3月25日，中國人保（601319.SH，01339.HK）發佈迴歸A股後的首份年度報告。

年報顯示，中國人保2018年實現營業收入5037.99億元，同比增長3.2%，實現歸母淨利潤134.5億元，同比下降19.2%。2018年實現保費收入4986.08億元，同比增長4.7%。

在被機構給出建議“賣出”評級後，3月25日，在2018年年報業績發佈會上，中國人保集團董事長繆建民首次迴應第一財經記者稱：“仁者見仁，智者見智。”

A股市場左側佈局好時機

年報顯示，2018年，中國人保資產管理分部克服了債券收益率下行、股市大幅下跌、信用風險事件頻發等不利因素，把握了債券收益率高點機會，加大債券配置力度。在傳統債權、股權產品開發的基礎上，着力推進普惠金融、支農支小等金融產品創新，協同保險主業發展。數據顯示，投資收益由2017年的2.24億元上升 18.8%至2018年的2.66億元。

但受二級市場波動影響，保險業資金運用投資收益較2017年普遍明顯下滑。年報顯示，相較於2017年，2018年全年人保集團實現總投資收益420.67億元，同比減少14.41%；總投資收益率由2017年的6.0%下滑到4.9%。

“實事求是說，去年二級市場對我們的投資收益出現了一些影響，造成了一定的浮虧。”中國人保資產管理有限公司副董事長、總裁王顥表示，2019年的重大任務就是化解權益投資風險。“截至目前，去年的權益類風險已經全部化解，去年中國人保在二級市場的結構佈局，爲今年在較短時間內化解風險打下了很好的基礎。”

年報顯示，2018年末，公司的權益類投資比重爲10.8%，2017年則爲10.9%，佔比基本保持穩定。今年春節後，隨着資本市場逐漸回暖，以及貨幣政策鬆緊適度等政策發力下，2019年中國人保權益類投資會有哪些變化？

王顥表示，2019年，市場投資將更加充滿挑戰：A股市場多重風險逐步消化，貿易摩擦衝擊的邊際效益減弱；與此同時，政策層面政策頻出，例如，科創板的推出給創新類小企業創造了政策性空間。

王顥認爲，“今年是A股市場左側佈局比較好的時間，關注二級市場波動是我們的重要工作，但我們的投資還是以長期價值投資、股權投資爲理念，更關注長期投資價值。”

財險份額環比下滑

從年報來看，人保財險仍爲集團第一營收來源，但從市場份額來看，若想保住財險“王座”稍顯吃力。近年來，人保財險市場份額環比持續下滑。

2018年，人保財險保費收入3887.69億元，保費增速爲11.1%，略低於行業平均的11.52%。雖然人保財險在財產險市場的主導地位尚未發生改變，但其市場份額在2018年繼續降低，爲33%。而早在2011年，人保財險的市場份額曾高達36.3%。

壽險方面，面對壽險行業2018年年初“開門不紅”的嚴峻形勢，人保壽險深入推進從外延型向集約型轉變、從規模驅動向價值驅動轉變、從銀保業務爲主向個險業務爲主轉變。

數據顯示，人保壽險主動壓縮中短存續期業務，人保壽險期交保費佔比60%，比上一年提升17.4個百分點；實現10年及以上首年期交保費45.50億元，增速明顯高於主要同業及行業平均水平；續期保費405.67億元，同比大幅增長55.12%，增速在主要同業中領先。公司一年新業務價值57億元，同比增長0.8%，內含價值706億元，較年初增長14.1%，償付能力達到201%，同比上升9個百分點。

保險業對外開放力度還會更大

“經過多年發展，外資公司進入中國並沒有像當初擔心的一樣‘狼來了’，衝擊保險市場，中資保險公司與外資保險公司一起發展壯大。從市場份額來看，仍以內資保險公司爲主。”繆建民表示。

近期，金融對外開放取得明顯進展，並受到國際市場的普遍肯定。

繆建民認爲，隨着近期《外商投資法》通過，“保險行業對外開放力度還會更大，其中一條就是國民待遇，這有利於保險消費者的選擇，有利於市場健康發展。”

繆建民稱，對外開放是雙向，一方面是走進來，一方面是走出去，“這兩年人保加大走出去跟隨服務的力度，在中資企業投資比較集中的地方提供保險服務，在‘一帶一路’沿線國家，其他保險企業也提出與中國人保合作。”

據介紹，目前，在國際化戰略方面，中國人保承擔國際業務風險責任金額爲11萬億元，覆蓋150多個國家和地區；目前已派駐12個海外工作組，基本覆蓋了海外中資企業密集區域；國際業務規模63億元，同比增長22%。