本文來自熵一全球宏觀 ，作者：李沛。如需轉載，請聯繫原作者。更多精彩內容，請下載撲克財經App（iOS及安卓版本均可下載）。

2019年初至今，全球股市共振上行。但現實卻依舊非常冰冷。美國ISM製造業PMI仍在下滑， 2月日本向美國機械機牀訂單更是同比下滑20%。並且，美國資產也出現相互矛盾的預期。對美國經濟更爲敏感的羅素2000指數表現遠不及標普500指數。衡量增長預期的金融、公用事業指數（與利率市場預期較爲匹配）與標普500的背離顯得更爲嚴重。