今日資本徐新：一個狼性企業家“捕手”

今日資本創始人及總裁徐新

在男性主導的投資圈裏，今日資本創始人、總裁徐新被衆多男性投資人奉爲“投資女神”。張穎評價她，牛得一塌糊塗。滴滴天使投資人王剛則說，“徐新超級縝密，超級nice，超級敢下重注。”

徐新確實很牛，被美國《商業週刊》雜誌評爲“亞洲最具影響力的25人之一”“亞洲之星”，被福布斯評選爲“中國十大最佳創業投資人”。

這些響噹噹的稱號背後，是徐新用一個個經典投資案例撐起的實戰之路。

徐新和她投資的“狼性”企業家

1999年當時互聯網還處於萌芽期，但是徐新卻很看好互聯網的發展，於是就看了好幾家互聯網公司，後來就找到了丁磊。投資網易的時候，徐新31歲，丁磊28歲。

投資次年，網易在納斯達克上市，網易在納市最高值達到每股30多美元，徐新卻並沒有套現。隨後遭遇了互聯網泡沫破滅，網易的股票最低時跌到每股不到1美元。

在網易經歷苦難的時候，徐新陪伴丁磊走過了“長達兩年的地獄”。當董事會上所有人堅持要把網易以低價賣掉，徐新是唯一投反對票的那個。雖然會因爲困難很多睡不着覺，也想不清這家公司的模式是什麼，但她還是堅持下來。

她坦言：我投反對票，不是說我眼光長遠，而是覺得，我們已經在地獄了，地獄的好處就是不可能更差了吧，以後就是通往天堂的路上。

隨着市場的好轉，網易開始向好發展。2003年丁磊被福布斯評爲中國首富，在網易市值10億美金的時候徐新賣掉了，賺了8倍。

徐新最廣爲人傳的是投資京東的經歷。

徐新第一次見到劉強東的時候，他的電腦上寫着“只有第一，沒有第二”。在她眼裏，劉強東天生就是一個創業者。當時跟劉強東談了四個小時，她就下定了投的決心。問劉強東要多少錢，他說要200萬美元，她說“兩百萬哪夠呢，給你1000萬美元”。

徐新的果決，只是因爲直覺告訴她：劉強東是一匹黑馬，不能放他去見其他人。

當時的京東非常缺錢，所以這筆“救命錢”，也讓徐新被稱爲劉強東背後最關鍵的女人。

投資京東時，當時銷售收入才6000萬人民幣，每年翻3翻。2014年，京東完成在納斯達克IPO，徐新在劉強東身上賺了160多倍。

2010年，同樣是因爲對楊浩涌的看好，徐新得知趕集網要融資的第二天，即從上海飛來北京，給出了一張“空白的TS”，估值由楊浩涌來填。在接受36氪採訪時，楊浩涌對這一幕記憶猶新：“她對自己看好的項目非常堅決，甚至並不太在意和上一輪（估值）相比，高多少或低多少。”

之後58和趕集進入膠着的拉鋸戰時，一些投資人動搖了，而徐新對楊浩涌說：“如果你想把公司做到100億美金或者更大，那我還是選擇支持你。”

再後來，當楊浩涌二次創業創辦瓜子二手車時，第一個找的投資人就是徐新，今日資本最終在B輪時投入。

在融資發佈會現場，徐新直言，“做投資最大的成就感，就是投了浩涌這樣的人和團隊，他從2012年到現在變得很不一樣，我們這一行快樂的事情就是能夠幫助一個企業家成長，打造好第一品牌。”

除了58跟趕集的合併有徐新的身影在，美團和大衆點評的合併也一樣有。唯一的區別是，58、趕集合並談判的時候，作爲趕集的股東徐新是不主張合併的，但美團、點評的合併她是支持的。

作爲美團點評的股東，今日資本真正投資美團還是在2015年10月兩家合併了之後。

那個時間點被徐新視爲美團點評最艱難的時間。“很多投資者不敢投。第一是怕打不過阿里，第二是怕錢不夠，第三是怕整合還沒有完全消化。”

今日資本內部對於是否投資合併後的美團點評也討論了很久，盡職調研就做了快三個月。最終，徐新堅持重倉入股。在那之前，徐新一直是大衆點評的投資人。

投資美團點評，徐新看中的是王興這個人和他做的這件事。在以往數次採訪中，她都喜歡用“深度學習機器”形容這位腦門有點大的創業者。意思是，王興是遲到者，卻總能比別人洞察更深刻、執行更堅決，戰略定得更長遠。

而在進行充分調研之後，徐新可以確定美團在消費者心中是吃喝玩樂的超級平臺。她認爲，這個超級平臺未來增長到千億美金規模指日可待。

去年美團點評上市徐新接受採訪時表示，“美團點評已經是超級平臺，擁有很深的根基，在此基礎之上，就能開出很多花，沒有邊界且不斷增加。”此外，她還談到，“未來很難再出現像美團點評這樣的平臺級公司。”

堅定看好新零售

過去，徐新是互聯網投資女王，現在，她是新零售投資女王。她認爲，未來新零售領域有望出現偉大的企業。

“靠流量無法與BAT競爭的情況下，新零售就要做又髒又累、又笨又重的活，纔會有門檻，纔會有未來。”

所以無論是投永輝超市、瓜子二手車還是NOME，都源於對新零售的看好。

對於新零售，她認爲有三個關鍵點：

一是要控店，店是直營加加盟。

二是控貨，要做自己的品牌，不僅進行店控，還有供應鏈、包裝、設計等等。

三是控心智。有一個數據分析，在一個城市裏面，如果能夠讓20%人口經常看到門店，你就控制了心智，所以一定要捨命狂奔繼續開店。

另外一個核心就是：線上線下打通。

“做新零售的第一個好處是它的坪效不斷提升，還有另一個就是數據化的價值。有了APP下單的數據，可以搞個性化推薦，不要小看這一點，數據算法推薦是很值錢的。”

徐新曾總結道，新零售的實質包括：要有線下門店的獲客能力，因爲互聯網流量紅利不再、獲客成本超高；線上佔比達到50%以上，所產生的人工和房租成本相對較低，收入卻會翻番，開店速度受地點因素的影響減少；送貨上門半小時達，2公里一家店，半小時達會變成標配；零售的餐飲化，餐飲解決的是頻次和毛利的問題，買東西是每週的，吃東西是每天的；餐飲的零售化，人工房租都在漲，未來的餐廳，“堂食+外帶+外賣”三管齊下。

她認爲，新零售最適合中國，中國市場的人口密度大，且貧富差距大，這帶來了多樣性和高效率的特徵。

而在具體的領域，徐新提到最多的是生鮮。她曾說過，得生鮮者得天下，因爲電商的最後一個堡壘就是生鮮。因爲非常高頻非常剛需，市場足夠大，痛點也足夠大，但這也是一個比較難做的賽道。至今，她還一直在尋找生鮮裏的下一匹黑馬。