來源：格隆匯

　　3月28日晚，貴州茅臺公佈了史上最壕分紅，分紅金額達182.64億元人民幣。當大家都在追茅臺10派145元的時候，甚少有人注意到港股有一個每年堅持高派息三年的公司——易大宗（1733.HK）。2018年貴州茅臺的股息率爲1.6%，而易大宗爲16%。

　　貴州茅臺公佈業績的同一天，中國綜合性大宗商品供應鏈服務商易大宗也發佈了公司2018年度業績報告。根據最新業績報告，易大宗2018年經營業務所得收益爲328.17億港元，同比增加57.18%。

　　2018年易大宗錄得淨利8.93億港幣，較去年的9.04億港元基本持平。2018年易大宗歸屬權益股東溢利爲8.8億港元，2017年爲9.04億港元；2018年公司每股基本盈利爲0.286港元；每股攤薄盈利爲0.259港元。

　　截至2018年12月31日止年度，易大宗已宣派末期股息現金每股0.072港元，派息比例爲25%，派息總額達約2.18億港元。

　　2016年至2018年，易大宗連續三年以歸屬權益股東溢利的25%進行派息，每股派息金額分別爲0.077港元、0.072港元、0.072港元，累積派息金額達6.87億港元。根據AASTOCKS最新數據顯示，易大宗2018年收益率達14.12%，遠遠高於港股5.27%的平均收益率。

　　易大宗是一家集大宗商品貿易撮合服務、物流服務、加工服務、倉儲服務、數據及結算服務等一體化的現代化大型企業，致力於打造實現信息流、物流和資金流“三流合一”的供應鏈服務平臺，讓大宗商品交易更容易。

　　公司主要有四個業務板塊：供應鏈貿易、供應鏈物流、清潔原料、互聯網智能平臺。

　　供應鏈貿易即爲上下游客戶持續提供煤炭、鐵礦石、有色金屬和石化產品等大宗商品的銷售和採購等服務。供應鏈物流板塊方面，易大宗爲響應國家“公轉鐵”、“散改集”政策，大力發展集裝箱運輸業務，徹底解決煤炭運輸，裝卸，倉儲環節揚塵污染問題。同時，還具有減少貨損，實時定位，貨物可溯源，鐘擺運輸以及多式聯運等優勢。清潔原料板塊方面，易大宗擁有先進的洗選加工工藝，可以提供既滿足國家環保要求，又符合鋼廠生產要求的清潔原料。互聯網智能平臺板塊方面，易大宗推出了易鏈平臺，將物聯網，專業的供應鏈服務能力與先進的科技手段相結合，打造大宗商品供應鏈新生態。

　　2018年易大宗營業收入大幅增長主要是得益於公司供應鏈貿易量的上漲。最近三年，易大宗供應鏈貿易量增長顯著。2018年易大宗的供應鏈貿易量爲2416萬噸，較2017年的1719萬噸增加40.55%。

　　按服務線產品分，煤炭產品是公司最主要的收入來源。2018年易大宗煤炭產品供應鏈貿易的收益爲280.29億港元，佔公司銷售收益總額的約85.41%。

　　易大宗的產品出現多元化的趨勢，由煤炭產品擴大至石油及石化產品、鐵礦石、有色金屬等。2018年，易大宗銷售石油及石化產品、鐵礦石產生的銷售收益佔總收益的比重在提升，產品多元化爲易大宗帶來了更多收入來源。

　　2018年及2019年易大宗管理層持續回購股份提振市場信心。根據萬得數據顯示，2018年易大宗從市場回購股票多達五十餘次，共計5811.6萬股。2019年又五次出手回購股票，共計2016萬股。易大宗持續回購股份體現出管理層對公司未來的發展很有信心，並且認爲公司目前的股價與公司內在價值背離。

　　結語：

　　2018年，易大宗通過進入新市場及擴展更多品類的大宗商品，公司發展持續且穩定，共錄得淨利潤8.93億港元，與2016、2017年基本持平，收益非常穩定。連續三年取得盈利的同時，易大宗連續三年都在派息，派息比例高達25%，投資者能夠收到可觀的分紅。更重要的是，易大宗的市淨率低於1，動態市盈率僅爲1.73倍，是一隻不錯的低估值、高股息的績優股，值得關注。