會議紀要在網上流傳。紀要顯示，五糧液要求浙江經銷商在五糧液和瀘州老窖中「二選一」，該事引發輿論關注。

　　該份會議紀要顯示，會議發生在2020年11月26日上午，參與方為五糧液華東營銷中心杭州基地總經理唐燦和杭州華商糖業煙酒公司總經理徐肖綱。根據天眼查，杭州華商糖業煙酒公司法定代表人為徐幼霖，會議的參與方徐肖綱為公司第二大股東，持股18.37%。

　　紀要中，五糧液方唐燦要求：11月26日以後開始執行2021年計劃，從今天開始簽訂2021年合同，主要競品經銷商公司決定暫緩合同簽訂，待商家作出明確表態，才考慮合同簽訂。而徐肖綱則表示，1．明確選擇五糧液，放棄國窖；2．處理方式：平台公司股權轉讓，找相關感興趣的商家接盤，涉及財務核算、審計、股權轉讓手續等，需要2至3個月時間。

　　據第一財經報導，杭州華商糖業煙酒有限公司方面證實了這一會議紀要的存在，但相關負責人表示自己並不清楚當天的具體情況。五糧液浙江戰區總經理張偉則稱，隨著浙江市場數字化轉型的深入，精細化服務終端、消費者的要求越來越高，但市場上存在少部分商家綜合實力較差，無法滿足同時經營多個品牌的要求，商家選擇優秀的品牌來運營，企業選擇有實力有服務能力的商家運作品牌，是廠商合作共贏的重要基礎。

　　瀘州老窖對此事表達不滿，公司稱，將向有關領導、行業管理部門如實反映收到的情況，希望有關部門調查核實，並作出應有反應。

　　在四川上市公司中，五糧液是第一隻市值曾破萬億大關的上市公司。作為川股「利潤王」，五糧液長期高居四川上市公司市值榜第一位。

　　就該起「二選一」事件，時間財經多次聯繫五糧液董秘辦，截至發稿，未獲回復。

　　白酒行業分析師蔡學飛告訴時間財經，對於浙江這樣的高消費酒類市場，名酒是稀缺資源，掌握渠道意味著對於市場份額的佔有。存量擠壓態勢下，這對於名酒的產品銷量、品牌影響都有著重大價值，統一品類的名酒可能存在著品牌替換現象，這是市場自然選擇的結果。

　　截至11月30日A股收盤，五糧液報價254.00元/股，跌幅為-3.16%，總市值為9859.28億元；瀘州老窖報價183.33元/股，跌幅為-4.96%，總市值為2685.33億元。

　　公開資料顯示，瀘州老窖國窖1573和經典五糧液普五均屬於品牌打造的核心單品，為競品關係。時間財經查閱某電商平台發現，瀘州老窖國窖1573 52度濃香型白酒500ml價格為1179元/瓶，五糧液52度普五500ml價格為1159元/瓶，價格不相上下。

　　五糧液發佈的三季報顯示，2020年1-9月，公司實現營收424.93億元，同比增長14.53%；實現歸母凈利潤145.45億元，同比增長15.96%。至此，五糧液營收已連續19個季度實現兩位數增長，創造上市酒企新紀錄。

　　此外，五糧液也是繼茅台之後第二個市值過億的白酒企業。11月5日，白酒股集體大漲，五糧液迎來歷史性時刻，截至當日下午收盤，股價為259.41元/股，上漲2.53%，總市值10069億元，市值首次突破1萬億大關，成為第二家市值萬億級的酒企。

　　值得一提的是，一直以來，業內經常將五糧液與貴州茅台做比較。五糧液曾居於貴州茅台之上，被稱為行業的「白酒一哥」。直到2013年，貴州茅台體量超過五糧液，成為新晉「酒王」。五糧液董事長李曙光曾調侃稱：「江湖上的老大不好當，老二也不好當，尤其是當過老大的老二。」

　　金融行業分析師王赤坤告訴時間財經，五糧液曾經是白酒中的王者，並一度超越茅台。五糧液的高光時刻在2008年前後，那時，大家以喝五糧液為榮，五糧液52度類似如今的茅台，一度成為消費者和經銷商的硬通貨，那段時間五糧液掌握著白酒的定價權。他定價1000，茅台要比他低60元左右，其他白酒再往下依次定價。

　　王赤坤還表示，如今的五糧液，雖然光芒還在，但已經過了頂峰，走下坡路的五糧液不甘心被昔日後面的同行超過，逼迫經銷商「二選一」，這樣的情況一方面反應五糧液的窘態，一方面也將加速其下滑趨勢。