中國網地產訊 3月24日傍晚，正榮地產（06158.HK）發佈2018年業績公告。2018年度，正榮地產全年實現合約銷售金額1080.2億元，同比增長54.0%，順利完成全年1000億元銷售目標，並邁入千億房企座列；實現合約簽約面積644.30萬平方米，同比增長69.8%；實現合約銷售均價約爲16765元/平米，同比減少9.3%。

按具體區域來分的話，則長江三角洲經濟區、海峽西岸經濟區、中國中部經濟區、環渤海經濟圈及中國西部經濟區2018年內貢獻的合約銷售額分別佔比約52.7%、25.8%、14.1%、5.6%及1.8%。

（2018年正榮地產合約銷售詳情）

（2017年正榮地產合約銷售詳情）

對比去年來看，中西部區域的貢獻佔比增加了10個百分點。長三角銷售額佔比多了7.5個百分點，而海峽西岸區域的銷售額佔比下降明顯，從去年的42.1%變成今年的25.8%。

營收同比增長32.3% 物業銷售收入佔99%

2018年，正榮地產實現營業收入額264.5億元，同比增長32.3%，其中物業銷售收入佔比99%，爲261.8億元，同比增長31.7%；租金收入爲1.0億元，同比增長46.9%；物業管理收入5661萬元，同比增長45.8%，另外還有管理服務收入1.1億元，同比增長3806.2%。

年內正榮地產銷售物業的已確認平均售價約爲17445元/平方米，較2017年的13116元/平方米增加33.0%，主要由於房產現行市價相對較高的長江三角洲經濟區及環渤海經濟圈拉動。

歸母淨利潤增長50.5% 毛利率爲22.8%

期末，正榮地產獲得淨利潤22.3億元，同比增長46.7%，其中歸母淨利潤爲21.2億元，同比增長50.5%；毛利潤爲60.2億元，同比增長42.8%，相應毛利率爲22.8%，同比增加了1.7個百分點。

另外有其他收入及收益4.1億元，同比增長164.3%，主要來自於銀行存款利息收入增長。

年內短債大於在手現金 淨負債率回落明顯

年內正榮地產通過資產支持證券計劃、公司債券及其他債券發售計劃籌集資金。

主要包括於2018年4月，透過私人配售發行建議本金總額約人民幣24.21億元的資產支持證券（第一種份額發行金額爲人民幣23億元，三年期，發行利率7.3%。第二種份額發行金額爲人民幣1.21億元，三年期，無固定發行利率及到期日爲2021年4月）。

於208年5月，透過私人配售發行一年期金額爲1.6億美元的優先票據，年利率8.5%及到期日爲2019年5月（已於2019年2月回購該等票據之全部尚未償還本金額）。

於2018年6月，透過公開發售發行2.5億美元的優先票據，年利率10.5%計息，到期日爲2020年6月。

於2018年10月，透過公開發售發行2.8億美元的優先票據，年利率12.5%，到期日爲2021年1月。

此外，於2018年10月，透過公開發售發行7000萬美元的優先票據，年利率12.5%計息，到期日爲2021年1月。

於2018年11月，發行建議本金總額約人民幣10.84億元的資產支持證券。證券分爲兩個份額發行。第一種份額發行金額爲人民幣10.3億元，兩年期，發行利率7.2%。第二種份額發行金額爲人民幣5500萬元，兩年期，無固定發行利率及到期日爲2020年11月。

另外還有20億元的公司債券。

公告中顯示，年末正榮地地產的借貸加權平均融資成本爲7.8%。

一年內需要償還的短期有息負債中包括優先票據10.9億元，公司債券11.2億元，還有計息銀行貸款及其他借款216.3億元，合計238.4億元，而期末在手的現金及現金等價物爲225.4億元，低於一年內償債總額。

加上長期借款的226.5億元，則期末正榮地產的淨負債率爲97.8%，對比去年期末的225.2%有大幅下降。主要由於2018年期末的權益總額比2017年同期增長了100%。

此外，雖然年內有息債務支出的利息增多，但由於資本化利息的數額同比增幅更大，年內正榮地產的融資成本也降了約30.8%。

期末資產負債率爲82.7%，比2017年末的88.5%也有約5.8個百分比的下降。

年內新進13個城市 一二線城市土儲佔70%

年內正榮地產將業務拓展至成渝及華南區域，形成全國六大區域佈局——進軍了13個新城市，購入總建築面積爲1114萬平方米的57幅土地，新收購地塊的合約地價總額約爲538億元，平均成本約爲每平方米4829元。

截至2018年12月31日，正榮地產共計在28個城市共擁有145個物業項目（86個爲正榮開發及擁有，59個爲聯合開發），共計擁有建築面積2456萬平方米的土地儲備（權益土儲爲1300萬平方米），每平方米土地的平均成本爲4491元。其中約超過70%的土地儲備位於一、二線城市。

業績看點：

2018年1月16日，正榮地產正式掛牌港交所，在千億房企裏，登錄資本市場的時機算是較晚。上市之後，正榮地產加快融資力度，加上IPO募資，全年融資約140億元。這也加快了正榮年內的擴張速度，新獲項目比2017年多了16個。此外，年內的長短債務比率也得到了優化。

2019年，正榮地產將銷售目標定爲1300億元，同比約增長30%，相較於2017年78.5%和2018年54.0%的增速，放緩明顯。也能看出企業的發展規劃將更加趨於謹慎。