CAPM 说的很清楚，分散投资只能分散的个性化风险，但无法规避系统性风险，所以，要衡量的是在投资组合中，风险的相关系数，如果系统性风险是主要矛盾，多样化无法解决，必须引入衍生品，控制风险。以上

不知道你分散投资是不是指的就是分散投在股市里面？ 如果是的话，那么我觉得风险会在你加入了一个更高风险的股票在你的组合上时会上升。理论上说，你如何把上证的几千个股票每个都买，那你的风险就是只有市场风险了，和你的个股无关了，你的回报就是整个股票市场的return。 Harry的投资组合理论，也就是CAPM模型告诉我们，一个组合的风险只和相对于市场的敏感度相关，也即是如果新增加的股票如果提高了整体的敏感度，beta，就会增加整个组合的风险。

Fama模型告诉我们，如果你买小公司的股票也会增加风险。还有好多因素会造成风险提高，但也意味著return提高。

分散投资要确定你是真的分散了才能分散风险。
其实，如果投资的都是高风险产品，分散投资就是增加风险

我们都知道分散投资的目的其实就是想降低投资的风险，但有时候，分散投资反而会增加投资风险。为什么？比如说我们不熟悉某个投资领域，就可能会做一些错误的决定，或者说投资的项目过于分散，我们没有足够的精力去关注每个项目，而这些都可能增加投资的风险。

首先我们来思考一下，假如你有10万块钱，让你去投资，但是你不能把这10万块全投资一个项目必须做分散投资，你觉得是投资3笔安全呢，还是投资10笔安全呢？答案肯定是不确定，因为你不知道把这几笔钱具体都投到哪里去，如果你3笔钱都存到银行那肯定安全，但收益你是知道的，太低了；如果你把这10万块钱均分投资了10个相同的网贷平台，其实也是很难达到分散风险的目的的，因为网贷的风险本来就是偏高的，当然你也能拿到更高的收益，但是如果你没有仔细考察平台，就随意投资是很容易踩雷的，这样不但没分散风险反而增加了风险。

而我们常说的分散投资最重要的不是分散，而是要合理。那么，该如何合理分散投资呢？

就像上面所说的，很多投资人对分散投资其实是有误解。以P2P行业为例，许多投资者认为只要挑选出若干不同收益率水平的平台和标的，将资金平均分成若干份去投资，就是「把鸡蛋放进了不同的篮子里」了。然而，这样并不会达到分散投资应有的理想效果。

所以投资者在决定投资之前，需要对一笔投资可能带来的收益和风险有个大致的评估，比如目标收益率的区间，可以承受的亏损范围是多少等等。当对这些做到「心中有数」之后，再开始考虑如何配置自己的P2P投资。如果对收益率有较高期望，那么可以考虑在收益率偏高的平台和标的上分配比重稍大一点；如果对收益率的期望值较低，则应偏向收益率低但较为稳妥的平台。

不过，在现实操作中，由于各平台的规则不同，市场状况不同，投资者的心理不同，分散投资并不一定能达到理想中的状态。也就是说，最后能够做到的「分散」和理想中的「分散」其实还是有差距的，因而理论上分散投资可以减小的风险，增加投资收益，但是现实中未必能够实现。所以回到刚才的例子，投资者最好在P2P之外，配置一些你熟悉的其他风险类型的投资，均衡风险与收益，达到真正的分散投资。

如果所有投资都是下行，就呵呵了
分散投资应坚持「集中数量，适度分散」的选择。首先，不把鸡蛋放在同一个篮子里，要保证你所选平台的安全性；其次，如果过多的分散往往适得其反，不能降低风险，使风险范围扩大化。

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