资金日评                        （资金组）

今日资金面整体平衡。早盘银行融出少量3d期限，部分银行只出隔夜资金，非银3d在3.5%左右成交活跃，节前4-5d资金在3.3%附近成交，14-21d在3.3%-3.5%附近成交。公开市场操作后，银行利率3d融出增加，但信用3d仍以非银成交为主，价格回落到3.2%附近，跨月资金价格有3.2左右成交。午盘后，资金面保持平衡状态，非银3d价格下降到3%附近，更长期限需求较弱。尾盘资金偏松，利率3d有减点成交，机构轻松平盘。

央行公开市场今日进行2000亿元人民币14天期逆回购操作，今日无逆回购到期

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【利率债】

【国债】

91D 209904   加权利率 1.965%   边际利率 2.0373%   全场倍数 4.13倍   边际倍数 1.36倍

【地方债】

20广东债01 104737 粤港澳大湾区交通基础设施专项（一期）7Y173.5528亿 3.30%（+25bp）全场24.20 边际20.55

20广东债02 104738 粤港澳大湾区交通基础设施专项（二期）10Y79.5383亿 3.34%（+25bp）全场16.03 边际5.35

20广东债03 104739 粤港澳大湾区交通基础设施专项（三期）30Y40.75亿 3.92%（+25bp）全场26.89 边际23.24

20广东债04 104740 粤港澳大湾区农林水利专项（一期）10Y 16.4012亿 3.34%（+25bp）全场14.25边际3.80

20广东债05 104741 粤港澳大湾区生态环保专项（一期）10Y 147.4789亿 3.34%（+25bp）全场15.55边际6.03

20广东债06 104742 粤港澳大湾区生态环保专项（二期）30Y 21.58亿 3.92%（+25bp）全场27.73边际23.44

20广东债07 104743 粤港澳大湾区民生服务专项（一期）10Y 53.93亿 3.34%（+25bp）全场14.90边际4.61

20广东债08 104744 粤港澳大湾区市政和产业园区基础设施专项（一期）10Y 60.5688亿 3.34%（+25bp）全场14.95边际4.52

20广东债09 104745 交通基础设施专项（一期）5Y  8亿 3.13%（+25bp）全场28.25边际22.95

20广东债10 104746 交通基础设施专项（二期）10Y 171.3978亿 3.34%（+25bp）全场14.77边际6.79

20广东债11 104747 交通基础设施专项（三期）15Y 69.5亿 3.63%（+25bp）全场12.96边际6.22

20广东债12 104748 交通基础设施专项（四期）30Y 10.97亿 3.92%（+25bp）全场27.11边际22.70

20广东债13 104749 能源专项（一期）20Y 11.55亿 3.67%（+25bp）全场15.03边际7.34

20广东债14 104750 农林水利专项（一期）10Y 4.3462亿 3.34%（+25bp）全场13.58边际3.80

20广东债15 104751 农林水利专项（二期）15Y 7.77亿 3.63%（+25bp）全场14.56边际5.43

20广东债16 104752 生态环保专项（一期）10Y 22.5412亿 3.34%（+25bp）全场13.91边际3.47

20广东债17 104753 生态环保专项（二期）15Y 2.51亿 3.63%（+25bp）全场13.51边际4.94

20广东债18 104754 生态环保专项（三期）20Y 9.406亿 3.67%（+25bp）全场14.87边际7.09

20广东债19 104755 生态环保专项（四期）30Y 13.53亿 3.92%（+25bp）全场27.75边际23.13

20广东债20 104756 民生服务专项（一期）10Y 110.1945亿 3.34%（+25bp）全场14.16边际4.76

20广东债21 104757 民生服务专项（二期）20Y 11.39亿 3.67%（+25bp）全场15.67边际7.09

20广东债22 104758 民生服务专项（三期）30Y 15.1269亿 3.92%（+25bp）全场28.23边际23.35

20广东债23 104759 冷链物流设施专项（一期）15Y  1.77亿 3.63%（+25bp）全场13.45边际3.33

20广东债24 104760 市政和产业园区基础设施专项（一期）10Y 57.8339亿 3.34%（+25bp）全场14.60边际4.09

20广东债25 104761 市政和产业园区基础设施专项（二期）15Y 5.64亿 3.63%（+25bp）全场15.53边际5.92

20广东债26 104762 市政和产业园区基础设施专项（三期）20Y 5.7亿 3.67%（+25bp）全场14.47边际6.58

20广东债27 104763 市政和产业园区基础设施专项（四期）30Y 35.0235亿 3.92%（+25bp）全场28.44边际23.41

20广东债28 104786 收费公路专项（一期）10Y 55亿 3.34%（+25bp）全场14.89边际4.43

20广东债29 104787 收费公路专项（二期）15Y 12亿 3.63%（+25bp）全场15.48边际6.02

20广东债30 104788 一般债（一期）10Y  91.68亿 3.34%（+25bp）全场20.02边际14.84

20浙江债01 2005023 污水处理专项（一期）10Y 16.3亿 3.34%（+25bp）全场14.38边际8.84

20浙江债02 2005024 项目收益专项（一期）5Y  30.1亿 3.13%（+25bp）全场19.16边际16.31

20浙江债03 2005025 项目收益专项（二期）7Y  31.3亿 3.30%（+25bp）全场19.41边际16.57

20浙江债04 2005026 项目收益专项（三期）10Y 114.7亿 3.34%（+25bp）全场13.1 边际8.59

20浙江债05 2005027 项目收益专项（四期）15Y 55.45亿 3.63%（+25bp）全场13.41边际7.96

20浙江债06 2005028 项目收益专项（五期）20Y 69.7亿 3.67%（+25bp）全场14.18边际9.06

20浙江债07 2005029 项目收益专项（六期）30Y 10亿 3.92%（+25bp）全场19.15边际16.8

【短融中票】

【2020-1-17短融一级结果】

20上饶投资SCP001， 270D，  4亿， AAA，国企，【3.25】，中信银行， 2020-10-16，周五到期

20天富SCP001， 270D，  3亿， AA+，国企，【4.9】，北京银行， 2020-10-16，周五到期

20威高SCP001， 270D， 5亿， AA+，民企，【5.67】，光大银行， 2020-10-13，周二到期

20晋煤CP001， 1Y， 10亿， AAA，国企，【3.20】，中国银行， 2021-01-20，周三到期

20深燃气CP001， 1Y， 10亿， AAA，国企，【3.08】，华泰证券， 2021-01-20，周三到期

20洪市政SCP001， 270D， 5亿， AAA，国企，【3.10】，北京银行， 2020-10-16，周五到期

20开封基建SCP001, 270D, 3+2亿,【4.5】新世纪AA, 国企, 资本货物, 交行,银河证券, 缴款01/20，

20宿迁经开SCP001, 270D, 7亿,【4.0】联合资信AA, 国企, 多元金融, 南京银行,中金, 缴款01/20，

20镇国投SCP001, 270D, 5亿,【4.4】联合资信AA+, 国企, 资本货物, 南京银行, 缴款01/20，

20中信建投CP002, AAA, 40e,【2.79】88D, 公众企业, 北京,中信建投证券, 无担保1/20, 1/21,

【2020-1-17中票一级结果】

20伊犁财通MTN001， 3Y，， 10亿， AA+，国企，【4.00】，兴业银行， 2023-01-20，周五到期

20晋路桥MTN001， 3Y，， 10亿， AA+，国企，【4.95】，中国银行， 2023-01-20，周五到期

20青岛城投MTN001, 3+N, 2亿, 【3.95】，大公国际AAA, 国企, 资本货物, 交行,光大, 缴款01/20，

20长春轨交PPN001,3+2Y,10.00亿,AA+,国企,【5.94】,01-20,01-21,

20嵊州投资PPN001（032000059），亿,AA,国企,【5.6】,01-20,01-21,

20晋江产投PPN001(032000048),3.00Y,3.60亿,AA,国企,【4.85】,01-20,01-21

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（1月20日发行）                     （一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

无

今日簿记地方债

地方政府一般债

9：30-10：10

20湖南债12 100亿元 30年 AAA 荷兰式上限基准上浮35%

14:00-14:40

20湖北债01 18.3亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

15：00-15：40

20天津债01 60亿元 30年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

16：00-16：40

20青岛债07 17.4亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

10:30-11:10

（城乡）20黑龙江债01 6.9亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（城乡）20黑龙江债02 2.4亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（城乡）20黑龙江债03 14.9亿元 20年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（城乡）20黑龙江债04 1.8亿元 30年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

11:30-12:10

（园区）20贵州债01 6.7亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（铁路）20贵州债02 9.5亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（基建）20贵州债03 13.1亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（停车场）20贵州债04 21.6亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

（铁路）20贵州债05 19亿元 30年 AAA 荷兰式上限基准上浮25%

14:00-14:40

（轨交）20湖北债02 10亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

（园区）20湖北债03 2亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

（医院环保等）20湖北债04 26.2亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

（停车场教育等）20湖北债05 3.8亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮20%

15:00-15:40

（医疗）20天津债02 10亿元 5年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（医疗）20天津债03 11.1亿元 10年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（绿色港口）20天津债06 5.2亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（轨交）20天津债07 7亿元 30年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（水务）20天津债13 12亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（水务）20天津债15 23.6亿元 15年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-01-19超短融一级发行信息】

1月19日, 20中化股SCP003, 0.16年, 50亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20凯盛科技SCP002, 0.24年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20电网SCP007, 0.33年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20华电SCP002, 0.49年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20东航SCP001, 0.50年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20陕延油SCP002, 0.74年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20东阳光SCP001, 0.74年休2, 2亿, AA+, 民企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20长寿开投SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20华媒SCP001, 0.74年, 2.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20鄂交投SCP002, 0.74年, 10亿, 无评级, 国企, 【待定】, 01-20, 01-21

【2020-01-19短融一级发行信息】

1月19日, 20银川通联CP001, 1.00年, 15亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20邯郸交建CP001, 1.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

【2020-01-20证券公司短期融资券一级发行信息】

1月20日, 20国信证券CP001, 0.25年, 40亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-22, 01-23

【2020-01-19中票一级发行信息】

1月19日, 20鹤壁建投MTN001, 2.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20嘉兴经技MTN001, 3+2年, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20金坛投资MTN001, 3.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20怀化经开MTN001, 3+2年, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20武汉商贸MTN001, 3.00年休2, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20苏国信MTN002, 5.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

【2020-01-20中票一级发行信息】

1月20日, 20朝阳国资MTN001A, 3.00年休2, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月20日, 20渝经开MTN001, 3.00年休2, 2.5亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月20日, 20朝阳国资MTN001B, 5.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月20日, 20潼南城投MTN001, 5.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 01-21, 01-22

【其他金融债】 

20天津银行债01 50亿元 3年 AAA/AAA 东方金诚招商银行,中信证券,中国银行,中国工商银行,平安银行簿记建档

20瓯海农商二级01 4亿元 10年 AA/AA- 上海新世纪中信建投簿记建档

【ABS】 

无

【公司债】

20国新01-小公募国新 1月20日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/海通证券 3.3-4.3 上交所 2020/1/22

【企业债】

20乐行专项债 1月20日14:00-16:00 10亿元 7年(第3-7年20%) AA AAA 东方金诚 重庆兴农融资担保集团 兴业证券 跨市场 安徽省2020/1/21 上限5.8

20郏县产投债 1月20日 3.4+3.3亿元 7年（第3-7年20%） AA- AAA 中证鹏元 重庆兴农融资担保集团 财富证券 跨市场 河南省2020/1/21

【非公开】

遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 1月20日不超过3亿元 3+2年不超过8.2% AA+  上交所中泰证券

成都市润弘投资有限公司2019年非公开发行公司债券 1月20日 9亿 3+2年 7-7.5% AA   上交所开源证券

齐河县城市经营建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券（保障性住房） 1月20日不超20亿元 3+2年 6.5%-7.5% AA 上交所民族证券

杭州富春山居集团有限公司非公开公司债 1月20日 20亿 3+2年 5.0%-6.0% AA   上交所财通证券

常州新航建设发展集团有限公司非公开 1月20日不超过3.5亿 2+1年 6.0-6.5% AA   上交所天风证券

泰安泰山城乡建设发展有限公司 2020年非公开发行公司债券 1月20日 9.9亿 3+3+1年 5.8-6.5% AA   上交所江海证券

天津滨海高新区资产管理有限公司2020年非公开发行公司债券（保障性住房） 1月20日 9亿不超过5年 6.0-6.5% AA+   上交所江海证券

浙江省新昌县投资发展集团有限公司 2020年非公开发行项目收益专项公司债（第一期） 1月20日不超8亿元 3+2年 5.7%-6.2% AA AA 上交所江海证券

【PPN】

20老河口PPN001：【上限7.5】老河口市建设投资经营有限公司,2Y,AA,3亿,国企,湖北,发行：0120,缴款：0121，主承：国信证券/浙商银行

20惠临投资PPN001：【待定】岳阳惠临投资发展有限公司,2Y+1Y,AA（担保人：常德财鑫融资担保有限公司，AA+）,1.5-5亿,国企,湖南,发行：0120,缴款：0121，主承：交通银行

20阳煤PPN003：【4.7-5.7】阳泉煤业(集团)有限责任公司,3Y,AAA,5-10亿,国企,山西,发行：0120-0121,缴款：0122，主承：光大证券/交通银行

20盐城高新PPN002：【5.5-6.5】盐城高新区投资集团有限公司,2Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0120-0121,缴款：0122，主承：江苏银行/交通银行

20淮安交通PPN001：【4.5-5.6】淮安市交通控股有限公司,3Y,AA+,8.6亿,国企,江苏,发行：0120-0121,缴款：0122，主承：交通银行/浦发银行

20海安经开PPN001：【6.5-7.5】海安县开发区经济技术开发总公司,2Y+1Y,AA,2-6亿,国企,江苏,发行：0120-0121,缴款：0122，主承：中信银行/中信建投证券

20长沙星城PPN001：【待定】长沙县星城发展集团有限公司,3Y+2Y,AA+,2亿,国企,湖南,发行：0120,缴款：0121，主承：招商银行/民生银行

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款短端价格继续下行，长端价格基本与昨日持平，交易情绪相对清淡。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投一般，收益率整体震荡下行，中短端收益下行幅度大于长端。

参与机构来看，国债方面，银行买卖3Y品种；5Y品种券商有买有卖，此外险资买入，农商行卖出；10Y品种期货盘参与，银行、券商买入；超长端基金、交易盘有买有卖。

金融债方面，股份制、基金买入3Y品种，券商、城商行卖出；5Y品种受到大行、基金、外资青睐；7Y品种方面大行买入，农商行卖出；10Y品种交易户活跃市场，基金有买有卖。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今日短融交投略显清淡，成交集中在3M-6M期限，多以低估值成交，买盘依旧是基金，ofr大行报销户较多。今日NCD交投情绪尚可，成交期限略散，国股品种为主，城商成交散量居多，收益率较昨日继续下行。具体来看国股收益，1M2.80；3M2.75；6M2.80；9M2.87。机构方面，1-3M股份行、小农商买、基金卖；3-6M基金、银行买卖；9M-1Y基金、银行、券商参与

中票

临近假期，中票交投逐步清淡，整体收益率基本持平。具体参与机构来看，银行和基金是主力买盘，关注高评级品种，券商为主卖出。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投一般，市场情绪略降温，AAA好资质个券成交为主，长久期个券交投清淡，中低评级成交寥寥，金融银行债继续成交火爆。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、王小素、于茜，高洁

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭