一天，義軍首領楊幺正在大營夜讀兵書，突然一名小頭領慌慌張張地跑進來稟道：“天王，不好了，湖中出現了水怪，將巡湖的船隻打翻，幾個落水的弟兄全被它給吃啦……”楊幺聽後不覺大吃一驚，忙命人將軍師黃誠和軍馬太尉楊欽請來，三個人連夜登上戰船蒙衝趕往出事水域。

自起義至今，義軍勢力日益壯大，給南宋統治集團造成極大的威脅。朝廷視楊幺領導的義軍爲眼中釘、肉中刺，時刻想將他們拔掉。由於戰事的需要，楊幺不得不以洞庭湖爲屏障，進行水兵訓練，有效地抵抗官兵。不想還沒到一個月就發生了這樣的事情，這讓楊幺心裏怎能不着急?

蒙衝很快駛進水怪出沒的湖面。藉助昏暗的月光，只見遠處湖中一個龐然大物竄來竄去，水上蕩起一排排涌浪。當蒙衝靠近時，那湖中怪物一點兒也不害怕，反而衝着蒙衝游來，撞得蒙衝直搖晃。楊幺隔欄觀望，只見水怪比他們乘坐的蒙衝還要長出許多。只見它四足如龍爪，渾身黑乎乎的，看不清有多少顆腦袋，一隻隻眼睛在朦朧的夜色中發出陰森的幽光，顯得異常恐怖、猙獰。

這情景，就連見多識廣的楊幺見了也不覺暗暗吃驚。他趕忙命令隨船的兵士朝水中放箭。箭放了不少，而水怪一點也不在乎。它和蒙衝捉了一會迷藏，隨後就鑽入水下不見了蹤影。到了第二天天亮，有人在附近的蘆葦蕩中又發現了幾條遇害義軍的殘胳膊斷腿。楊欽驚惶地說：“難道是我等下湖築寨違背了天意，上蒼才降此水怪作爲警示?”黃誠道：“水怪本是湖中固有之物，因受到驚擾才露出水面的。過去水怪傷人的事也時有發生，就像陸地上有豺狼虎豹一樣，怎麼說是上天的警示呢？”楊幺覺得有理，於是從當地漁民那裏徵集到幾十張漁網，又讓打造兵器的鐵匠趕製了數百支標槍，作好了捕殺水怪的準備。

幾天後，一切準備就緒。楊幺帶着十幾艘捕殺湖怪的戰船蒙衝駛向水怪經常出沒的水面。爲了將水怪引出來，楊幺命人將牛羊牲畜投到水裏。不一會的工夫，那怪物果然從水底鑽了出來。只見它身體呈鐵灰色，皮膚上的疙瘩就像城門上的暴釘一樣。水怪共有一大八小共九個腦袋，中間的那個腦袋上的眼睛大得像燈籠，牙齒像尖刀，巨口一張能將整隻牛羊牲畜囫圇吞進腹中。

船頭一個膽小的士兵見了嚇得肝膽俱裂當場栽入湖中，被水怪的那些小頭搶到嘴裏撕成碎片。爲防止湖怪逃跑，楊幺先將手中的杏黃旗一舉，外圍的兵士忙將漁網撒入水裏。接着楊幺又將手中的刀一揮，標槍手紛紛將標槍擲向水怪。不想水怪的皮膚又硬又厚，標槍根本扎不進去，全掉進水裏。楊幺又命會使流星槌的將士用槌猛擊水怪，不料就像砸在大皮球上一樣全給彈了回來。

這時水怪被激怒了，一下從水中躥起來躍到一隻蒙衝上，幾丈寬的蒙衝瞬時被壓翻了。落水的義兵除極少部分被救上來外，大多數人成爲水怪口中的佳餚。湖面蕩起道道血浪，漁網也被湖怪拱得百孔千瘡……第一次捕殺湖怪的行動以失敗而告終。

偏偏這時，又有密探來報，朝廷向義軍發動新一輪的圍剿已準備就緒，不久就會發起進攻。情形萬分緊急，如不儘快地消滅湖怪，朝廷軍隊大軍壓境，後果將不堪設想，楊幺頓覺憂心如焚。這時，有人提議在誘餌裏下毒，楊幺卻說：“周圍的漁民兄弟全靠下湖打魚養家餬口，在湖裏下毒漁民往後怎麼生活?”

一天，楊幺心中煩悶，獨自在湖邊散步，只見一位鬚髮皆白的老漁翁蹲在一條小舢板上釣魚，便走上前去觀察。隨着老漁翁將一條條魚釣上來，楊幺的心中也漸漸有了主意：既然水怪的皮膚刀槍不入，何不在它最薄弱的地方下手?

主意已定，楊幺急忙回到軍營，同打造兵器的鐵匠們一起研究釣殺水怪的魚鉤。經過一次次的試驗和改造，一種特殊的魚鉤終於研製成功。將這種魚鉤成排連在一起，然後用牛皮繩綁在牲畜身上。不扯繩子時魚鉤緊貼着牲畜的身體，而當水怪將牲畜吞下去後，把牛皮繩往回一扯，魚鉤就會翹起來將湖怪的喉嚨鉤住……

經過精心準備，楊幺再次帶着朦艟隊出發了。當兵士們將綁着魚鉤的牲畜投進水裏不一會，水怪果然再次露頭。這回它可沒有上次幸運了，剛吞下去一隻肥羊，它的喉嚨就被暴起的魚鉤鉤住，難受極了。它想把吞下去的誘餌吐出來，可哪裏吐得出來？楊幺見水怪已經被牢牢釣住，並不急於收繩，而是任它拖着蒙衝滿湖掙扎。開始一段時間它還滿不在乎，拖着蒙衝遊得飛快。楊幺見狀，便將十幾艘蒙衝連在一起。水怪雖然力大無窮，但是拖着那麼多蒙衝，再加上喉嚨劇痛，時間一長，它就再也兇不起來了。

三天之後，見水怪被制服，楊幺才下令返航。在這段時間裏，水怪拖着十幾條蒙衝從岳陽君山附近的湖面一直遊弋到對岸的洞庭縣，行程竟達三百多華里。

把那水怪拖回來以後，楊幺並不急於動手，而是命人將釣住水怪的牛皮繩系在君山島岸邊一棵十幾抱圍粗的大白果樹上。又過了半個多月的時間，水怪才完全失去反抗能力。楊幺足足調來兩百多名身強力壯的兵士擡的擡、拖的拖，好不容易纔將水怪拖上岸來，用繩子一量，從頭到尾足有十五六丈長。

後來經過考證，這是一種世上罕見的九頭鱷，可能來自大海，也可能一直藏匿在洞庭湖內人跡罕至的地方。因食物短缺出來尋找吃的而傷害人畜，最後被楊幺率領的義兵所捕獲。現在我們見到的鱷魚都是一頭一尾，而當年楊幺釣上來的那條鱷魚怎麼會有九顆腦袋呢?後來有人通過研究考證得出這樣一條結論：即鱷魚開始都是一頭一尾的，後來生長了許多年，就生出了九顆腦袋。據說在我國古代這種九頭鱷是比較常見的。古人倉頡在造字的時候將鱷魚的鱷字寫成兩個口字，兩個口就是表示多個口的意思．下面一個虧字是警示人們遇上鱷魚一定要小心，否則是要吃虧的……

直到現在，楊幺捕殺九頭鱷時系牛皮繩的那棵白果樹依然枝繁葉茂，只要有微風吹過便會發出“嘩嘩”的聲響，彷彿一個千年老人在向人們講述當年楊幺捕殺九頭鱷的故事呢。