智通財經APP獲悉，據港交所披露，4月3日，海納智能裝備國際控股有限公司向港交所主板遞交上市申請，建泉融資有限公司爲其獨家保薦人。

　　海納智能裝備國際控股有限公司是設計及生產製造一次性衛生用品（包括嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲及女性衛生巾）自動化機器的製造商。於往績記錄期間，該公司以自有品牌「海納機械」設計、開發及生產製造一次性衛生用品之機器。海納爲客戶提供全面服務，包括與客戶合作進行產品設計、按客戶提供之規格定製產品、進行質量監控、向客戶交付產品、爲客戶安裝產品以及提供售後服務。

　　於最後實際可行日期，海納分別於晉江生產基地及杭州生產基地（總樓面面積合共約爲36,000平方米）經營18條及6條生產線，以支持其生產。

　　該公司的客戶主要包括一次性衛生用品製造商。於截至2018年12月31日止三個年度各年，本集團分別合共擁有23名、40名及70名客戶爲我們之收益作出貢獻。於截至2018年12月31日止三個年度各年，來自我們最大客戶之收益分別佔我們總收益約10.4%、9.1%及7.6%，而我們之五大客戶則分別佔我們總收益合計約44.8%、37.8%及26.5%。

　　該公司的收入呈升勢，由截至2016年12月31日止年度約人民幣113.0百萬元增加約人民幣148.0百萬元或約131.0%至截至2017年12月31日止年度約人民幣261.0百萬元，並進一步增加約人民幣76.2百萬元或約29.2%至截至2018年12月31日止年度約人民幣337.2百萬元。收入增加主要由於嬰兒紙尿褲機器之銷量增加，於往績記錄期間，爲收入分別帶來約92.8%、94.4%及80.3%的貢獻。

　　此外，2017至截至2018年12月31日止年度的收入增加乃由於該公司透過貿易展於中國及海外市場進行市場推廣工作，以及收購杭州海納所致。客戶基礎增加帶動該公司的產品銷量增加，令收入有所增加。

　　於往績記錄期間，毛利分別約爲人民幣24.4百萬元、人民幣56.6百萬元及人民幣76.6百萬元，整體毛利率分別約21.6%、21.7%及22.7%。該公司的毛利率視乎多項因素而定，包括產品規格、收取的產品價格以及原料成本。於往績記錄期間，該公司的整體毛利率維持相對穩定，其中嬰兒紙尿褲機器有相對高的毛利率，分別爲約21.9%、21.5%及22.6%。

　　該公司的流動資產淨值由2016年12月31日約人民幣16.7百萬元增加約130.5%至2017年12月31日止年度約人民幣38.5百萬元，再增加約人民幣23.2百萬元或60.3%至2018年12月31日止年度約人民幣61.7百萬元。流動資產淨值由2018年12月31日約人民幣61.7百萬元減少約3.7%至2019年2月28日約人民幣59.4百萬元。

　　值得注意的是，海納的研發實力爲其一項競爭優勢，且該公司致力繼續維持此競爭優勢。海納在中國取得的專利及可用於其機器的技術，證明該公司的研發競爭實力。於最後實際可行日期，海納在中國擁有31項實用專利、11項發明專利及2項設計專利。

　　但該公司的潛在風險在於其倚重一次性衛生用品製造商，而大部分收益產生自少數產品。其次，該公司的產品更換週期相對較長，可能限制其業務增長。此外，業務容易受到原料的購買成本波動影響，而有關波動可能對其盈利能力及經營業績造成重大不利影響。