香港局勢緊張，衝突四起，本地地產市道首當其衝充大受影響外，零售市道亦不能倖免；本港眾多大型商場都隸屬九龍倉(004)旗下，該股近日顯著下跌，連計今日已跌六日，累計跌幅10.79%，今天曾創一個月低，見41元，收跌1.18%或0.5元，報41.75元，成交額2.57億元。

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高盛發表報告指，九龍倉旗下九龍倉置業(1997)日前披露季度營運數據，旗下海港城及時代廣場第三季租戶銷售分別按年跌35%/30%，跌幅較上半年0.6%/3.6%明顯惡化，較香港整體零售銷售跌17.5%更差。

不過，基於九龍倉置業坐擁規模龐大兼優質的香港零售資產，相信現價已經計算零售銷售短期下跌兩成的預期，而股息回報有4.3厘，故重申該股「買入」評級，目標價54元，較2020年資產淨值預測仍有30%折讓。

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