資本實驗室·今日創新觀察

聚焦前沿科技創新與傳統產業升級

李鑫

提到蘋果公司，我們最先想到的極其炫麗的硬件產品，MacBook、iPhone、iPad和iPod一系列數字產品則成就了蘋果的今天。而每年蘋果公司的新產品發佈會不僅成爲衆多果粉的盛宴，更是成爲媒體和業內人士判斷公司未來發展的風向標。

本月初，蘋果公司披露了2018年Q4（自然季度爲2018年Q3）財報，公司營業收入達到629億美元，同比增長20%，淨利潤爲141.2億美元，同比增長32%。

從蘋果公司的收入分佈來看，iPhone手機依舊是公司的主要收入來源。截至今年9月份，iPhone手機已爲蘋果公司貢獻了1667億美元收入，而MacBook和iPad貢獻的收入相對平穩。值得關注的是，服務性收入已經成爲蘋果公司的第二大支柱業務，截至今年9月份，收入已經達到372億美元，幾乎是iPad產品線收入的兩倍。

儘管蘋果公司Q4財報數據亮眼，但在財報公佈的第二天，公司股價下跌6.64%，一天之內，市值蒸發700多億美元。

其主要原因是主要產品iPhone和iPad的銷量未達預期，加上公司宣佈未來將不再提供各類硬件產品的銷量數據，引發了華爾街的質疑，導致公司股價下跌。

與此同時，蘋果公司股票更是遭到了美銀美林證券的降級；羅森布拉特證券則對蘋果公司的評級從買入降爲了中性，稱蘋果將很難在2019年下半年用更高的售價抵消iPhone銷量疲軟的影響。

從銷量和收入變化來看，自2015年以來iPhone的銷量持續下滑，直到2017年保持了下降中的相對平穩，而今年iPhone收入的提升主要是受公司提高了iPhone的售價所致。

儘管iPhone等硬件產品銷量未達預期，但其服務業務正在快速增長，在今年Q4財報中服務業務更是佔到公司收入的16%。

從過去五年的收入變化來看，蘋果公司的服務業務收入已經從2013年Q1財報的37億美元，增長到2018年Q4財報的近100億美元，增長了近3倍。

蘋果公司高管還表示，到2021年，公司的服務收入將達到500億美元。

據摩根士丹利分析，蘋果公司目前的iPhone和其他設備活躍使用量爲13億部，每年從每部設備上的APP銷售、音樂訂閱及其他服務中預計能夠賺取30美元。並預測，未來5年，服務業務營收將佔據蘋果營收增長的大約60%。而在過去五年中，iPhone佔據蘋果營收增長的86%。

據市場調研機構 Counterpoint Research的最新數據顯示，當前全球智能手機市場開始出現疲軟的跡象，2018年Q3全球智能手機出貨量達到3.868 億部，同比下降了3%。在這種大環境下，單純依靠硬件銷售已經很難維持公司單一性收入的持續增長。

而蘋果公司也已意識到這點，並已開始探索多元化業務，特別是服務業務的增長。

幾年前，網景創始人馬克•安德森曾提出那個著名的預測：“軟件正在吞噬整個世界。”現在看來，他的預測正在各行業變爲現實，這也推動着科技公司在巨大變化之下的業務變革，並謀求生態體系的重構。

就像另一家科技巨頭亞馬遜。公司最新財報顯示，其三季度的電商收入佔總收入的51%，相較去年同期的60%下降了9%。而公司的第三方賣家服務、雲服務、會員訂閱服務等都呈現出遠超電商主營業務的大幅增長。

從硬件到軟件，從有形產品到無形服務——這種變化是全球其他手機廠商，乃至各種消費電子廠商都將面臨的共同問題，也是長期發展不可違逆的大趨勢。