工商時報【袁延壽╱台北報導】

在香港掛牌的中國大陸山水水泥，大股東間的紛爭再起，身為第一大股東的天瑞（國際）控股，日前已向開曼群島大法院提出對中國山水水泥進行清盤，中國山水水泥則強烈反對，同時將盡快申請認可令，指示往來銀行解凍資金。身為山水第三大股東的亞泥指出，會密切注意本案的後續發展。

雖然在5月下旬山水水泥的股東特別大會上，通過投票方式選出新任董事會名單，3名執行董事分別是中國建材的常張利、亞洲水泥的吳玲綾及天瑞集團的李留法，感覺上，亞泥及中建材等股東在山水水泥董事會處於優勢主導。不過，天瑞集團在8月30日出奇招，向開曼群島大法院呈請對山水進行清盤；8月31日也向香港特別行政區高等法院提交對山水進行清盤的呈請。

已在香港聯交所停牌3年多的山水水泥，在天瑞提出清盤後，對於部分股東要求復牌的希望，無疑是個重大打擊。

據了解，山水水泥已表達強烈反對清盤的意思，同時，由於天瑞向開曼及香港法院提交清盤呈請後，山水水泥的帳戶已遭往來銀行凍結；因此，山水也將盡快申請認可令，要求往來銀行解凍資金，用以結算2020年票據的票面利息。

持有山水股權超過25％的亞泥，在2016年的第1季財報中，提列71億元資產減損，列在其他綜合損益及股東權益項下。在天瑞提出對山水水泥的清盤呈請後，亞泥勢必會更加關注此案的後續發展。

不過，山水水泥從2015年4月被香港聯交所停牌之後，天瑞為爭取營運主導權動作頻頻；亞泥則是與中建材持續交好、聯手透過法律途徑阻檔。天瑞則是「履敗履戰、動作不斷」。

市場指出，以山水水泥在大陸水泥產能排名前十大，資產應大於負債，現在的困境只是短期負債多，但今年開始已開始賺錢，前景也看好，站在亞泥及中建材的立場，就是希望解決債務問題，並讓天瑞退出營運及讓出股權，聯手讓山水恢復正常經營。