油價突然急跌，美債進入至暗時刻，整個華爾街都在盯着這個詞

自2009年以來，世界金融體系一直處於一個欣快的狀態，所有資產市場都接近高位，幾乎沒有改變方向的跡象，似乎凱恩斯主義或現代理論家（MMT）是正確的，正如前美國財政部長安德魯·梅隆(Andrew w.Mellon)1929年9月所說：“沒有理由擔心，繁榮的高潮將繼續下去。“ ，所需要的只是更多的信譽，印更多的紙幣，以創造經濟繁榮所需的良性循環。

但近日以來，華爾街的交易員們緊張地看着這一切，美國股市繼續下跌，美國10年期國債收益率一度跌破2.4%，即便是美元下跌國際油價仍舊不顧利好突然連跌兩日，而自3月23日，3月期和10年期美債收益率自2007年來首現倒掛以來，美債倒掛正在全面加劇進入至暗時刻，收益率曲線倒掛，通常意味着經濟衰退即將到來。

美國各期限國債收益率全線下跌/圖片來源ZeroHedge

這自然引起華爾街的警覺，而這也是整個華爾街都在盯着“倒掛”這個詞的原因所在，要知道，去年12月股市大跌和2007年衰退的慘痛回憶正在眼前，我們注意到，2018年12月美股暴跌9.18%，也出現了美債收益率曲線倒掛情況，當時是兩年期短期國債收益率，高於3年期與5年期。

而從更長遠的眼光來看，據美國金融網站ZeroHedge統計，在過去的48年間，一共發生過6次3個月期美債收益率超越10年期美債收益率的情況，而全球經濟一般在釋放倒掛信號後的300天后開啓衰退模式，比如，1989年、2000年都出現過倒掛過而導致經濟衰退的情況，2008年甚至更是出現了全球性的經濟危機。

對此，曾成功預測量化寬鬆政策、貨幣歷史波動的傳奇人物埃格馮格雷耶斯（Egon von Greyerz）3月14日在GoldSwitzerland上撰文認爲，世界經濟可能正在進入一個赤字支出不再有效的時代，我們必須明白，世界從未面臨過如此巨大的風險，我們現在處於全球巨型債務泡沫的最後幾秒鐘，可能是從未見過的。

正如下圖數據所示，在本世紀初，全球債務達到80萬億美元，但當2008年金融危機爆發時，全球債務增加了56％，達到125萬億美元，現在它是250萬億美元，也就是說自2000年以來，全球債務已經增加了3倍。

這也意味着，黃金新一輪爆發似乎正在醞釀，目前，華爾街也日益看漲黃金，而短短几天，全球市場逆轉開始大規模避險的背後信息，則意味着，一旦世界因高估值的資產價格引發經濟放緩週期時，美聯儲能怎麼辦？除了繼續印鈔之外，實際上什麼招數都沒有，因爲央行是不能創造任何財富，按美聯儲前主席耶倫週一稱，收益率曲線倒掛可能預示需要降息（這位親自開啓自2015年以來加息週期的人，現在卻說要降息，形勢非常緊急）。

此時，美聯儲只能是通過更大規模的量化寬鬆（印鈔）進行貨幣重置，而貨幣重置的本質就是人爲製造通脹，這就實際相當於用貨幣手段強行讓全社會的負債率下降，也就是說，現在每盎司黃金價格是1300美元左右，如若美聯儲將黃金的價格進一步推動到2600美元，就相當於紙幣的價值貶值了100%，此時，市場該怎麼辦？正如“宏觀經濟學之父”凱恩斯所說，黃金作爲最後的衛兵和緊急需求時的戰略儲備金，還沒有其它更好的東西可以替代。