高盛:维持长和(00001)“买入”评级 目标价82港元

  高盛发布报告称,考虑到最新的外汇预测,将长和(00001)2020至2022财年的每股盈利预测下调5至6%,但不认为这些变化是实质性的,另外该行对公司的投资论点仍然不变,维持长和“买入”投资评级,并仍在“确信买入”名单中,目标价为82港元不变。

  汇丰:房地产业绩会再次转势 看好长实集团(01113)及太古地产(01972)

  汇丰发布报告称,香港房地产发展商已公布其2019财年业绩,其覆盖的公司的盈利温和增长1.2%,有别于2018财年时下跌7.7%。该行认为,在香港经济疲弱及公共卫生事件的情况下,业绩表现将会再次转势。虽然大部分公司都没有调整其资本开支计划,但有些公司暂停股息增长,甚至削减派息。

  该行提到,大部分企业在过去六个月的盈利能力弱,而这与零售及酒店业表现欠佳有关,并认为这个趋势将会持续,预计很多公司的公允价值损失及减值风险将会在未来12个月内上升,且已有数家公司开始在报告中反映其公允价值损失及为发展物业进行拨备。

  该行表示,香港房地产板块未来12个月的前景充满挑战,但在评估过其最新的财务业绩后,认为一些公司能在市场不确定性下能够有更好的应对,包括长实集团(01113)、太古地产(01972)、恒隆地产(00101)及领展房产基金(00823),这是基于其估值的吸引力、财务状况良好、稳定或不断增长的派息等标准而决定。

  富瑞:予美团点评(03690)“买入”评级 目标价134港元

  富瑞发表研究报告,美团点评(03690)的外送服务恢复较到店及酒店业务快,3月底的外送量达到在公共卫生事件时1月前20天前75%的水平,但酒店、到店用餐及到店其他香港服务只分别恢复50%、45%及30%。该行表示,予美团点评“买入”投资评级,目标价134港元。

  该行表示,在本次公共卫生事件下,美团的外送服务量将会最快得到恢复,其次是需要外送服务商家的供应,最后才到需求,但由于市民需要时间复工,且停课情况仍在继续,相信这些需求的恢复是需要时间的。另外,该行认为,美团香港服务的市场机遇大,除了在外送服务及香港服务的执行力强之外,也在持续提升其内容生态系统,带动日活跃用户数量(DAU)及使用时间增长。

  该行还称,早前美团就公共卫生事件对外送服务、到店及酒店业务的供应商提供支援,当中包括资金、免佣金及不同的津贴等。该行相信,在现有用户订单密度增加下,能刺激非繁忙时间及假日的消费需求,预计外送服务仍为集团长期增长动力。

  克而瑞证券:龙光地产(03380)开启业绩增长新引擎 首次覆盖“强烈推荐”

  克而瑞证券4月7日发表最新研报,指龙光地产(03380)开启新三轮驱动计划,进行全国化布局,可确保公司未来盈利持续领先行业。公司擅长逆周期拿地,精准择时,土储优质;城市更新是其未来盈利及穿越周期的利器;财务稳健,分红慷慨稳定。首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

  克而瑞认为,公司开启新三轮驱动发展战略,助力公司业绩稳健增长。公司跨区域拓展能力强,除了深耕大湾区,未来将加码长三角,西南和中部城市群。龙光2020年可售权益货值1800亿元,有望顺利完成权益销售目标1100亿元。未来三年,预计公司权益销售复合增速有望达到20%。城市更新项目是公司发展战略储备的优势,预计未来三年每年将贡献公司核心利润的20%。此外,近期可推货值约4,314亿元,足够支撑未来三年销售增长目标,实现跨区域的可持续发展。未来投资性物业收入亦可为公司贡献持续性盈利。报告最后提及,龙光财务稳健,融资成本呈下行长趋势。国际信用评级不断提升,持续创造价值。

  中金:重申中芯国际(00981)“跑赢行业”评级 目标价18港元

  中金公司发布报告称,中芯国际(00981)上调其今年首三个月的收入和毛利率指引,收入增长指引由原先的介于0%至2%,上调为介于6%至8%;毛利率指引由原先的介乎21%至23%,上调为介于25%至27%。该行表示,中芯在公共卫生事件下仍能上调今年首季指引,令人惊喜,这意味著行业本土的需求优于预期。

  该行称,重申对中芯国际“跑赢行业”评级,目标价18港元,此相当预测今年市账率1.9倍,潜在升幅36%,基于公共卫生事件的影响仍未明朗,维持对公司今明两年收入及纯利预测。

  大摩:太平洋航运予与大市同步评级 目标价1.14港元

  大摩发布报告称,太平洋航运日前公布今年首季营运数据,在现货市场疲软的情况下业绩仍表现不错,核心业务小灵便型干散货船(Handysize)和超灵便型干散货船(Supramax)每日租金分别较现货市场高47%及82%。

  公司解释,Supramax表现强劲主要来自硫净化器优势,认为因低硫和高硫燃料现时的价格溢价,每日可获利约1000美元。首季短期船经营利润为每日960美元,与过去12个月平均水平970美元相近。该行引述管理层表示,第二季业绩或受到市场疲软影响,当中农产品航运需求仍存在。

  该行认为,太平洋航运现价低于其每股资产净值1.1元,意味著股价下跌空间有限。该行表示,将评级降至“与大市同步”,并预期未来租金收入将下跌,故将今年至2022年每股盈测分别降低58%、14%及11%,目标价维持1.14港元不变。

  安信国际:禹洲地产千亿销售可期 物业分拆值得期待

  禹洲2019年受并表项目结转影响,导致收入及毛利均同比下降。然而全口径收入约300亿元,同比上升约15%,核心利润同比上升21.13%至44亿元。我们估算权益核心净利约38.6亿元,同比上升14%,与我们预期相若。截至2019年末,禹洲总土储约2012万平米,扣除已售未结部分,我们估算可售货值约2800亿元,权益比率约64%。禹洲维持2020年千亿销售之目标,同比增长33%增速高于同业,而权益比率未来亦会逐步回升。董事长目标一年内把物业板块分拆,实物分派将提高2020年收益率。续继看好融资能力,维持“买入”评级。目标价维持5.3港元。公司市盈率低于同业,收益率12%,如物业板块分拆并实物分派收益率就更高。

  光大证券:中海油服“买入”评级

  由于原油价格下跌,行业复苏不及预期,故我们下调20-21年并新增22年盈利预测,预计公司2020-2022年的净利润分别为27.54、33.31、38.55亿元,EPS分别为0.58、0.70、0.81元。但从中长期来看低位油价难以持续,公司业务结构优化,业绩有望持续增长,维持A股“买入”评级,维持H股“增持”评级。

  花旗:上调万洲国际(00288)目标价至9.91港元 维持“买入”评级

  花旗发布报告称,由于万洲国际(00288)的业务性质为日常必需品,随著内地生猪价格与美国生猪价格的差距扩大,预期公司在今年会加速美国对内地的猪肉出口,这意味著美国及内地的新鲜猪肉业务的盈利能力都会有所提升。

  该行表示,将公司2020及2021年的盈利预测分别上调24%及29%,目标价由原来的9.12港元调高至9.91港元。虽然其2019年盈利增长达32%,但预计2020及2021年的盈利增长将分别为10%及11%。维持公司“买入”投资评级。

  里昂:重申创科实业(00669)“买入”评级

  里昂发布报告称,由于创科实业(00669)业务规摸扩大,且受惠于新产品推出、经常性收入增加、产品及网上客户增加、成本管控得宜,及资产负债表强劲,其抗压能力将比过去2006年及2009年的下行周期强。

  该行相信创科长期增长动力仍然强劲,重申“买入”评级,基于本次公共卫生事件,下调创科今年核心盈利预测17.4%,下调2021年及2022年核心盈利预测分别3.6%,目标价自80港元下调至70港元。