5月19日晚，瑞幸咖啡公告称，在5月15日收到纳斯达克交易所的退市通知，公司计划就此举行听证会，在听证会结果出炉前，瑞幸将继续在纳斯达克上市。纳斯达克在4月7日停止了该公司的股票交易，现在计划于美国东部时间5月20日上午7点恢复瑞幸咖啡的交易。

　　今天凌晨1点30分，瑞幸咖啡董事长陆正耀发布声明称，“纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾”。

　　陆正耀说，根据瑞幸咖啡的公开披露，目前公司也已根据阶段性调查结果，第一时间处理相关责任人、重组董事会、更新管理层、积极进行整改。

　　陆正耀：坚信瑞幸的商业模式和商业逻辑是成立的

　　“我创业20年来，先后参与创立了神州租车、神州专车和瑞幸咖啡，它们都是各个领域内的知名品牌，通过模式创新和技术运用，为广大用户提供了实实在在的产品和服务，也解决了数万员工的就业。”陆正耀称，个人风格可能太激进，企业跑的太快，也导致很多问题，但绝不是以“概念做局”去欺骗投资人，是真心想把企业做大做好。

　　陆正耀表态：依然坚信瑞幸咖啡的商业模式和商业逻辑是成立的，瑞幸咖啡自运营以来每年的营收都在持续增长。“目前，尽管有疫情和造假风波的双重打击，瑞幸数千家门店仍在努力坚持运营，数万员工仍在勤勤恳恳的工作。”陆正耀说。

　　陆正耀还否认了转移资产的指控，“创业以来，我挣到的钱几乎全部投入到了实体企业中，质押瑞幸咖啡股票所得资金，也全部用于支持旗下各个企业的经营发展，没有用于个人挥霍，更没有转移资产，对此我愿意接受任何调查”。

　　陆正耀称，过去的一个多月，一直处于深深的痛苦和自责之中，夜不能寐。“公司如果退市，面临的困难和压力必将继续加大，但不论怎样，我都会倾尽全力维持门店运营，竭尽所能挽回股东损失，让瑞幸这个品牌能够走下去”。

　　瑞幸获将面临112亿美元赔偿，240家机构受波及

　　根据以往美股造假的案例来看，除了退市以外，瑞幸咖啡还需面对投资者的诉讼，进行巨额赔偿。

　　5月15日上午，14家境外投资者起诉瑞幸咖啡案在中国香港开庭。目前尚未对外公开判案书。

　　信息显示，案件原告共包括Linden Capital、Am Asia Strategies Master、Aurigin Master等14家境外投资机构。瑞幸咖啡开曼群岛注册的母公司及其旗下的4家香港公司则被列入被告席。

　　据上海律师宋一欣分析，若以2020年初至今作为时间段计算，粗略估算，面临集体诉讼的瑞幸将遭遇总计约112亿美元赔偿，折合人民币754亿元。

　　据统计，截至一季度末，共有240家机构持有瑞幸咖啡，机构持股占比达34.43%。根据Tiger Trade数据，截至5月1日，传统投资经理持有情况方面，资本研究与管理公司持有1008.77万股，持股比达3.98%；其次是美银和贝莱德，持有497.37万股和483.82万股，持股比分别为1.96%和1.91%；纽约人寿投资公司、领航、高盛、威灵顿管理公司等也持有一定比例的瑞幸咖啡。对冲基金方面，MelvinCapital、文艺复兴、Tybourne资本等也分别持有200万股以上的瑞幸咖啡。风险资本/私募股权方面，大钲资本则持有1809.73万股，持股比达7.15%；投资银行方面，摩根士丹利持有瑞幸咖啡364.91万股，持股比达1.44%；海纳国际集团和摩根大通也分别持有178.85万股和159.26万股；瑞信、巴克莱、美国富国等也持有瑞幸咖啡。

　　纳斯达克、纽交所回应

　　5月20日纳斯达克接受第一财经表示，无法就个股进行评论，但所有公司都将遵循交易所的统一规则。根据纳斯达克上市中心网站的信息显示，上市公司必须在收到摘牌通知的7个自然日内提出召开听证会的请求，公司可以选择口头或书面形式的听证会，听证会费用为10000美元。听证会上，企业约有50分钟时间进行陈述，听证委员会通常在听证会后的30天内公布书面决定，在此之前上述公司可以继续维持上市。

　　纽约证券交易所国际资本市场主管Alex Ibrahim在对话中国媒体时表示，纽交所不对个别公司做出评论，但据他的经验来说，目前与中国客户沟通良好，IPO市场仍然强劲，而纽交所在上市业务上一直非常审慎。Ibrahim表示，由于疫情的冲击，许多原本计划今年上市的公司推迟了时间表，现在正在观望合适的IPO机会。

　　中概股集体受连累

　　5月19日，据外媒报道，纳斯达克将公布对于上市标准的收紧举措，比如，要求会计事务所确保其报表符合国际会计准则。分析称，尽管此次调整规则时，纳斯达克并没有特别提到中国公司，但此举主要是因为瑞幸咖啡造假案后，出于对部分在纳斯达克上市的中国公司缺乏会计透明度的担忧。

　　除了IPO的收紧，已经上市的中概股公司也不好过。瑞幸承认财务造假后，越来越多的中概股被做空。好未来教育集团8日发布消息称，在内审过程中发现某一员工可能与外部供应商合谋、伪造合同，错误夸大了公司的销售数据。受此影响，公司股价盘后一度跌28%；7日晚，做空机构WolfpackResearch（狼群研究）将中概股公司爱奇艺推上风口浪尖，一份37页的做空报告直指爱奇艺财务方面涉嫌造假；跟谁学也被做空，虽4月3日发布的财报显示净利润暴增10倍，但不被市场买账，股价出现下跌。

　　在瑞幸咖啡自曝造假的两周后，4月21日美国证监会（SEC）发布声明，提示中概股的风险问题。与美国本土公司相比，在包括中国在内的许多新兴市场，披露不完整或误导的风险要大得多，而且在投资者受到损害的情况下，获得追索权的机会也要小得多。“这种显著的不对称性体现在包括报价和其他面向投资者的信息中，但通常以与美国本土公司基本相同的形式呈现。”

　　4月22日，美国证券交易委员会（SEC）主席克莱顿（Jay Clayton）在接受媒体采访时称，“现在是机构投资者审查、重新平衡和评估其投资组合的时候了。我们要提醒大家，当你看到新兴市场发行者披露信息时，它虽然看起来就像是美国本土发行者的报告，但这不是同一类投资。”

　　最高法、易会满、新华社发声

　　5月19日，最高人民法院审判委员会副部级专职委员刘贵祥在接受采访时表示，“目前国内还没有对瑞幸咖啡的诉讼。”他同时表示，“从中国法院的角度看，对这类案件会加大处理力度。”

　　5月15日下午，证监会主席易会满出席“515全国投资者保护宣传日”时也对瑞幸咖啡财务造假行为作出表态，称目前正与境外监管机构密切沟通，将在跨境证券执法、审计监管等领域进一步加强合作，共同推进健全国际金融治理体系。

　　新华社刊发评论称，遵纪守法、诚信守诺，这是放之四海而皆准的公共商业道德及行为准绳。任何违法违规行为，在任何市场，在任何国家都要受到应有的惩罚。中概股企业要更加认真地遵守法律法规，敬畏市场和投资者，珍惜和维护良好形象。诚信是上市公司和资本市场可持续发展的基石。（综合新浪财经、第一财经、证券时报网）

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