中青在線海南博鰲3月29日電(中國青年報·中青在線記者王林 任明超）近幾年，中國在宏觀經濟層面持續“去槓桿”，但在經濟下行壓力加大的情況下，有人認爲“去槓桿”政策矯枉過正，可以考慮加一些槓桿來刺激經濟增長。對此，清華大學國家金融研究院院長朱民今天在博鰲亞洲論壇上表示，當前的“去槓桿”必須兼顧經濟增長，但中國不會讓整個經濟重新“加槓桿”。

　　“無論是增長穩定還是‘去槓桿’，都是中國的重點，因爲現在債務問題仍然是個嚴肅的問題。”朱民強調，雖然當前中國經濟的宏觀負債率和去年相比下降了一個百分點，國企負債佔GDP的比例也下降了0.7%，但仍然存在風險。進一步降低債務、推行“去槓桿”仍然是中國政府的重點工作。

　　“但在進行‘去槓桿化’的過程當中，也必須要考慮到兼顧增長，必須要有一定程度的刺激來確保增長能夠穩定下來，而且仍然能夠保持一個有意義的增長。”朱民說，下一步的“去槓桿”過程中，必須要考慮到流動性問題，尤其是要爲地方債券市場提供足夠流動性。

　　朱民還提到，中國宏觀經濟的政策環境已經非常清晰，例如兩萬億的減稅降費主要就是用於減輕企業負擔，釋放企業市場活力，但這並不是讓企業增加槓桿。“今年爲了促進增長，中國更多的是動用財政政策而不是貨幣政策來促增長，我認爲這是今天更加合適的政策工具。”

　　在這場名爲“債務的‘度’”的分論壇上，中國進出口銀行董事長鬍曉煉也表示，作爲供給側結構性改革的重要內容，中國的“去槓桿”不一定意味着經濟增長下降，經濟增長也不一定要通過“加槓桿”才能實現。

　　胡曉煉指出，與美國的情況不同，中國的債務壓力主要來自企業債務而不是政府債務，企業因債務壓力而退出市場，對於經濟長期增長而言是正向效應，但政府債務透支的是未來幾代人的潛在增長收益，對經濟的長遠負面影響更大。

　　“當前我國推進國企改革，加強公司治理，進行財務的硬約束，這對提高企業的經濟效益有很大的作用。”胡曉煉說，今年推出的大規模減稅降費也有利於“去槓桿”，可以有效減輕企業負擔，增強企業債務償還能力，也有助於企業資本性的股權融資實力增長。

　　此外，資本市場的建設也被認爲是應對債務問題的有效路徑。胡曉煉認爲，中國大力建設資本市場的行動有兩個好處：一是增加股權融資的比例，二是能幫助有效處置存量債務。“通過市場化方式進行存量債務的交易、處置，也有助於降低企業的債務負擔。”

　　“我想這幾個方式都不是對經濟的增長起負面作用的，而是起正向作用的，所以我覺得兩個並不是完全相對立的問題。”胡曉煉說。