通過什麼方式解決了什麼目標人羣的什麼需求。以及這種方法如何提高了效率。

金融產品設計的基礎是：用戶需求

絕大多數的金融產品，都以金融合約的形式出現。一個合約的自願簽訂，實際上是雙方或者多方的共同行為，單個方面是不可能形成合約的。而合約簽訂的前提條件，就是簽訂合約的各方都認為合約提升了自己的效用，或者通俗一點說，滿足了自己的需求。

例如遠期的一個經典例子：兩個人希望在稻穀成熟之後進行稻米的買賣。賣稻米的人害怕到時候米價過低，得到的錢太少生活無以為繼，買稻米的人害怕到時候米價過高，買完米後沒有足夠的錢進行加工、銷售等其他環節，工廠破產。因此雙方商定在稻米成熟時以約定的價格進行買賣，兩個人都避免了自己最害怕的結果出現，皆大歡喜。這一遠期合約設置的基礎就是：兩方都希望規避風險。

一個非常常見的錯誤觀念，就是認為金融產品設計的基礎在於產品定價。我覺得這和大部分學院教育比較重視衍生品定價等技術性的講解、而較為忽視金融的歷史和實踐有關。還是以上面那個遠期的事件為例，在一個田間地頭的環境下，這種合約的簽訂可能只是討價還價的結果，我們不可能要求老農去計算合約的定價。只要雙方都覺得簽訂合約有利，簽訂就完成了，或者說，一個金融產品的買賣就完成了。

實際上，期權合約的出現遠遠早於期權定價公式的發明，信用組合定價公式的發明也在信用衍生品產生之後。當然，這些定價技術確實促進了金融產品市場的發展。但是，定價絕不是金融產品設計的基礎，直到現在，很多金融條約都還是在場外討價還價完成的，這情況與老農賣米倒是異曲同工。金融在很多情況下沒有人們想的那麼高端，相反的，金融在絕大多數情況下都是很落地的，是用來解決實際問題的。

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盈利
信用，風險定價。

套利。

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