Glassy sky來自灰岩金融科技00:0004:53

無論是投資還是交易，最重要都是踩對時間的節點。

In another way, timing is always the key.另一件事就是明白什麼該做，什麼不該做。換句話說，就是識時務者為俊傑。然而很遺憾的是，很多的重大事件以及宏觀走向，總是和主流意願背道而馳。Understanding what should be done and what not to do in different time phrase.

其實我發現國內做金融這塊的，傾向於非常單一角度的看待事情。做股票的只看股票，做期貨的只看期貨，做債券的只做債券，做衍生品外匯的也都是自己自嗨。包括喜歡看看經濟學原理，侃侃金融歷史的也都是在各自的圈子自嗨。我在本號每周一放全球市場快訊的原因就在這裡，讓本號的讀者明白全球金融市場都是緊密相關的。短期里相關的資產價格可能由於短期的各種因素導致相關性減少（correlations)事實上長期來說，這些資產價格的走向都是有跡可循的。

現在隨著局勢的進一步發展，聰明的機構資金(smart money)也逐漸離場，剩下一地雞毛。市場正在以巨大的速度消耗著金融市場僅存的流動性（liquidity).正如我之前被投訴刪掉的文章所言，我早已說過這波行情持續不了多久。而現在看上去，短期來說，有許多買入廉價優質資產的機會。Cash is still king，保留手上的現金，並且在築底的時候，尋找真正優質的資產，應該是所有投資人現在應該做的。忍耐，再忍耐。這種行情里，有風暴，有巨大的噪音，也有巨大的誘惑。我們必須在更大的風暴來臨之前儲備更多的彈藥。當我們集體犯下巨大的決策錯誤，並且在錯誤的方向上奔跑。我們一廂情願事物必然按照我們的意願運行。

當所有的錯誤，被集中於少數事件里集體爆發。

我們不負責任的將終將爆發的問題簡單歸類為黑天鵝事件。在這兩周里，我們見證了市場方向，或許是未來百年時代走向的巨大變化。毫無疑問我們正在親歷歷史，無論你的個人意願如何，歷史以及人類社會進程終將按照自身的演進方向發展。所有的罵聲以及所有的解釋將愈發蒼白。當分化開始出現，激烈的爭執將帶來巨大的機會，分化將帶來混亂，將帶來高盈虧比的巨大盈利機會，這意味著重新洗牌的巨大機會。然而這樣的機會，將會回報給最堅韌，最有勇氣，以及最有耐心的投資者以及交易員。巨大的歷史車輪滾滾前行，你應該避免成為車輪下碾過的屍體。你應該儘力做吸收了屍體肥沃了的土壤長出來的茁壯新苗。

交易的角度來說，這周market vol減少，很多做fixed income固收的都抱怨策略失靈。事實上在這樣market vol減少的情況下，更大的交易機會不妨關注整個5G產業鏈將會如何演變運行。這包含了Foxconn以及一系列的供應商將如何運動。而這條鏈上如AAPL蘋果或是QCOM高通這類美股都是值得關注的對象。隨著產業鏈的改變，這將帶來交易機會。同時大宗商品建議觀望，尤其是對於交易豆粕和白糖的朋友，很多宏觀的因素還沒有沉澱，因此短期不會回歸供需基本面，基本上還都是情緒以及宏觀的影響。

上證50ETF的走勢短期內還是以橫盤震蕩為主，implied vol 低了你就sell Option, implied vol高了，你就buy 手數option。對於貨幣市場來說，現在關注點仍然是美元還有BREXIT，也可以關注一票新型國家的貨幣（也可以做做EM的ETF）。基本上梅姨把自個兒的生涯還有賭注都搭進去脫歐了。基本上要準備個no deal的scenario.梅姨和歐盟離婚記——妖磅何去何從？下篇文章我會梳理具體no deal的一個場景，還是一個比較悲哀的場景。

英國經濟並未準備好迎接一個no deal 的BREXIT,然而這樣的局勢很可能會繼續增加脫歐的可能性。

我們也可以看看近期國際油價的走勢，伊朗方面的局勢無疑愈加嚴峻。Trading tensions will further push the oil price higher風暴降至，剩者為王。The storm will come and only the strong will last.

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