郭树清的楼市预警,一个时代的结束 2018年6月,陆家嘴论坛上,银保监会主席郭树清说了一句让所有P2P投资者胆战心惊的话: 高收益意味著高风险,收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险。10%以上就要准备损失全部本金。 但是,还是有不少投资者把郭树清的话当成耳边风。 郭树清预警之后一年里,高收益的P2P连环暴雷跑路,数十万投资者血本无归。虽然各部门在联手追讨,但迄今仍有逾万亿资产下落不明。郭树清的判断为什么准?01今天,也是陆家嘴论坛上,银保监会主席郭树清说了一句让所有炒房者心惊胆战的话: 必须正视一些地方房地产金融化的问题。历史证明,凡是过度依赖房地产发展经济的国家和地区,最终都要付出沉重代价。靠投资投机房地产来理财的居民和企业,最终都会发现,其实都很不划算。 他还说一个重要论断: 相当大比例居民家庭负债率达到难以持续的水平。 到底是多大比例,我们不得而知。但是郭树清能看到底牌,知道居民负债情况,甚至说出了最终都要付出沉重代价,看来确实不少难以为继了。 根据中信证券数据,我们的居民杠杆率,从绝对数比较已经达到了日本危机前的水平。而从增速看,比美国次贷之前的斜率更陡峭。 我看完之后后背发凉,这再加下去后果不可想像。 02 上世纪七八十年代,日本同样也面临著这样情况。那个时候日本人,跟现在中国人一样,房价成为了只涨不跌的魔法资产。 于是,越来越多的人从银行贷款买房,而且,很多人的杠杆是越借越高。后来的故事,大家也都知道了,东京的房子贵到卖了可以买下整个美国,日本的房子全卖了可以买下四个美国。后来日本央行行长看不下去,选择主动戳穿泡沫。他上台后日本五次提高利息,由超低的2.5%飙升到了6%,这下可出麻烦了,股市和楼市都被断了货币供应,涨不动了,没人接盘了。然而这轮操作太骚太猛,把银行也拖下了水,大批银行跟著倒闭。 银行倒闭又触发连锁反应,大量企业跟著倒闭,随后是失业潮,房屋断供,违约,跳楼。日本经济泡沫破裂后,开始了长达十年的经济萧条,日本国内称为「平成萧条」。据说当时有不少人选择抄底日本股市。现实是残酷的:2008年日经指数才见底,2018年才涨回1992年的水平,还没回到1990年的高位。 03 有点意识的人,都能够知道:我们处在了一个十字路口上。房价过高是没出路的,因为地产泡沫抑制了消费,打压了实体,还降低了生育率。 今天高层的做法,很明显借鉴日本的教训,切莫主动刺破泡沫。近日,一份名为《关于稳定恩施房地产市场价格预警的通知》在网上热传,也让作为四线城市的湖北恩施突然「火」了。该市的房地产项目降价行为提出「预警」,这份文件也被称为「止跌令」。 上个月,住建部对房价涨幅过大的佛山苏州南宁预警提示。 此外,银保监会再度重申:严禁资金违规进入房地产。 这态度都很明确,不让涨也不能跌,跌了杠杆受不了,试图房价缓十年,用时间换空间,慢慢平复泡沫。所以涨了打压,跌了就放松,政策制造了部分购买力。其实这几年,管理层一直对房地产策略进行反思,一致认为房子是用来住的,不是用来炒的。04 美国、日本、香港等地区,包括90年代的海南省,都因为炒房曾经发生过房地产泡沫引发的次贷危机或者经济面崩溃。历史告诉我们,靠炒房带动经济的繁荣总会有破产的那一天。美国对中国的技术封锁,中兴华为备受打击。现实打醒了我们,一个国家经济的发展,必须靠科技经济才能强大。从那时到现在,高层态度都很明确,那就是放弃地产支柱,减税转型做实体,试图力挽狂澜。这时候,科创板横空出世。科创板承担著孵化中国的高通、谷歌、英特尔、微软等一众科技硬核企业最有力的平台。如果说过去中国房地产市场的黄金十年,断送了中国科技创新的黄金十年。现在,也许,属于科技创新的年头,将要来了。 推荐阅读: 相关文章 {{#data}} {{title}} {{/data}}