星展：维持阿里巴巴（09988）“买入”评级 目标价306港元

　　星展发表报告表示，阿里巴巴（09988）今年销售目标为6500亿元人民币，大致符合市场预期，同比升28%，但低于2020年35%的升幅。

　　该行称，阿里巴巴在数码营销收入增长将抵销佣金率的轻微下降，除了在新零售领域（尤其是杂货和超市领域）的快速渗透，在公共卫生事件期间，阿里巴巴的企业解决方案将推动公司的长线增长。因此，该行维持其“买入”评级，目标价306港元。

　　大摩：维持滔搏（06110）“增持”评级 目标价12.1港元

　　大摩发表研究报告，称滔搏（06110）2020财年下半年的销售跌幅大过该行预期，而毛利率的表现则与该行预期一致，该公司在销售及行政开支上也作出相应的改善。

　　该行又称，公司的营运资本较预期强劲，强劲的现金流为公司创造良好的平台，以应对公共卫生事件后的需求增长。此外，该行支持公司的盈利有望实现V型复苏的看法。因此，该行维持对滔搏的正面看法，维持“增持”评级，目标价12.1港元。

　　大摩：重申美团（03690）“增持”评级 长线前景理想

　　大摩发表报告表示，美团点评（03690）首季收入及经调整亏损表现均胜于预期，公共卫生事件后外卖业务强劲地恢复，且出现正面结构性改变。重申美团“增持”评级，目标价由120元上调至135港元，相当预测明年市销率4.8倍。

　　该行表示，美团在外卖业务收入增长胜同业，新业务投资有可能带来成果，长线前景理想。

　　该行还称，美团点评股价由年初以来已累升21%，投资者相信公共卫生事件的影响仅属短期影响，内地服务型电商增长前景看到，美团点评首季业绩可扫除市场忧虑。

　　该行料美团在内地本土市场具领先优势，称其2019年至2021年复合增长率为27%，收入增长可领先同业。且随著其经营规模扩大及作出新投资，料其毛利率潜在可获提高。

　　大和：建议“买入”已低估的信和置业（00083） 目标价15.2港元

　　大和发表研究报告指，信和置业（00083）的股价已经跌至9元以下，股份具有吸引力。大和维持信置目标价15.2元，给予“买入”评级。

　　大和表示，近期市场气氛趋稳，香港楼市交易量回升，部分地产商已恢复推出新盘。在上个周末买家反应似乎令人感到放心，预计市场对香港楼市的担忧可能会有所缓解。

　　该行认为，信置是香港主要地产商之一，可被视为减轻对香港住宅物业市场的担忧的工具。其现有的大量现金应使其处于良好状态，且信置克服未来不确定性并维持每股派息的能力很强。

　　公司上次股价跌穿9元是在3月13日至24日期间，但很快在7个星期内回升至11元以上。

　　瑞信：维持国泰君安证券（02611） “跑赢大市”评级 目标价17.5元

　　瑞信维持国泰君安证券（02611） “跑赢大市”评级，目标价由17元升至17.5元，并上调集团明年及2022年的盈利预测分别1.4%及4.3%。

　　瑞信发表报告指出，预期美国预讬证券（ADR）上市的中资企业来港作第二上市的进程或会加快，而此活跃于香港新股市场的券商将会受惠。另外，因A股市场对新经济股的吸引力增加，该行也上调对内地市场的预测。

　　大和：首予新东方在线（01797）“跑赢大市”评级 目标价33港元

　　大和发表研究报告，首予新东方在线（01797）“跑赢大市”评级，目标价33港元，看好其课后补习课程业务双引擎：新东方优播网上小班教学及K12大班教学。K12业务板块将成为其主要收入增长引擎，预期其2022财年收入占比达60%。

　　该行称，新东方在线优播网上小班教学的模式，与主流在线大班教学不同；即使每班规模较小及教师投入较大，相信其提供本地化内容及在三、四线城市的线下推广，将有利于吸纳学生，相对于因投放大量资源于广告而亏损的大班教学同业而言，小班教学将为新东方在线盈利能力带来更好的表现。

　　该行又称，新东方在线在2020财年上半年进军的城市，将在财年下半年开始贡献收入，由于公共卫生事件刺激全球在线学习需求，预计在高于正常的产能使用率下，收入迎来潜在上行空间。

　　该行对新东方优播夏季及秋季课程的报名情况进行调查，了解到公司正增加4至5月的课程排班，部分班别已经满员。因此，相较市场预期，该行预计新东方优播课程的报名率有望高于预期。

　　瑞信：维持华泰证券（06886）“跑赢大市”评级 目标价17.3元

　　瑞信维持华泰证券（06886）股份“跑赢大市”评级，目标价由16.8元升至17.3元，并上调集团今年至2022年的盈利预测分别0.1%、1.4%%及4.1%。

　　瑞信发表报告指出，预期美国预讬证券（ADR）上市的中资企业来港作第二上市的进程或会加快，而此活跃于香港新股市场的券商将会受惠。另外，因A股市场对新经济股的吸引力增加，该行也上调对国内市场的预测。

　　瑞信：升广发证券（01776）至“跑赢大市”评级 上调目标价至9.8港元

　　瑞信发表报告称，由于内地和香港的基础建设改善，在美国存托凭证（ADR）上市的中资企业来港作第二上市的进程或会加快，而此将令活跃于香港新股市场的券商受惠。

　　该行估计，经香港作第二上市的集资额或达2420亿元人民币，在助力中资企业海外上市的券商中，中金占据领导地位，有望最受惠于该消息。因A股市场对新经济股的吸引力增加，该行又上调对国内市场的预测。

　　瑞信上调广发证券（01776） 股份评级，由“中性”升至“跑赢大市”，目标价由9.5港元上调至9.8港元，并分别上调集团明年及2022年的盈利预测至1.3%及4%。

　　瑞信：维持中国银河（06881）“跑赢大市”评级 目标价5.67元

　　瑞信维持中国银河（06881）“跑赢大市”评级，目标价由5.5元升至5.67元，并上调集团明年及2022年的盈利预测分别1.5%及4.9%。

　　瑞信发表报告指出，预期美国预讬证券（ADR）上市的中资企业来港作第二上市的进程或会加快，而此将活跃于香港新股市场的券商会受惠。

　　另外，因A股市场对新经济股的吸引力增加，该行也上调对国内市场的预测。

　　瑞信：升东方证券（03958）至“跑赢大市”评级 上调目标价至4.43港元

　　瑞信发表报告称，上调东方证券（03958）股份评级，由“中性”升至“跑赢大市”，目标价由4.4港元升至4.43港元，并分别上调集团今年至2022年的盈利预期至0.2%、1.1%及1.1%。

　　该行表示，由于内地和香港的基础建设改善，在美国存托凭证（ADR）上市的中资企业来港作第二上市的进程或会加快，而此将令活跃于香港新股市场的券商受惠。

　　该行估计，经香港作第二上市的集资额或达2420亿元人民币，在助力中资企业海外上市的券商中，中金占据领导地位，有望最受惠于该消息。因A股市场对新经济股的吸引力增加，该行又上调对国内市场的预测。