短時間市場正在等待週四公佈的美國零售銷售數據和4月Markit製造業PMI指數，市場預期均好於前值，如果符合預期甚至好於預期，可能會進一步支撐美元，並施壓金價。

中美貿易樂觀情緒一定程度上緩解了市場的避險情緒

因中美貿易的樂觀情緒提振了市場的風險偏好，這使得金價再次出現了較大的回落。

美國財長努欽上週六（4月13日）表示，中美之間的談判有望“接近最後一輪”，以解決全球兩大經濟體之間的貿易爭端，跡象顯示，美中兩國正朝着達成協議以結束這場激烈的爭端邁進，這提振投資者信心，降低對避險黃金的需求。

Heraeus Metal Management副總裁Miguel Perez-Santalla表示，總體而言，人們對黃金不感興趣，他們認爲黃金沒有太多上行潛力。

在技術面方面，金價跌破約1287美元的100日移動均線切入位，交易商稱這可能是一個看跌信號；金價上週也跌破1,300美元的關鍵心理關口，顯示出進一步的負面傾向。

U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek表示，金價正逼近每盎司1280美元的支撐位，人們預計，如果金價跌至這一水平，買家將回場，可能會創造一個短期底部，使其成爲一個開始追逐黃金的機會窗口。總的來說，本週交易量將會非常低，因爲市場參與者將會減少，波動率將會有所上升。

關注美歐貿易局勢進展，需警惕歐元走弱可能會提振美元施壓金價

在糾纏14年之久的航空爭端導致雙方一週前相互威脅加徵關稅之際，歐盟貿易執委瑪姆斯托姆週一（4月15日）表示，歐盟準備啓動與美國的貿易談判，爭取在年底前達成協議。

歐盟各國部長授權啓動談判，以期取消工業品關稅，落實美國總統特朗普和歐盟委員會主席容克去年7月達成的政治協定。歐美即將啓動談判之際，雙方關係正在劍拔弩張，美國指責歐盟沒有行動誠意、遲遲不啓動談判。歐盟尋求與美國總統達成協議，部分原因是爲了避免特朗普對外國汽車和零部件加徵關稅的威脅。

但美國參議院司法委員會主席格拉斯利表示，排除農業的美歐貿易協議“不太可能”在美國國會通過，因爲許多議員都希望獲得歐洲的農業准入。

格拉斯利在聲明稿指出：“去除工業品關稅和非關稅壁壘只讓我們達成部份目標，尤其是當我們在歐盟面對農業貿易的主要障礙時。農業是全球經濟拼圖中重要的一塊，排除這個議題沒有道理。”

因此當前尚不能排除美歐貿易衝突加劇的可能，如果雙方最終未能達成一致可能會加劇市場對於歐洲經濟放緩的憂慮情緒，這可能會對黃金構成部分支撐， 但是需注意，因當前歐洲經濟衰退的風險進一步加大，美歐貿易局勢可能會使得歐元出現回落，因而使得美元走強，這可能會對黃金構成壓力。

黃金持倉繼續下降，關注1280美元支撐

ETF投資者也在持續拋售黃金，數據顯示，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉週一減少3.82噸，使得總持倉量降至754.03噸，創去年11月以來新低。

匯通網認爲，短期而言，市場對於黃金的拋售意願較強，這將對黃金繼續構成壓力。市場需繼續關注1280美元一線的支撐。如果近期黃金跌破了1280美元一線，可能會加劇黃金拋售的壓力。

短期股市向好黃金壓力猶存，但市場對於全球經濟放緩疑慮加深金價仍長期看多

由於經濟衰退擔憂緩解，投資者涌入股市，黃金價格受到衝擊。不過，Murenbeeld＆Co的研究負責人Chantelle Schieven表示，她仍然樂觀地認爲黃金市場能夠在年底前恢復活力。

在最新的季度更新中，該公司表示，黃金價格將在2020年底前上漲至1400美元。

該公司表示，隨着黃金價格難以突破1300美元的關鍵心理水平，市場看空金價的評論接踵而至。黃金和股市在經歷了年初的一段正相關關係後，兩者的相關性在過去一個月轉爲了負值，因此從目前股市的走勢而言，在短時間內仍將對金價造成拖累。

但Schieven表示，雖然經濟衰退的風險仍然很低，但隨着美國經濟放緩，最終會使得美元和股市承壓，因此黃金中長期的走勢依然看多。schieven補充說，地緣政治的不確定性也將對金價形成支撐。

分析人士指出，各國央行有意在可預見的未來將利率保持在低水平，這提振紐約、歐洲和中國的股指今年以來均實現了兩位數百分比的漲幅，收復了去年第四季度的大部分失地。標普500指數今年以來已累計上漲15%，超過了摩根士丹利和巴克萊集團等銀行預計年底將達到的水平。其他地區的基準股指也有大幅上揚，上證綜指上漲28%，歐洲斯托克600指數漲15%，一項衡量新興市場股市的指標上漲14%。

但是在全球經濟前景日趨暗淡的情況下，在獲得高額回報的同時，投資者也在評估實際的經濟狀況。 基金經理的疑問也越來越大，他們擔心美聯儲的政策立場從加息轉向維持利率不變是否反映了終將阻礙股市此輪漲勢的經濟頹勢。

Wilmington Trust Investment Advisors首席投資長Tony Roth說， 這個時候如果股市回落我們不會感到意外。今年該公司將更多資金轉投美國大型股，同時降低了美國以外發達市場的頭寸。該公司押注美國經濟形勢將好於像歐洲和日本這樣的地方。Roth說，這些地方似乎沒有太多上行動力。

後市前瞻

① 16:30 英國3月失業率、英國2月三個月ILO失業率

② 17:00 德國及歐元區4月ZEW經濟景氣指數

③ 21:15 美國3月工業產出月率

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