扒一扒資金池
扒一扒資金池
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今天選擇聊資金池主要是兩個原因，一個是「資金池」這個詞伴隨著互聯網金融和P2P的發展火起來了；第二個原因，互聯網金融行業的整治規範開始了，整治規範的重點我個人認為有兩個方向：第一個方向是高利息，第二個就是資金池了。尤其是不規範的線下理財公司。由於這兩個原因，咱們今天就來展開聊聊什麼是資金池，為什麼P2P不能做資金池，最後再分享幾個可能存在資金池的特徵給大家。
什麼是資金池呢？這個詞很形象，資金池就是一個裝資金的池子。最典型的資金池就是銀行，銀行是個巨大無比的資金池。
資金池還有一個特點，放進池子的錢，你是不知道具體去到哪個項目的。舉個例子，存到銀行100塊錢，大家知道這100塊錢到什麼地方去了嗎？肯定不知道。因為咱們這100塊錢是先進到大池子里去，然後銀行再把這個錢放出去，具體這100塊錢去了哪兒，我們分不出來，資金池就是這樣子的。（與P2P不一樣，規範的P2P平台，應該是每100塊錢你都知道去了哪個項目，資金池你是不知道的）
資金池本身是個中性詞，不分好壞，但是現在隨著理財熱，資金池好像成了一個負面的詞。其實，對於一些傳統金融機構而言，資金池是必須的，是有益處的。
資金池的益處有很多，這裡說兩點：第一，集中力量辦大事，比如歸集很多資金到一個大項目或者超大項目上去；第二，放款效率高，需要放款的時候隨時從這個池子里放出去，提高了效率不用現去歸集資金。
銀行為什麼可以有資金池呢？兩個原因。第一個原因是超大的體量，這是共識。你得有一個很大很大的池子，才能周圍的過來。誒，這裡大家要注意，很多有問題的理財平台也是在拚命宣傳這一點，說自己是個體量上百億上千億的大公司，說我們這個池子非常大沒有問題。是不是就真的沒問題呢？
這裡就引出了銀行可以有資金池的第二個原因——非常低的資金成本（至於是不是真有那麼多錢我們就不深究了）。為什麼銀行能用資金池，而P2P或線下理財公司就不行呢？大家想一想銀行，銀行理財利息高一點的，小銀行是年化4%或者5%，大銀行年化3%左右，現在定期存款也就是年化2%點多或1%點幾的利息，活期就更不用說了，零點幾。所以，銀行有大量的低成本的錢趴在這個池子里，即使池子里的錢放出去的不多，銀行的負擔也相對較小。但如果是P2P平台做資金池？現在P2P理財平均收益水平還在年化12%左右，不規範的往往更高，還得接近年化20%，這是多麼高的資金成本啊，錢要是不能大量的放出去，平台真的是壓力山大了。所以說，使用資金池的兩個關鍵：超大的體量和超低的成本。P2P和線下理財公司呢？除了沒有超大體量外，最關鍵是沒有那麼多低成本的資金，所以說，P2P玩不起資金池。
剛才咱們從體量與成本簡要看了一下P2P平台為什麼不能做資金池，接下來咱們就拆開了詳細看看，如果P2P平台做了資金池可能存在哪些風險。
首當其衝的就是道德風險，比如隨意挪用資金或捲款跑路。銀行信用沒有問題，因為有國家、政府背書，至少在中國，銀行跑路還沒有聽說過。但是對於一般的理財平台、線下理財門店，資金的轉入轉出是比較自由的，可以根據需要劃撥資金，這個地方就有比較大的道德風險。出事的e租寶、中晉、大大幾乎都有個資金池，出事之後資金幾乎都追不回來。我剛才用了幾個「幾乎」，因為不敢說的太絕對，但是到目前，還沒有看到例外的情況。為什麼追不回來？就是因為資金被劃撥走了，挪出去了。
從道德風險再往外延伸一下就是龐氏騙局，這是資金池非常大的一個危害。說一個極端的情況，就是進來池子的錢壓根沒有投到項目里，這個池子沒有放貸出去的水管，當然也就沒有放貸回來的那根水管。只有投進來的錢和提出去的錢兩根水管，因為龐氏騙局就是借新還舊嘛，不斷的用新吸收過來的錢，去兌付之前用戶的提現需求，然後不斷的把這個池子做大，直到崩潰。3M、互助理財、眾籌理財就是典型的資金池，龐氏騙局。
資金池的第二個風險是擠兌風險。資金池的水位是很講究的，水位不能太高，太高了成本高；也不能太低，太低了當出現大量用戶提現的時候，池子就被提幹了，就會出現提現困難啊，不能提現啊，或者網站關門跑路等情況。
當有少量資金收不回來的時候，我們可能看不出來，這時候池子里的錢雖然少了，但還可以覆蓋咱們的提現需求，就是我們說的十個鍋九個蓋，還能蓋的過來。但是，當十個鍋只有八個蓋、六個蓋，越來越少，甚至只有三個蓋、兩個蓋的時候，早晚，肯定就蓋不過來了，池子里的資金不能滿足大家的提現需求，這時候就出現擠兌風險了。
這時特別提配大家注意！資金池的擠兌風險往往會發生在環境發生變化或者一些非常態的惡性事件發生時。因為這些情況影響了用戶的投資信心。就像e租寶出事之後，相繼倒下的一批平台，大多就是有資金池，被擠兌了。今年是整頓、規範重要的一年，之前的中晉事件，肯定不會是今年的最後一起，相應的連鎖反應也還會發生，所以要提醒大家格外注意！
第三點，資金池有比較大的運營風險。我們先拿融貝舉個例子：投資的錢為什麼是次日計息呢？因為融貝沒有資金池，第一天投資的錢是凍結在用戶的第三方託管賬戶里的，我們會在當天晚上發出打款指令，然後打給對方（當然是t+1到賬），到了第二天這個錢就到了相應的借款方那裡，借款人拿到了錢理所應當背這個利息，所以是次日計息，而融貝沒有背負這個利息的壓力。
而資金池不是這樣的。大家可能遇到過這樣的理財，應該無一例外都是當日或者次日記息，不會有公司跟您說：錢先放我這兒，什麼時候貸出去了，什麼時候咱開始記息啊。肯定沒有這樣的。那從您投資到錢真正放出去這段時間的利息是誰出呢？當然是這個平台或者公司了。這樣，資金的使用成本產生了，如果平台不能把錢很多的放出去，這個資金使用成本的壓力是非常大的，平台不掙錢，還虧錢，當然就容易關門了。
所以，一般平台會抓緊時間把錢放出去，讓池子里的錢儘快地去產生利潤、產生效益。這個時候問題又來了，吸收資金的節奏不太好把控。資金體量大的時候怎麼才能快速把錢放出去？要不就是找個大項目，一把都堆上去，那往往是礦業、房地產、超大體量的商業項目。在當下的經濟環境下，除了北、上、廣、深幾個超大城市之外，其他地區房地產的日子都是非常難熬的，礦產就更不用說了，煤礦、鐵礦已經多年不景氣了，所以，現在投資大項目或超大項目，風險集中而且風險還比較大。第二個方式就是迅速的選擇一批小項目把錢放出去，這也存在一個問題，如果平台沒有標準化或類標準化快速篩選項目的體系，要在短時間內選擇如此多的項目，還要控制好風險，自然是非常困難的。所以一旦資金池的體量比較大，在迅速放出的時候，對項目風險的把控上就容易出現比較大的問題。
所以說，資金池有比較大的運營風險。
以上幾條是使用資金池的風險。
最後，咱們來分享幾個識別有沒有資金池的特片。先聲明下，這些方法是說這個平台有資金池的可能性比較大，沒有特別詳細的調查有時候可能會誤判錯判，這個大家見諒。
第一個就是活期類、計劃類產品。活期類好理解，就是隨存隨取，計劃類產品就是定投的3個月、6個月、12個月的項目。如果是對標的產品，咱們點開項目詳情，一般能看到具體的借款時間，比如91天、93天，185天之類，而且借款人比較明確，而計劃類項目往往就是3個整月或6個整月等等，借款人也不明確，而是說資金會分散投資到若干個項目上去之類。一般出現活期、計劃類產品有資金池的可能性比較大。（其實有些活期平台、計劃類平台的資產配置、資產選擇是非常不錯的，但對於資金池現在監管趨嚴，另外，很多問題平台也總是用這招，很難區分，所以這裡錯殺的可能有性是有的）
第二個就是超短期的標的。比如大量的月標、周標、天標、秒標。短期借款的體量不會有那麼大，而且風險把控也不是特別好做。所以當出現超短期標的，或者大量短期標的時候大家要格外注意，這很可能是有資金池的信號，大量資金短時間內反覆進出，只有資金池能實現。這裡還要特別提醒大家注意，有些平台，要跑路的信號也是突然出現大量短期標的，比如說，突然放幾個超高收益的周標、天標，甚至小時標等等，然後拿錢走人，不過這種情況現在少了，14年15年比較多。
第三個就是現在特別流行的3m啊，互助理財啊，眾籌理財啊。帶互助、眾籌這幾個字眼的，大家要格外注意。目前為止我還沒有看到一家靠譜的，而且從邏輯上也不可能出現靠譜的平台。3m，互助理財，眾籌理財，現在在微信群里搞的很火，這種類傳銷性質的理財是典型的資金池、典型的龐氏，大家小心。
第四個是有沒有資金託管。基本上所有的存管（不使用第三方資金託管的），即使是銀行存管，存在資金池的可能性是比較大的。
關於資金池咱們今天就先分享到這，期望對大家能有所幫助。
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