多位受訪的銀行業人士均認爲，中小銀行已不具備資產規模擴張上的“彎道超車”的機會，但其區域優勢獨特。一位不願具名的評級機構銀行業分析師告訴時代週報記者：“農商行具備很強的區域優勢，通常農村信用社向銀行改制，在與政府開展銀企對接方面存在便利，另外在扶持"三農"和農村普惠金融方面存在較大的網點優勢。”

兩任女行長“交班”

公開資料顯示，江陰銀行於2016年9月在深交所掛牌上市，每股發行價格爲4.64元，是首家登陸A股市場的農商行。

此次辭職的行長任素惠，在2014年7月被聘任江陰銀行行長，已任職四年多。任素惠上任的2014年，江陰銀行在淨利潤上出現了負增長，2014年末全行資產總額爲835.87億元，實現淨利潤8.52億元，比上年減少1.75億元，同比下降17.04%。

2014年換屆後，江陰銀行董事會重新制訂下一階段的戰略發展方向—“立足江陰、覆蓋江蘇、輻射東部”。該行還整合業務部門，整合了電子銀行部與個人業務部的職能，成立了創新金融部，並新設成立資產保全部和小微業務部。

即便如此，江陰銀行在此後兩年的盈利能力繼續下降。2015年、2016年實現營收分別爲25.04億元、24.69億元，同比增幅分別爲6%、-34.89%；同期歸母淨利潤爲8.14億元、7.67億元，分別同比上一年變動-4.35%、-47.53%。直到2017年，才扭轉了淨利潤負增長的情況，當年末的營收爲25.07億元，歸母淨利潤爲8.08億元，同比增長1.53%和3.92%。

對於盈利的波動，陳躍中在採訪時表示：“此與江陰銀行紮根江陰、服務實體經濟緊密相關，我們的主要業務就是存貸業務，盈利表現也受到整體經濟影響。”

目前，江陰銀行在江蘇盱眙、高港、睢寧，安徽當塗、蕪湖以及貴州仁懷等地共設立7家異地支行，此外參股了靖江市農商行、江蘇姜堰農商行，並在四川、江蘇、海南等地設有5家村鎮銀行。

中誠信評級近期出具的評級報告指出：“江陰銀行在近幾年來積極推進跨區域經營，得益於此業務規模快速增長。”實際上，該行仍未擺脫江陰地區的限制，截至2018年末，在安徽、四川、貴州、海南等四個省內貸款和墊款的合計佔比僅爲5.65%。

“任素惠行長此次辭職後，不會離開江陰銀行。”陸建屾表示。任素惠今年53歲，按江陰銀行的說法，近期的辭職爲“到齡退崗”，而任素惠的接班者宋萍曾在江陰銀行工作多年，歷任該行副行長、監事長等職。

在江陰銀行披露的2008年年報中，宋萍當時已經是該行的董事、副行長，2009年以分管財務會計的副行長身份在年報上簽字，彼時任素惠任監事長。

在2014年高層調整中，宋萍被選舉爲監事長，2016年9月調任宜興農商行出任行長。陸建屾介紹說：“宋萍的調任是省聯社推動的幹部交流。”

如今，42歲的宋萍回到江陰銀行擔任行長一職，是目前A股上市銀行中最年輕的行長。

不良率居高不下

據江陰銀行2018年年報，該行無控股股東及無實際控制人，江陰市長達鋼鐵及其一致行動人無錫市嘉億商貿合計持股1.32億股，佔該行總股本7.48%，爲第一大股東。該行的前十大股東均爲江蘇省內企業，其中7家法人股東爲江陰市內的企業。

截至2018年末，江陰銀行總資產爲1148.52億元，較去年年初增長約5%；全年營收31.86億元，同比增長27.08%；歸母利潤8.57億元，同比增長6.06%。

時代週報記者注意到，江陰銀行在2018年實現的投資收益爲7.17億元，佔到了營收的22.5%，且同比2017年末的3.31億元增長116%。

2017年，江陰銀行投資收益的同比增速爲126.28%，爲此，證監會曾在2017年7月公示的《證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》中提出“投資收益大增是否合理”的問題。

對此，陸建屾告訴時代週報記者：“增幅明顯只是因爲在2016年前的證券投資規模較小，收益也小。近三年來，江陰銀行參與投資規模增加，但支持中小微企業的初心不變。”

在2018年年報中，江陰銀行的不良貸款率爲2.15%，在22家A股上市銀行中僅次於鄭州銀行的2.47%，這也是該行自2015年以來連續第四年在不良貸款率維持在2%以上的，該行這一指標在2014年末爲1.99%。

“農商行以地方企業爲主，稍有某個地方行業或某個公司出問題，資產質量一下就"變臉"了。”一位不願具名的上市互金公司人士告訴時代週報記者。

江陰銀行在其年報中表示：“信貸客戶主要集中於江陰地區，該地區的中小企業居多，在擴大信貸規模時，可能形成對一些優質客戶的集中投放，客戶集中度與地區集中度方面存在一定的風險。”

“不良貸款主要來源於異地分支機構。”陸建屾對時代週報記者解釋稱，“今年我行撥備覆蓋率提升41.58個百分點至233.71%；另外，在對中小企業的風控上，依靠產業鏈形成的風控模型和江陰地區中小企業的特性，目前的不良率是在可控範圍內的。”

除此之外，陳躍中告訴時代週報記者，江陰銀行在對實體企業經營效益監控，通過商會和政府瞭解行業整體，還接入了省聯社的風險預警系統。

時代週報記者注意到，江陰銀行在2018年的計提資產減值損失業大幅提升，共計提資產減值損失14.4億元，比上年增加8.05億元，增長126.70%。“由於資產下行壓力依然存在，該行未來仍需要保持充足的撥備計提。”中誠信在評級報告中表示。

除了不良指標的重壓，江陰銀行公告董事會決議，其中已審議通過了關於申請發行金融債券的議案，“申請發行規模不超過人民幣35億元的金融債券”。

此次擬發行金融債券有哪些考慮？陸建屾說道：“從IPO、可轉債到金融債券，我們每一步都是按需要來走。之所以不選擇資本債券、優先股等渠道，也是考慮目前我行資本充足仍保持較高水平。”

年報顯示，江陰銀行2018年末資本充足率較2017年末的14.14%上升至15.21%，一級資本充足率與核心一級資本充足率皆有提升。

作者：羅仙仙

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