渣打集團（2888）首季稅前基本溢利按年升10%，摩根士丹利稱，渣打首季盈利較該行預期高8%，及較市場預期高10%，主要由於成本控制收效，一級資本比率按季下跌30點子。

集團公布10億美元回購計劃。

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大摩表示，渣打收入增長符市場預期，但成本開支按年跌2%，成為盈利勝預期的主要因素，信貸成本大減至7800萬美元，為貸款總額的12點子，顯示稅前基本溢利為13.8億美元，大摩預期為11.5億美元。

一級資本比率顯著下降，大摩表示，雖然盈利上升，但回報率仍低，與此同時，風險加權資產增加，一級核心資本比率因而顯著下降，渣打稱風險加權資產按季增加3%，主要來自信貸的增加，渣打一級資本比率降至13.9%，大摩的預期為14.3%，而回購計劃將令一級資本比率再降35點子，該行原預期渣打2019年回購涉資15億美元，2020/2021回購涉資10億美元，但表示正等待管理層在對風險加權資產增加有何看法，大摩表示，一級資本比率降至接近13.5%，未來回購須視乎風險加權資產增長情況。

渣打將於英國時間早上7:30舉行分析員會議。

大摩訂定渣打基本情境下目標價57元，該行估計股本成本11.5%，股本回報率7.8%，目標價為2020年市帳率0.6倍。