（原標題：廣發證券： A股處於慢牛格局震蕩期 看好周期股和大眾消費）

廣發證券10日在上海舉行瞭“布局新時代”2018年投資高峰論壇。廣發證券認為，2018年的中國經濟處於韌性狀態，資本市場走勢不會太好也不會太壞，整體而言A股處於2016年以來的慢牛格局中的震蕩期，建議投資者關注前期充分調整的周期股及大眾消費如醫藥、旅遊等。

清華大學國傢金融研究院院長、國際貨幣基金組織（IMF）原副總裁硃民錶示，目前，全球債務融資規模約140萬億元，美聯儲加息引發的全球利率水平迴升將導緻債務融資方承受更多的利息負擔，未來這140萬億元的債務結構會隨著利率水平的調整而進行再配置。因為利率的改變會導緻全球資産重新定價，同時也會引發全球資本的流動。

廣發證券首席經濟學傢瀋明高錶示，在利率上行周期，中國的消費升級有很大的機會，這一點也是相對確定的。他認為，在利率上行時，股市、債市通常錶現不利，但是通脹上行階段，有兩個行業會從中獲益：一是消費；二是能源。

廣發證券研究所宏觀首席分析師郭磊分析認為，過去10年中國産業在升級，2008年之後中高端製造業開始萌芽。未來中國産業還有望進一步升級。在此背景下，政策更加注重經濟的平穩運行，激烈去杠杆的概率下降。預計全年經濟韌性將再度被證實。

基於宏觀經濟處於韌性狀態的預期，郭磊認為今年的市場不會太好也不會太壞，要降低投資收益預期。

廣發證券研究所策略研究首席分析師戴康錶示，A股還處於2016年以來的慢牛格局中的震蕩期，投資者應做交易不做趨勢，並勇於逆嚮投資。預計全年A股將處於風格均衡的狀態，上半年可能創業闆錶現亮眼，下半年可能主闆錶現更佳，未來A股市場的頭部效應會進一步增強而非減弱。