04月10日 22:30 美國截至4月5日當週EIA原油/汽油/精煉油庫存變動。

期貨合約和成交情況一覽

上海國際能源交易中心成交情況 2019年4月10日(週三）

交易綜述與交易策略

上海原油價格下跌。主力合約SC1905，以475.7元/桶收盤，下跌3.2元，跌幅爲0.67%。全部合約成交281310手,持倉減少1956手至60728手。主力合約成交268000手,持倉減少1956手至37900手。

交易邏輯：歐佩克主導的減產協議是否將延長至6月份以後，各方意見不一。另外，API原油庫存超預期增加409萬桶，但後三項庫存數據的利好壓制了原油庫存增幅超預期帶來的利空。俄羅斯已經暗示其不願意延長減產。由於預計委內瑞拉、利比亞以及伊朗方面可能出現的供應中斷，俄羅斯可能認爲不需要延長減產來維持市場的平衡。

支撐位：美油短線60整數關口支撐強勁；INE原油支撐位在470整數關口。

阻力位：美油上方200日均線被突破，暫無阻力，站穩均線之上；INE原油站穩所有均線，但短線回落，說明高處不勝寒。

交易策略：基本面開始弱化，尤其是OPEC+減產方面，方向建議偏中性，高拋低吸；技術上有回調需求，做多應當等待一定的回調，做空以在475之上。

中國及海外消息

【地煉汽柴油價格漲至年內高位，但後期漲勢乏力】

後期來看，原油方面，地緣風險帶來的短線推漲難以持久，多頭冷靜之後，原油價格近期將有趨穩之勢，WTI高位或將觸及65美元/桶但難以站穩，大概率維持震盪走勢。原油利好支撐減弱的情況下，汽油方面，後期終端加油站“價格戰”會再有恢復的可能，銷量提升或將帶動外採量增加，汽油價格有反彈的可能，但短期來看，利好支撐偏弱，價格將繼續呈現穩中窄幅調整的狀態。柴油方面，中下游客戶謹慎採購的態度抑制煉廠出貨節奏，短期內價格上漲乏力，部分煉廠有回落的可能。

【航運需求仍處低位，船用燃料油差強人意】

2019年一季度船用油市場整體表現差強人意，雖本季度船燃行情低位推漲，但整體來看環比2018年四季度仍有所下滑。BDI的走勢也在很大程度上映射了船用油終端市場現狀。截至3月底，BDI均值收於799點，環比2018年四季度下滑584點或42.23%。本年度第一季度中美貿易摩擦不斷、淡水河谷潰堤事故以及中國農曆新年影響，航運需求受挫拖累BDI走勢整體下行明顯。二季度國際原油或仍存上漲空間，調油原料價格或整體存在一定漲幅。受調油成本上漲支撐，船用油批發價格整體穩中擡升，提振供船價格水漲船高。但航運需求或仍難有實質性好轉，限制船用油市場整體好轉空間受限。

【卡塔爾石油公司宣佈授標液化天然氣擴能部分項目】

卡阿比表示，卡塔爾石油公司已經和埃克森·美孚共同在美國投資“黃金通道”液化天然氣出口項目，項目計劃2024年完工，將年產1600萬噸液化天然氣。目前，雙方企業已專門成立了負責該項目天然氣國際銷售的合資企業—Ocean LNG。關於和中國的合作，卡阿比表示，中國和印度的消費需求將會是未來國際天然氣市場的主要驅動力。2019年正值卡塔爾第一船液化天然氣運往中國十週年。十年來，卡塔爾已經爲中國累計提供5000萬噸液化天然氣，佔同期中國進口總量的22%。

【淡季行情來臨，無煙塊煤繼續降價】

從三月份開始山西等無煙煤主產地煤礦陸續開始下調無煙塊煤價格，部分煤礦累計降幅已達130元/噸以上。下游需求不旺，無煙塊煤供需趨於寬鬆是導致煤企降價的主要因素，第二季度，無煙煤市場淡季行情逐步顯現。整體來看，4月份無煙煤市場逐步進入消費淡季，在下游需求偏弱的情況下，煤礦銷售承壓明顯。無煙煤尤其是無煙塊煤淡季特徵明顯，話語權逐步向下游用戶傾斜。若後市無明顯利好支撐，預計國內無煙煤市場延續淡季行情，局部地區無煙塊煤價格仍有一定回落預期。

機構觀點

【華泰期貨：EIA月報小幅上修美國石油產量】

昨日EIA發佈STEO月報，上調美國2019年石油產出預期至1239萬桶/日（此前預計產出1230萬桶/日），上調2020年預期至1310萬桶/日（此前預計產出1303萬桶/日）。維持美國2019年原油需求增速預期在36萬桶/日不變，上調2020年預期至增長25萬桶/日（此前料增22萬桶/日）。總體來看，雖然美國供給所有上修，但幅度不大，我們認爲今年美國原油供給增長預期仍在100~130萬桶/日，近期市場正在密切關注美國原油的品質問題。

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