儘管最終達成的協議稍微有些縮水,但是這一次的減產規模仍然是OPEC有史以來最大的,約相當於現在全球總產量的13%,所以對於油價還是起到了一定的提振作用,但是很多不確定性依然存在。

閃電休戰!史上最大規模!原油減產協議達成!油價怎麼走??

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這協議不是縮水了一點點,最終協議是在三月的產量基礎上減產970萬桶。沙特減產的基數是1100萬桶,實際上2019年沙特的日產量大概是900多萬桶,俄羅斯也是類似情況。

所以實際減產規模大概600多萬桶,算是比疫情之前最大規模的減產還大一點,但是還是大幅低於市場預期,並且之前的減產協議水分也相當大,俄羅斯經常有「不及格」的前科。

我一個月前就說過(其實幾年前就說過),油價最大的特點就是供需兩方面的剛性。所以之前歐佩克依靠一兩百萬桶的減產就能把油價玩弄於股掌之間。

如何看待這一輪國際原油暴跌??

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而這次油價崩塌源自需求端上千萬桶的萎縮,而且各國原油庫存都快到極限了。所以現在看在美國頁巖油大規模退出或者疫情好轉之前,供需還是失衡的。

另外美國鑽機數近期掉的很快,估計不用太久就又會有大新聞了


這次減產協議,不能從根本上改變供需基本面,也無力支撐油價。但搞笑的是,美國,俄羅斯和沙特都可以宣稱自己獲得了勝利。

美國:一個月前OPEC+會議談判破裂,沙特和俄羅斯撕破臉開始增產競賽,所有人都認為這成了一個死局,沒有任何迴旋餘地。結果我們特朗普總統一個電話,他們就乖乖坐在一起重新談判了。阿拉斯加一個參議員就能打電話訓沙特的能源部長,就跟訓兒子一樣訓了兩個小時。號令一出,誰敢不從!美國最偉大!特朗普最NB!

俄羅斯:儘管從2014年之後我們的石油工業就一直受到美國制裁,但我們越挫越勇,外匯儲備連年增長,我們不怕任何價格戰!現在,美國居然主動示好,求著我們來協作,那我們就賣他一個面子,順坡下驢,展現我大國風範。順便藉此重新開啟與美對話,改善與美關係,說不定過幾天Rosneft的制裁也能解除了,簡直一箭雙鵰。俄羅斯最偉大,普金最NB!

沙特:OPEC+談判破裂後我們馬上宣佈降價增產,取得了奇效。對俄羅斯和美國頁巖油都造成了極大的打擊,讓全世界都再一次清醒地認識到,原油市場,誰主沉浮!現在特朗普都專門跑來求我們收手,普金也乖乖派人來重新談判。沙特再一次成為了石油工業歷史上最大規模減產的領導者。沙特最偉大!MBS最NB!

中國:哇你們都好NB,我先去忙了,油價跌回了2004年的水平,我要趕緊去把我們所有的原油戰略儲庫,商業儲庫,天然氣儲庫通通填滿再說。舟山,鎮海,大連,獨山子,蘭州,天津,黃島,一個都不能少。


減產協議是歷史性的,但減產規模不足。

目前供應偏多大概2000w桶,減產1000w桶只能說杯水車薪。(OPEC預計全球原油需求在4月下滑2000萬桶/日。目前主要石油消費國家的石油儲備已經接近飽和,同時,全球石油庫存快速攀升,庫容即將耗盡。國際能源署(IEA)表示,供應減少1000萬桶/日不足以抵消石油需求的大幅下降,預計二季度全球石油庫存仍將增加1500萬桶/日。)

這次油價下跌最重要的原因是疫情影響到全球石油需求量的明顯降低。在供求關係無法改變的情況下是不會有根本改變。

根據消息,目前最大的問題在於墨西哥無法達成協議(墨西哥不滿意自身的每日40萬桶的減產份額,表示僅願意每日減產10萬桶)

低油價及需求坍塌的背景下,各國事實上已經開始減產。最新的數據顯示美國產量下降了60萬桶/日,預計年末下降200萬—300萬桶/日。巴西產量下降了10%,俄羅斯產量也有所下滑。所以說最起碼目前局勢不會繼續惡化。

但是除減產協議外,以沙特為首的海灣地區產油國還將加碼額外的措施以更直接地提振油價。經伊朗石油部方面確認,沙特、阿聯酋和科威特三國除承擔聯盟分配的減產份額外,還將額外聯手削減原油出口量200萬桶/日。這是一個直接的市場信號:一旦產油國直接從出口量削減上面有所行動,短期對油價的提振威力或比逐步減產的來得更激烈。

而且,目前g20也加入減產大軍,美國、巴西、加拿大會承擔總計370萬桶/日的減產規模。科威特油長頗有信心表示,他相信歐佩克+和其它G20產油國的有效減產幅度,最終會升至2000萬桶/日的整體規模。

當前美國已成為新冠疫情最嚴重的的國家,最新統計的新冠肺炎確診與病亡數都已成為全球第一。疫情導致的經濟停擺正傳導到就業市場,美國失業人數呈爆炸式增長,進一步抑制能源消費從而加劇油市的供求失衡。美國也迫切需要通過促成甚至直接下場參與減產行動,以提振油價緩解國內頁巖油產商的債務與經營壓力。


不會上升,反而可能下降。目前這個1000萬桶的減產遠遠不夠。由於疫情,石油需求可能已經下降了2500萬桶,因此在疫情沒被控制的情況下,需求還會持續低於供給,再過幾個月,全球的庫存可能都會被填滿,到時不減產也不行,所以很可能後面還會降一波。

在更遠的時間段上來說,由於美國這次其實沒有承諾減產,它的減產全部是由於價格降低被動的減產,一旦價格恢復,美國就會自動增產,因此俄羅斯和沙特應該會聯手把油價控制在美國頁巖油盈虧平衡點之下。在未來很長一段時間,油價即使恢復一些也很難突破50美元。


全球將在今年遭受的原油市場「前所未有」的減產,這個歷史性的協議對整個期貨體系的影響都是非同凡響的。這意味著,政府和組織對於金融市場的影響已經不是停留在教科書上了。

國際能源組織報告稱,美國原油期貨週三跌至每桶19.20美元的低點,為2002年2月以來的最低水平。低價和庫存激增,為了提振原油價格各國必須極大程度的減少原油產量。

包括沙烏地阿拉伯和俄羅斯在內的主要石油生產國週日同意在5月和6月將其日產量削減970萬桶。這些削減規模是空前的,但仍不足以抵消疫情大流行引起的對能源產品需求的破壞。由於各國限制工作,旅行和公共生活,今年原油價格已下跌了約三分之二。

減產趕不上需求的下降

預計4月全球需求將比一年前下降2900萬桶,達到1995年的最高水平。需求下降之際,世界上已經有足夠的石油儲備,國際能源署警告說,石油儲備「將在未來幾周淹沒石油工業的物流,包括船舶,管道和儲油罐」。

殘酷的市場動態使頁巖氣公司脫穎而出,這些頁巖油公司使美國在極端困難的地區成為世界領先的石油和天然氣生產國。

資產負債表最薄弱的公司將不得不放棄昂貴的鑽探項目並解僱工人,以節省現金。 已經計劃今年削減開支的生產商已經在削減預算。

根據國際能源署(IEA)的數據,獨立鑽井公司已將支出削減了40%,埃克森美孚 (XOM),雪佛龍 (CVX)和英國石油 (BP)等石油巨頭也削減了對美國今年產量的估計。在過去的四個星期中,生產商在美國閑置了26%的活躍石油鑽機。

過去,價格下跌影響新鑽探需要4到5個月,而產量開始下降又需要5到6個月,但行業這次調整的速度要快得多。進一步的向下調整可能會到來。

預期的產量下降意味著德克薩斯州和北達科他州等數以萬計的高薪工作正處於危險之中。包括煉油廠在內,甚至還有更多的工作機會。

油價受股市下跌幹擾

在全球範圍內,許多指數比年初下降了20%以上。由於需求下降和生產商之間的價格戰,石油價格急劇下跌,使金融市場的問題更加複雜。

各國政府已承諾提供大規模的救助資金,這在最近幾天幫助提高了股價。

能源和金融公司是本季度表現最差的公司。零售商在門店關閉後銷售蒸蒸日上,這些零售商在週二遭受了一些最大的損失,梅西百貨(Macy)表示將大部分員工帶薪休假後,一天下跌近9%。

儘管有貨幣和金融刺激措施,只要疫情的持續時間和影響仍不為人所知,油價仍保持低迷且收益可見度低迷,預計股票的波動性仍將繼續。

股市正在經歷大回落

道瓊斯工業平均指數和倫敦金融時報100指數均創下自1987年以來的最大季度跌幅,分別下跌23%和25%。

標普500指數在本季度下跌了20%,也是自2008年以來的最嚴重水平。當局下令停止大多數活動以減慢病毒傳播的速度,是導致病毒數量下降的原因。

顯而易見,全球經濟遭受的打擊可能比金融危機更為嚴重,今年的經濟增長將萎縮2.8%,而2009年則下降1.7%。

最後,投資者們對2020年全球增長的負面前景感到特別擔憂,尤其是對衰退將給新興市場和低收入國家帶來的壓力。此時,冷靜的頭腦格外重要,客觀地觀望是我們現在應該做的。


協議達成了,但是油價繼續下行,因為執行還要等到5月1日開始。但是在4月份內,產油國都會大足馬力生產。同時,沙特阿美的5月執行價格並沒有提價,僅僅是提高了賣往美國的油價,放了頁巖油一馬。特別是降低了輸往亞洲的油價,降幅還不少,所以沙特的價格戰並沒有結束。雖然減產協議已經達成,但是價格戰並沒有結束。

而且目前疫情嚴重,海外疫情並沒有得到控制,特別是美國的疫情失控,造成大量的石油需求消亡。市場對需求的擔憂多於對產量減少的期待,所以油價2天繼續探底。但是目前來看20美元的美油基本是底部,但是何時企穩回升還要看減產的執行力度和需求的回升。

目前中國經濟已經開始重啟,所以對原油需求是件利好。昨天海關的數據也顯示3月中國的原油進口開始增加,所以油價企穩回升不會很遠了。


減產協議是歷史性的,但減產規模不足。這次減產協議,不能從根本上改變供需基本面,也無力支撐油價。


弱市環境下所有的消息都是壞消息。石油消費不足的大環境不是一天兩天就能解決的,在這種情況下誰也沒辦法讓油價大幅回升。


2020年4月15日,國際油價突發再次震蕩並大幅跳水,國際油價跌破2002年經濟低迷以來最低點,最低至19.2美元/桶,截至發稿時,報19.671美元/桶,單日最大跌幅已達4%。

4月12日歐佩克+經多輪談判,俄羅斯等非歐佩克產油國達成歷史性減產協議,將從五月日均970萬桶,至下半年770萬桶,再到2021年580萬桶。然而這樣的長期的重磅減產協議沒能拉動油價的長足上漲,反而使得油價在短暫「迴光返照」之後,快速轉頭跳水,甚至一度跌破之前報復性增產時期的油價。美俄沙握手言和,引來的不是原油「三國殺」的結束,反而引起了國際油價進一步的「神經過敏」,呈現油價快漲快跌的「痙攣」

就像3月石油成本大幅下跌沒能給美股帶來製造業回歸,反而將熔斷做成了「歷史性景觀」。近來傳統國際重大利好往往不能給世界經濟注入強心劑,反而進一步加劇了動蕩。隨著國際疫情逐步蔓延,緊張氛圍進一步加劇,近期義大利等多國疫情將達到頂峯,疫情帶給世界的原油需求下滑的影響遠遠大於石油減產帶來的供給壓縮。據有關機構預測,受疫情的肆虐,第二季度世界石油需求量將同比下降200萬桶,遠遠高於歐佩克減產的「杯水車薪」。

沙特在本輪減產中誠然已經「登峯造極」,此輪石油減產規模之大,將帶給國際油價以長足拉伸,但是迫於疫情「淫威」,減產效果在這個回合仍是力不能支。因此在中短期全球疫情大環境下,不出意外油價將提振困難。但隨著未來世界疫情逐漸越過頂峯走低,在全世界的報復性消費刺激復產與石油減產的疊加效應下,此輪國際原油「鬧劇」也終將結束回歸正常。


石油共同減產可能只是一個開始。協作宇宙空間站,制空權的制衡;還是遏制東亞一體化的風險;還是預防石油降價美元變質帶來的通貨膨脹。一切都只是開始。。。

經濟危機已到,摩擦和惡性保護傾銷只增不減。

製造業回國,保護政策,關稅,傾銷,壟斷,打擊2025,切斷同盟。


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