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  原標題:星球石墨營收遠甩收到現金 關聯交易利益輸送實控人?

  中國經濟網編者按:南通星球石墨股份有限公司(以下簡稱「星球石墨」)將於9月29日首發上會,公司此次擬於上交所科創板上市,擬公開發行股票不超過1818.3334萬股,不低於發行後總股本的25%。星球石墨此次擬募集資金6.11億元,其中,2.70億元用於石墨設備擴產項目,2.40億元用於石墨材料生產項目,1.01億元用於研發中心項目。

  2017年至2019年,星球石墨營業收入分別為2.97億元、4.20億元、4.81億元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.09億元、2.15億元、3.04億元。

  2017年至2019年,星球石墨歸母凈利潤分別為6681.14萬元、4966.48萬元、1.22億元;經營活動產生的現金流量凈額分別為1557.71萬元、6757.86萬元、7647.47萬元。

  據中國經濟網記者計算,星球石墨2019年營業收入較2018年增長了14.55%,同期凈利潤增幅為146.58%。

  2017年至2019年,星球石墨研發費用分別為1233.52萬元、4289.70萬元、2512.42萬元,佔營業收入比例分別為4.15%、10.22%、5.22%;同期可比公司久吾高科研發費用率分別為5.82%、3.73%、4.79%;宇林德研發費用率分別為3.91%、4.29%、8.37%。

  2017年至2019年,星球石墨研發費用中人工費分別為378.62萬元、493.61萬元、788.49萬元,佔比分別為30.69%、11.51%、31.38%;材料費分別為657.87萬元、1039.03萬元、1366.13萬元,佔比分別為53.33%、24.22%、54.37%。

  2017年至2019年,星球石墨銷售費用分別為2731.05萬元、4176.57萬元、5430.05萬元;佔營業收入比例分別為9.20%、9.95%、11.29%,同期可比公司久吾高科銷售費用率分別為7.86%、6.60%、7.84%,宇林德售費用率分別為2.34%、1.15%、2.36%。

  2017年至2019年,星球石墨銷售費用中,運輸費分別為1807.32萬元、2341.90萬元、3224.43萬元,佔比分別為66.18%、56.07%、59.38%;差旅費分別為281.42萬元、403.31萬元、676.53萬元,佔比分別為10.30%、9.66%、12.46%;業務招待費分別為272.73萬元、627.28萬元、830.21萬元,佔比分別為9.99%、15.02%、15.29%。

  2017年至2019年,星球石墨資產總計分別為5.69億元、7.00億元、8.07億元,負債合計分別為2.74億元、3.19億元、3.35億元。

  2017年至2019年,星球石墨應收賬款賬麵價值分別為1.47億元、1.63億元、1.67億元,應收賬款餘額分別為1.68億元、1.85億元、1.87億元,佔當期營業收入比例分別為56.69%、44.05%、38.83%。

  2017年至2019年,星球石墨應收賬款周轉率分別為1.85次、2.38次、2.59次;同期可比同行業公司均值分別為3.00次、6.03次、3.93次。其中,久吾高科應收賬款周轉率分別為1.57次、2.22次、1.91次,宇林德應收賬款周轉率分別為4.43次、9.83次、5.95次。

  2017年至2019年,星球石墨存貨賬麵價值分別為1.36億元、1.88億元、2.08億元,佔流動資產的比例分別為29.30%、33.49%、32.54%。

  2017年至2019年,星球石墨存貨餘額分別為1.36億元、1.88億元、2.08億元,其中,原材料分別為3758.95萬元、3768.14萬元、4262.40萬元,發出商品分別為4433.36萬元、6527.35萬元、1.12億元。

  2017年至2019年,星球石墨存貨周轉率分別為1.47次、1.37次、1.20次,同期可比同行業公司均值分別為1.68次、1.94次、1.30次。其中,久吾高科存貨周轉率分別為1.43次、1.81次、1.63次,宇林德存貨周轉率分別為1.92次、2.06次、0.96次。

  2017年至2019年,星球石墨綜合毛利率分別為47.25%、47.34%、50.63%,主營業務毛利率分別為47.30%、47.39%、50.75%。

  2017年至2019年,星球石墨同行業可比上市公司綜合毛利率均值分別為42.47%、33.32%、7.14%,其中,久吾高科綜合毛利率分別為41.69%、33.26%、40.76%,宇林德綜合毛利率分別為43.24%、33.38%、-26.48%。

  招股書顯示,星球石墨主要產品為石墨合成爐、石墨換熱器、石墨塔器等各型號石墨設備及相關配件。2017年至2019年,公司的石墨原材料佔主營業務成本的比重分別為55.90%、51.48%、52.97%。報告期內,若公司產品售價未隨著石墨原材料成本變動作相應調整,石墨原材料價格下跌8.81%至上漲49.06%對公司毛利、毛利率和利潤總額均造成影響。

  2017年至2019年,公司石墨原材料採購單價分別為9445.36元/噸、14079.35元/噸、12838.36元/噸,變動幅度為-8.81%至49.06%。

  招股書顯示,星球石墨曾於2018年以4477.98萬元的價格受讓錢淑娟、張藝所持有的南通德諾爾的100%股權,南通德諾爾成為星球石墨的全資子公司;2019年12月,南通德諾爾完成了工商及稅務註銷程序。

  招股書顯示,星球石墨曾於2017年、2018年向公司實控人錢淑娟、張藝二人提供三筆免息借款,金額合計2636.45萬元。其中兩筆借款期限分別為2017年2月27日-2017年3月3日、2017年3月29日-2017年4月27日,另一筆借款期限為2017年1月1日-2018年11月23日。

  據交易所問詢函顯示,星球石墨有關人士此前對每日經濟新聞記者表示,實際控制人折價轉讓南通德諾爾的金額遠超所應支付的利息費用。

  招股書顯示,星球石墨2018年7月至2020年5月共進行三次股利分配,合計分紅9590.00萬元。值得注意的是,星球石墨實控人錢淑娟、張藝二人合計持有公司4880.00萬股,佔公司總股本的89.46%。據此計算,星球石墨9590.00萬元分紅中,錢淑娟、張藝二人共獲得8579.21萬元。

  星球石墨前身全稱為「南通星球石墨設備有限公司」,據裁判文書網2015年8月22日發佈《華雄受賄罪,華雄非國家工作人員受賄罪一審刑事判決書》顯示,被告人華雄為江蘇省格林艾普化工股份有限公司原總經理。2006年初至2009年初,被告人華雄在其辦公室內先後3次收受南通星球石墨設備有限公司銷售經理陸某甲的1.5萬元。

  此外,星球石墨招股書還披露了一項公司訴訟事項。2019年9月2日,星球有限向昔陽縣人民法院提交《民事起訴狀》要求支付設備款。2019年12月15日,昔陽縣人民法院判令昔陽化工於判決書生效後二十日內支付發行人欠款527.24萬元,並支付暫算到2019年9月2日的逾期付款利息損失56.39萬元,共計583.62萬元。截止2019年末,公司已計提411.08萬元減值準備。

  招股書顯示,星球石墨共存兩項行政處罰項目,合計罰款金額為7.80萬元。因公司辦公樓、食堂未取得建築工程施工許可證進行建設,如皋市城市管理行政執法局於2017年4月5日對公司作出行政處罰決定罰款7.30萬元;因公司辦公樓、食堂建設工程竣工驗收未依法申報消防備案,如皋市公安消防大隊於2017年4月28日對公司作出行政處罰決定罰款0.50萬元。

  招股書顯示,星球石墨報告期內存在使用財務部員工的個人銀行賬戶用於公司日常費用報銷結算,購買銀行理財產品的情形,並存在通過控股股東及實際控制人錢淑娟和張藝的個人信用卡賬戶支付公司車貸的情形。

  2017年、2018年,星球石墨使用上述個人卡資金流入金額分別為1560.30萬元、968.44萬元,資金流出金額分別為1584.13萬元、969.84萬元。

  2017年2月-2018年8月,公司通過財務部員工張保喜的個人卡一次性購買銀行理財產品,累計本金及收益合計207.68萬元。

  2017年度公司因辦公用途而新增購置了幾部商務用車,為了提升公司自有資金的使用效率併合理利用汽車金融的分期付款優惠政策,公司在購置相關車輛時,辦理了汽車貸款,合計貸款金額56.60萬元。

  需要關注的是,星球石墨曾無息借款給公司實際控制人錢淑娟、張藝二人,借款金額超過2000萬元,且據招股書披露,錢淑娟、張藝應支付利息費用合計約為78.36萬元。

  此後,星球石墨又於2018年11月以4477.98萬元的價格受讓實控人旗下公司南通德諾爾的100%股權,南通德諾爾成為星球石墨的全資子公司,根據當時的評估報告,南通德諾爾全部權益的評估價值為5573.30萬元;2019年12月25日南通德諾爾註銷。

  星球石墨4477.98萬元受讓實控人旗下公司南通德諾爾,一年後註銷南通德諾爾,是否利益輸送實控人?

  中國經濟網記者就相關問題採訪星球石墨,截至發稿,採訪郵件暫未收到回復。

  主營石墨設備的研發、生產、銷售及維保服務

  星球石墨是中國大型石墨化工設備研發生產基地,主營業務為石墨設備的研發、生產、銷售及維保服務,主要產品為石墨合成爐、石墨換熱器、石墨塔器等各型號石墨設備及相關配件,產品主要用途為化工生產中合成、換熱等過程。

  星球石墨控股股東為張藝,其持有公司3960.00萬股,佔公司總股本的72.59%;實際控制人為錢淑娟、張藝母女,其合計持有公司4880.00萬股,佔公司總股本的89.46%。其中,錢淑娟持有公司920.00萬股,佔公司總股本的16.87%;張藝持有公司3960.00萬股,佔公司總股本的72.59%。錢淑娟、張藝二人均為中國國籍,無境外永久居留權。

  星球石墨此次擬於上交所科創板上市,擬公開發行股票不超過1818.3334萬股,不低於發行後總股本的25%。星球石墨此次擬募集資金6.11億元,募集資金投資項目經2020年5月9日召開的公司2020年第一次臨時股東大會審議確定,由董事會負責實施,用於以下項目:

  1.石墨設備擴產項目,項目總投資額2.70億元,擬投入募集資金額2.70億元;2.石墨材料生產項目,項目總投資額2.40億元,擬投入募集資金額2.40億元;3.研發中心項目,項目總投資額1.01億元,擬投入募集資金額1.01億元。

  2019年營業收入4.81億元 歸母凈利潤1.22億元

  2017年至2019年,星球石墨營業收入分別為2.97億元、4.20億元、4.81億元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.09億元、2.15億元、3.04億元。

  2017年至2019年,星球石墨歸母凈利潤分別為6681.14萬元、4966.48萬元、1.22億元;經營活動產生的現金流量凈額分別為1557.71萬元、6757.86萬元、7647.47萬元。

  2019年研發費用率5.22%

  2017年至2019年,星球石墨研發費用分別為1233.52萬元、4289.70萬元、2512.42萬元,佔營業收入比例分別為4.15%、10.22%、5.22%。

  2018年度,公司為進一步激勵優秀研發人員,設立了南通北鬥星管理諮詢中心(有限合夥)作為員工持股平臺,公司針對該事項確認了2453.03萬元的研發費用。

  2017年至2019年,星球石墨研發費用中人工費分別為378.62萬元、493.61萬元、788.49萬元,佔研發費用比例分別為30.69%、11.51%、31.38%;材料費分別為657.87萬元、1039.03萬元、1366.13萬元,佔研發費用比例分別為53.33%、24.22%、54.37%。

  2017年至2019年,星球石墨可比公司久吾高科研發費用率分別為5.82%、3.73%、4.79%;宇林德研發費用率分別為3.91%、4.29%、8.37%。

  2019年銷售費用率11.29%

  2017年至2019年,星球石墨銷售費用分別為2731.05萬元、4176.57萬元、5430.05萬元。

  2017年至2019年,星球石墨銷售費用中,運輸費分別為1807.32萬元、2341.90萬元、3224.43萬元,佔比分別為66.18%、56.07%、59.38%;差旅費分別為281.42萬元、403.31萬元、676.53萬元,佔比分別為10.30%、9.66%、12.46%;業務招待費分別為272.73萬元、627.28萬元、830.21萬元,佔比分別為9.99%、15.02%、15.29%。

  2017年至2019年,星球石墨銷售費用佔營業收入比例分別為9.20%、9.95%、11.29%,同期可比公司久吾高科銷售費用率分別為7.86%、6.60%、7.84%,宇林德售費用率分別為2.34%、1.15%、2.36%。

  2019年總資產8.07億元 總負債3.35億元

  2017年至2019年,星球石墨資產總計分別為5.69億元、7.00億元、8.07億元,其中,流動資產分別為4.63億元、5.62億元、6.40億元,非流動資產分別為1.06億元、1.38億元、1.67億元。

  2017年至2019年,星球石墨負債合計分別為2.74億元、3.19億元、3.35億元,其中,流動負債分別為2.74億元、3.19億元、3.35億元。

  2019年應收賬款餘額1.87億元

  2017年至2019年,星球石墨應收賬款賬麵價值分別為1.47億元、1.63億元、1.67億元,應收賬款餘額分別為1.68億元、1.85億元、1.87億元,佔當期營業收入比例分別為56.69%、44.05%、38.83%。

  2017年至2019年,星球石墨應收賬款周轉率分別為1.85次、2.38次、2.59次;同期可比同行業公司均值分別為3.00次、6.03次、3.93次。其中,久吾高科應收賬款周轉率分別為1.57次、2.22次、1.91次,宇林德應收賬款周轉率分別為4.43次、9.83次、5.95次。

  2019年存貨餘額2.08億元

  2017年至2019年,星球石墨存貨賬麵價值分別為1.36億元、1.88億元、2.08億元,佔流動資產的比例分別為29.30%、33.49%、32.54%。

  2017年至2019年,星球石墨存貨餘額分別為1.36億元、1.88億元、2.08億元,其中,原材料分別為3758.95萬元、3768.14萬元、4262.40萬元,發出商品分別為4433.36萬元、6527.35萬元、1.12億元。

  2017年至2019年,星球石墨存貨周轉率分別為1.47次、1.37次、1.20次,同期可比同行業公司均值分別為1.68次、1.94次、1.30次。其中,久吾高科存貨周轉率分別為1.43次、1.81次、1.63次,宇林德存貨周轉率分別為1.92次、2.06次、0.96次。

  2019年綜合毛利率50.63%

  2017年至2019年,星球石墨綜合毛利率分別為47.25%、47.34%、50.63%,主營業務毛利率分別為47.30%、47.39%、50.75%。

  2017年至2019年,星球石墨同行業可比上市公司綜合毛利率均值分別為42.47%、33.32%、7.14%,其中,久吾高科綜合毛利率分別為41.69%、33.26%、40.76%,宇林德綜合毛利率分別為43.24%、33.38%、-26.48%。

  原材料漲價將影響毛利率

  招股書顯示,星球石墨主要產品為石墨合成爐、石墨換熱器、石墨塔器等各型號石墨設備及相關配件。2017年至2019年,公司的石墨原材料佔主營業務成本的比重分別為55.90%、51.48%、52.97%。

  石墨作為公司主要原材料,其價格的變動對公司產品的毛利情況及利潤空間有較大的影響。2017年至2019年,公司石墨原材料採購單價分別為9445.36元/噸、14079.35元/噸、12838.36元/噸,變動幅度為-8.81%至49.06%。

  報告期內,若公司產品售價未隨著石墨原材料成本變動作相應調整,石墨原材料價格下跌8.81%至上漲49.06%對公司毛利、毛利率和利潤總額均造成影響。

  2018年4478萬元受讓實控人旗下公司 2019年註銷 是否利益輸送?

  招股書顯示,星球石墨曾於2018年以4477.98萬元的價格受讓錢淑娟、張藝所持有的南通德諾爾的100%股權,南通德諾爾成為星球石墨的全資子公司;2019年12月,南通德諾爾完成了工商及稅務註銷程序。

  星球石墨由張國軍、錢淑娟共同出資160萬元於2001年10月設立,設立之初主要從事普通石墨設備的製造與銷售業務。而南通德諾爾由張國軍、錢淑娟出資600萬元於2004年11月設立,計劃從事高端石墨設備的生產及銷售業務。

  南通德諾爾於2006年5月以貨幣增資的方式成為星球石墨的股東,直到2018年8月,公司籌備上市方案,為精簡控制權架構,履行了減資程序,南通德諾爾不再持有公司股權。2018年11月,為了整合業務資源,星球石墨股東決定,參照南通德諾爾當時凈資產的賬麵價值,以4477.98萬元的價格受讓錢淑娟、張藝所持有的南通德諾爾的100%股權,南通德諾爾成為星球石墨的全資子公司。

  本次交易作價經交易雙方協商確定,針對南通德諾爾截至2018年10月31日的股東全部權益價值,中水致遠資產評估有限公司出具了《星球石墨對已完成股權收購所涉及的南通德諾爾石墨設備有限公司股東全部權益價值追溯性評估項目資產評估報告》(中水致遠評報字[2019]第170016號),截至2018年10月31日,南通德諾爾全部權益的評估價值為5573.30萬元。

  2019年12月,南通德諾爾完成了工商及稅務註銷程序。

  曾向實控人提供免息借款2636.45萬元

  招股書顯示,星球石墨曾於2017年、2018年向公司實控人錢淑娟、張藝二人提供三筆免息借款,金額合計2636.45萬元。

  2017年2月27日-2017年3月3日,星球石墨向錢淑娟提供1500.00萬元免息借款;2017年3月29日-2017年4月27日,向錢淑娟提供300.00萬元免息借款;2017年1月1日-2018年11月23日,向張藝提供免息借款836.45萬元。

  上述資金拆借事項,按照央行公佈的貸款基準利率(1年以內4.35%,1-5年4.75%)進行測算,錢淑娟應支付利息費用約為1.99萬元(借款日與還款日均納入資金拆借時間計算),張藝應支付利息費用約為76.37萬元。

  星球石墨表示,2017年度及2018年度,公司存在向實際控制人錢淑娟、張藝短期提供借款的情況,主要系個人臨時性資金周轉用途,由於資金拆借發生期間,公司實際的全部權益持有人均為錢淑娟、張藝二人,因而上述資金拆借未實際損害公司股東利益的情況。

  星球石墨還表示,為了保障公司利益不受損害,錢淑娟、張藝在2018年11月轉讓所持南通德諾爾100%股權給星球石墨時,採用了折價轉讓的方式,折價金額約為1095.32萬元(評估價格減去實際轉讓價格),超過了上述應當支付的利息費用。

  據交易所問詢函顯示,星球石墨有關人士此前對每日經濟新聞記者表示,實際控制人折價轉讓南通德諾爾的金額遠超所應支付的利息費用。

  三年分紅9590.00萬元 實控人獲8579萬元

  招股書顯示,星球石墨2018年7月至2020年5月共進行三次股利分配,合計分紅9590.00萬元。值得注意的是,星球石墨實控人錢淑娟、張藝二人合計持有公司4880.00萬股,佔公司總股本的89.46%。

  據此計算,星球石墨9590.00萬元分紅中,錢淑娟、張藝二人共獲得8579.21萬元。

  2018年7月1日,公司股東就分紅事項形成決議,決定對公司截至2018年6月30日的未分配利潤中的2590.00萬元進行分配,全體股東按持股比例進行分配。

  2019年5月7日,公司股東會審議通過了《利潤分配方案》,決定對公司未分配利潤中的3000.00萬元進行分配,全體股東按持股比例進行分配。

  2020年5月7日,公司2019年度股東大會審議通過《關於公司2019年度利潤分配的議案》。公司2019年度分紅總額為4000.00萬元,按股東持股比例進行利潤分配。

  前身銷售經理曾陷非國家工作人員受賄罪案

  星球石墨前身全稱為「南通星球石墨設備有限公司」,據裁判文書網2015年8月22日發佈《華雄受賄罪,華雄非國家工作人員受賄罪一審刑事判決書》顯示,被告人華雄為江蘇省格林艾普化工股份有限公司原總經理。

  2006年初至2009年初,被告人華雄在其辦公室內先後3次收受南通星球石墨設備有限公司銷售經理陸某甲的1.5萬元。

  證人陸某甲的證言,證實自己是南通星球石墨設備有限公司銷售經理,公司自2006年起向無錫格林艾普公司銷售石墨設備、配件及維修業務。為了在業務承接、貨款支付等方面獲得幫助,於2007年至2009年3次向被告人華雄送1.5萬元。

  此外,星球石墨招股書還披露了一項公司訴訟事項。

  2019年9月2日,星球有限向昔陽縣人民法院提交《民事起訴狀》要求支付設備款。2019年12月15日,昔陽縣人民法院作出(2019)晉0724民初982號之《民事判決書》,判令昔陽化工於判決書生效後二十日內支付發行人欠款527.24萬元,並支付暫算到2019年9月2日的逾期付款利息損失56.39萬元,共計583.62萬元。

  截止2019年末,公司已計提411.08萬元減值準備。上述判決款項尚未收回,不會對本公司財務狀況產生重大不利影響。除上述情形外,公司不存在對財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。

  存兩項行政處罰 合計罰款7.80萬元

  招股書顯示,星球石墨共存兩項行政處罰項目,合計罰款金額為7.80萬元。

  因公司辦公樓、食堂未取得建築工程施工許可證進行建設,如皋市城市管理行政執法局於2017年4月5日對公司作出行政處罰決定罰款7.30萬元。

  因公司辦公樓、食堂建設工程竣工驗收未依法申報消防備案,如皋市公安消防大隊於2017年4月28日對公司作出行政處罰決定罰款0.50萬元。

  2019年2月18日,如皋市城市管理行政執法局、如皋市公安消防大隊分別出具《確認函》認定上述處罰不屬於情節嚴重的重大處罰。

  上述行為系因公司管理疏忽導致,公司已對上述處罰情形進行了切實整改並按時交納了罰款,主管部門已出具文件認定不屬於情節嚴重的重大處罰,不會對本次首次公開發行股票並上市構成實質性障礙。

  曾用個人卡購買銀行理財、支付車貸

  招股書顯示,星球石墨報告期內存在使用財務部員工的個人銀行賬戶用於公司日常費用報銷結算,購買銀行理財產品的情形,並存在通過控股股東及實際控制人錢淑娟和張藝的個人信用卡賬戶支付公司車貸的情形。

  使用個人卡用於公司日常費用結算:2017年、2018年,星球石墨使用上述個人卡資金流入金額分別為1560.30萬元、968.44萬元,資金流出金額分別為1584.13萬元、969.84萬元。

  使用個人卡購買銀行理財產品:2017年2月-2018年8月,公司通過財務部員工張保喜的個人卡一次性購買銀行理財產品,累計本金及收益合計207.68萬元。張保喜在公司擔任財務經理職務,在公司持續工作超過10年以上。公司通過其個人賬戶購買理財產品主要系幫助其親友完成銀行理財指標任務,相關本金及收益均歸公司所有,資金流水清晰,且均納入公司賬務覈算,管控良好,不存在通過體外資金循環粉飾業績或其他特殊利益安排的情況,同時不屬於主觀惡意行為並構成重大違法違規,也不存在因此而受到監管處罰的情形。

  隨著公司財務規範意識的逐步提升及內控制度的逐步完善,公司自2018年8月起未再繼續使用該個人卡,該個人卡也已經於2018年10月完成註銷,不會對公司後續的經營業務造成持續性的不利影響或帶來重大風險隱患。

  使用個人卡支付公司車貸:2017年度公司因辦公用途而新增購置了幾部商務用車,為了提升公司自有資金的使用效率併合理利用汽車金融的分期付款優惠政策,公司在購置相關車輛時,辦理了汽車貸款,合計貸款金額56.60萬元。

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